능동적이고 수동적 인 관리
인덱스 펀드에 대한 세부 사항을 설명하기 전에 수동적이고 능동적 인 두 가지 뮤추얼 펀드 관리 방식을 이해하는 것이 중요합니다.
반면에 수동적으로 관리되는 펀드는 시장을 이기려하지 않습니다. 소극적 전략은 주식 시장의 위험과 수익 또는 그 일부를 매치하고자한다. 소극적인 경영을 돈 관리에 대한 구매 및 보유 방식으로 생각할 수 있습니다.
인덱스 펀드 란 무엇입니까?인덱스 펀드 (index fund)는 소극적 관리 방식으로, 특정 인덱스의 실적을 모방하려고하는 뮤추얼 펀드입니다. 예를 들어 S & P 500 지수를 추적하는 펀드는 S & P 500 지수와 동일한 주식을 보유하게됩니다. 이 기금은 시장 성과를 추적하면 다른 기금에 비해 더 나은 결과를 산출 할 것이라고 믿습니다.
사람들이 "시장"에 대해 이야기 할 때 그들은 다우 존스 산업 평균 지수 또는 S & P 500 지수를 가장 자주 언급한다는 것을 기억하십시오. 그러나 시장을 추적하는 다른 많은 지수가 있습니다 나스닥 종합 지수, 윌셔 총 시장 지수, Russell 2000 등. (이 주제에 대한 자세한 내용은
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그들은 어떤 이점을 제공합니까? 누군가가 인덱스 펀드에 투자하는 두 가지 주된 이유가 있습니다. 첫 번째 이유는 효율적인 시장 가설로 알려진 투자 이론과 관련이있다. 이 이론은 모든 시장이 효율적이며 주식 가격에 영향을 미칠 수있는 모든 관련 정보가 이미 가격 내로 통합되어 있기 때문에 투자자가 정상 수익 이상으로 얻을 수 없음을 명시합니다. 따라서, 인덱스 펀드 매니저와 투자자들은 시장을 이길 수 없다면 당신도 그것에 동참 할 수 있다고 믿습니다. 인덱스 펀드를 선택하는 두 번째 이유는 낮은 비용 비율입니다. 일반적으로이 기금의 범위는 약 0.2-0입니다. 5 %로 1보다 훨씬 낮습니다. 3-2. 5 %는 종종 적극적으로 관리되는 자금으로 간주됩니다. 그러나 비용 절감은 여기서 멈추지 않습니다. 인덱스 펀드에는 많은 뮤추얼 펀드가 가지고있는로드로 알려진 판매 수수료가 없습니다.
수익률이 높은 황소 시장에서이 비율은 투자자에게는 눈에 띄지 않습니다. 그러나 곰 시장이 생길 때 빈약 한 수익에서 직접 공제되므로 높은 비용 비율이 더 두드러집니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드의 수익률이 10 %이고 비용 비율이 3 % 인 경우 투자자에게 실질 수익률은 단지 7 %입니다.
당신은 무엇을 놓치고 있습니까?
적극적인 관리자의 주요 논점 중 하나는 인덱스 펀드에 투자함으로써 투자자들은 시작하기도 전에 포기한다는 것입니다. 이 관리자들은 시장이 이미 이러한 유형의 자금을 구매하는 투자자를 이미 물리 쳤다고 믿습니다. 인덱스 펀드는 추적하는 시장의 수익률과 항상 동일한 수익을 얻을 수 있기 때문에 인덱스 투자자는 예외가 발생할 경우 참여할 수 없습니다. 예를 들어 신기술 회사가 사상 최고치를 경신 한 90 년대 후반의 IT 호황기에 인덱스 펀드는 적극적으로 관리되는 펀드의 기록 금액과 일치 할 수 없었습니다.
결과는 무엇입니까?
일반적으로 뮤추얼 펀드 실적을 장기적으로 살펴보면 S & P 500 지수를 하회하는 적극 운용 펀드의 추세를 알 수 있습니다. 일반적인 통계는 S & P 500가 뮤추얼 펀드의 80 %를 능가한다는 것입니다. 이 통계는 몇 년 동안 사실이지만, 항상 그런 것은 아닙니다.
더 나은 비교는 그의 책 "월스트리트의 무작위 산책"에서 효율적인 시장 이론을 대중화시킨 사람인 버튼 몽 킬리 (Burton Malkiel)에 의해 제공됩니다. 이 책의 1999 년 판은 S & P 500 지수 펀드에 대한 10,000 달러 투자를 평균적으로 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 동일한 금액으로 비교하는 것으로 시작합니다. 1969 년 시작부터 1998 년 6 월 30 일까지 인덱스 투자자는 거의 140,000 달러를 앞섰습니다. 원래의 10,000 달러는 31 배 증가한 311,000 달러로 액티브 펀드 투자자는 171 달러, 950 달러
인덱스 펀드는 더 좋은가?
단기간에 일부 뮤추얼 펀드가 상당한 금액으로 시장을 outperform 할 것이라는 것은 사실입니다. 그러나 존재하는 수천 (문자 그대로)에서 좋은 자금을 뽑는 것은 주식을 따기만큼 어렵습니다! 효율적인 시장을 믿든 안하든, 대부분의 뮤추얼 펀드의 비용은 장기적으로 인덱스 펀드를 outperform하는 것을 어렵게 만듭니다.