ETF (Exchange -Traded Fund)의 출현으로 투자자에게 새로운 시대가 열렸습니다. 예전에는 투자자가 소형주 또는 대형주 또는 성장주 또는 가치주의 포트폴리오를 원할 경우 유일한 기준은 원하는 기준에 부합하는 것으로 보이는 주식 바구니를 식별하고 해당 주식을 많이 구매하는 것이 었습니다 자본이 허용하는 한. 마찬가지로, 통화와 물자를 거래하고자하는 개인은 선물 거래의 영역으로 나아갈 수밖에 없었다. 오늘날 적절한 ETF를 구매함으로써 투자자는 다양한 투자 수단 및 "스타일"에 대한 투자에 대한 노출을 얻을 수 있습니다. 실제로, 상품 상품의 광대 한 배열은 지금 개인 주식을 사고 팔 수있는 것처럼 쉽게 교환 될 수 있습니다.

(ETF) 투자

가장 많이 거래되는 금속 시장 ETF 중 두 가지는 SPDR Gold Trust와 iShares Silver Trust입니다 (이 기사에서 우리는 예를 들어 2008-2009 년의 가격을 사용합니다.)이 두 ETF는 이름에 기초로하는 귀금속의 가격을 추적하도록 설계되었습니다. GLD는 금괴 가격을 (10 배로) 나눈 값입니다. SLV는 은괴의 온스 당 실제 가격을 추적합니다. 다시 말해, 금괴가 온스당 800 달러의 현물 가격으로 거래되는 경우 2008-2009 년과 마찬가지로 GLD가 주당 약 80 달러로 거래 될 것으로 기대할 수 있습니다. 마찬가지로 실버 브 랜드가 온스당 12 달러로 거래되고 있다면 SLV가 약 12 ​​달러에 거래 될 것으로 기대할 수 있습니다. 따라서 금메달에서 오랫동안 지위를 유지하고자하는 완고한 투자자는 GLD 100 주를 8,000 달러 (100 x 80 달러)에 살 수있었습니다. 은색으로 긴 포지션을 유지하기를 원하는 완고한 투자자는 $ 1, 200 (100 x 12)의 가격으로 100 주식을 살 수 있습니다. 대부분의 투자자에게 이것은 물리적 인 금속 (추가 저장 및 보험 비용 포함)을 사거나 선물 계약을 사는 것보다 훨씬 간단한 과정입니다. (자세한 내용은

The Gold Showdown : ETF 대 선물

참조)

ETF 옵션에 대한 빠른 입문 GLD 및 SLV를 포함한 많은 인기 ETF는 이제 통화 및 풋 옵션을 사용할 수 있습니다 거래를 위해. 통화 옵션은 옵션이 만료 될 때까지 구매자에게 기본 보안의 100 주를 구입할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 풋 옵션은 옵션의 구매자에게 옵션이 만료 될 때까지 기본 보안의 100 개의 주식을 팔지는 못하지만 옳은 것을 판매 할 의무는 없습니다. 통화 옵션은 일반적으로 기본 보안 가격이 올라가면 가격이 상승합니다. Put 옵션은 일반적으로 기본 보안의 가격이 하락함에 따라 가격이 상승합니다.

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옵션 거래 전략은 거래자에게 다양한 가능성을 열어줍니다. 거래 옵션의 주된 이점은 그렇게함으로써 상인이 강세, 약세 또는 중립 포지션 (즉,이자형. , 주어진 증권사의 시장 전망에 따라 근본적인 증권이 특정 가격대에 머물 때 돈을 버는 위치). 옵션 거래는 또한 거래자에게 기본적인 보안 그 자체를 구입하는 비용의 일부분으로 가격 방향을 추측 할 수있는 기회를 제공합니다. (옵션에 대한 배경은 옵션 기본 자습서

를 참조하십시오.)

콜 옵션 또는 풋 옵션 구매와 관련된 주요 위험은 제한된 수명과 만료 날짜가 있고 그 이후에 있다. 기본 보안이 옵션 만료 이전에 예상되는 방향으로 이동하지 못하는 경우 구입 한 옵션이 무용지물이 될 수 있거나 사용중인 전략이 해당 목표를 달성하기 위해 시간이 초과 될 수 있습니다. 콜 옵션을 사용하여 금 가격 상승을 연구 ETF 티커 심볼 GLD의 옵션을 사용하여 강세 옵션 거래를 살펴 보겠습니다. 그림 1에서 볼 수 있듯이 위를 향한 화살표로 표시된 날짜에 GLD의 10 일 이동 평균은 30 일 이동 평균 이상으로 다시 엇갈 렸습니다. 또한 GLD는 최근에 200 일 이동 평균 이상으로 이전했습니다. 간단한 분석을 통해 금이 강세를 재현하고 금 가격이 곧 상승 할 것이라고 결론 지을 수 있습니다.

그림 1 : GLD가 상승세로 이동

출처 : Optionetics ProfitSource SLV 가격 하락을 활용하는 가장 직접적인 방법은 단순히 SLV 100 종을 12 달러 . 한 주. 그러나 이것은 필요한 마진 금전을 준비하고 유지하는 것을 포함 할뿐만 아니라 은이 갑자기 더 높게 상승한다면 상인에게 무한 위험에 노출 될 것입니다. 덜 비싸고 덜 위험한 대안은 at-the-money put 옵션을 사는 것입니다. 그림 5는 SLV 가격 하락시 7 월 13 일 풋 옵션이 $ 1로 거래되었음을 보여줍니다. 계약 당 75. 각 계약은 기본 증권의 100 주를 가치가 있기 때문에 상인은 7 월 13 일 풋 옵션을 하나 사려면 175 달러의 "프리미엄"을 지불해야합니다.

