2015 년 11 월 22 일, 미국의 화이자 사 (PFE PFEPfizer Inc 35, 32-0. 65 % Highstock 4. 2. 6 