구매시이 옵션은 만료 될 때까지 130 일 남았으므로이 옵션을 구매하기 위해 175 달러를 지출하면 구매자는 다음 130 일 동안 언제든지 주당 13 달러의 가격으로 SLV 100 개를 판매 할 권리가 있습니다 SLV가 얼마나 떨어질 지에 관계없이 그림 6은이 거래의 위험 곡선을 보여줍니다.

그림 2 : GLD 통화 옵션 구매

출처 : Optionetics ProfitSource

그림 3 : GLD 통화 옵션의 위험 곡선

출처 : Optionetics ProfitSource

이 거래의 손익분기 가격은 파업 가격과 보험료. 따라서 이번 거래에서 손익분기 가격은 $ 93입니다. 10 (파업 가격 $ 88 + $ 5.10 프리미엄). 즉,이 거래가 만료 될 때까지 개최되고 GLD가 93 달러 미만인 경우. 10 그러면이 무역은 돈을 잃을 것입니다. GLD가 $ 93 이상인 경우. 10 그러면이 무역이 돈을 벌 것입니다. 그러나 거래가 만료 될 때까지 기다릴 필요는 없다는 것을 기억하십시오. 상인은 단순히 옵션 행사를 행사하고 기본 주식을 매입하는 것보다 가격이 상승하면 옵션을 팔 수 있습니다.

풋 옵션을 사용하여은 가격 쇠퇴하기 이제는 실버 덩어리의 가격을 추적하는 ETF 티커 기호 SLV 옵션을 사용하여 약세 옵션 거래를 살펴 보겠습니다. 그림 4에서 볼 수 있듯이 아래로 향하는 화살표로 표시된 날짜에 SLV의 10 일 이동 평균은 30 일 이동 평균 아래로 다시 엇갈 렸습니다. 또한 SLV는 200 일 이동 평균 이하로 다시 이동했습니다. 간단한 분석은 은이 곰 같은 경향을 재구성하고 은의 가격이 곧 낮아질 것이라고 결론 지을 수 있습니다.

그림 4 : SLV가 하락세를 시작할 가능성이 있음

출처 : Optionetics ProfitSource

SLV 가격 하락을 활용하는 가장 직접적인 방법은 단순히 SLV 100 종을 12 달러 . 한 주. 그러나 이것은 필요한 마진 금전을 준비하고 유지하는 것을 포함 할뿐만 아니라 은이 갑자기 더 높게 상승한다면 상인에게 무한 위험에 노출 될 것입니다. 덜 비싸고 덜 위험한 대안은 at-the-money put 옵션을 사는 것입니다. 그림 5는 SLV 가격 하락시 7 월 13 일 풋 옵션이 $ 1로 거래되었음을 보여줍니다. 계약 당 75. 각 계약은 기본 증권의 100 주를 가치가 있기 때문에 상인은 7 월 13 일 풋 옵션을 하나 사려면 175 달러의 프리미엄을 지불해야합니다. 이 프리미엄은 옵션 거래자가 거래에서 부담해야하는 최대 금액을 나타냅니다. 구매시이 옵션은 만료 될 때까지 130 일 남았습니다. 즉,이 옵션을 구매하기 위해 175 달러를 지출함으로써 구매자는 SLV가 얼마 동안 떨어질 지에 관계없이 향후 130 일 동안 언제든지 주당 13 달러의 가격으로 SLV 100 주를 판매 할 권리가 있습니다. 그림 6은이 거래의 위험 곡선을 보여줍니다.

그림 5 : SLV 풋 옵션 구매

출처 : Optionetics ProfitSource

그림 6 : SLV 풋 옵션에 대한 리스크 곡선

출처 : Optionetics ProfitSource

장기 풋 거래의 손익분기 가격은 동일하다 파업 가격에서 지불 한 보험료 (이 경우에는 11.25 달러 또는 13 달러의 가격에서 1.75 달러 프리미엄을 뺀 값)로 계산됩니다. 이 거래가 만료 될 때까지 유지되고 SLV가 $ 11 이상인 경우. 25,이 무역은 돈을 잃을 것이다. 그것이 $ 11 이하로 떨어지면. 25이 무역은 돈을 벌 것입니다. (단편 판매에 관해서는

기술적 분석으로 짧은 후보자 찾기

를 참조하십시오.)

결론 999 귀금속은 오랫동안 많은 투자자들에게 신비를 불어 넣었습니다. 그러나 그들은 또한 대다수의 투자자에게 오래 동안 접근하지 못했습니다. 귀금속 기반 ETF가 거래자와 투자자가 이러한 시장에 접근 할 수있는 길을 열어 놓았으며 ETF 옵션을 통해 거래자는 이전에는 이용할 수 없었던 다양한 위험성이 낮은 잠재적 인 방법을 이용할 수있었습니다. 여기에 제시된 두 가지 예에서 상인은 물리적 인 금괴 또는 선물 계약 중 하나를 매매하지 않고 특정 방향으로 금속 시장을 이용할 수있었습니다. 각각의 경우에 상인은 단순히 제한된 달러 위험을 누 렸을뿐만 아니라 적은 돈과 낮은 위험을 즐겼습니다.이러한 거래는 금 및 은의 ETF 옵션을 사용하여 잠재적 기회의 표면을 긁을뿐입니다. (ETF에 대한 심층적 인 조사는

Investopedia 특집 - Exchange Traded Funds 를 참조하십시오.)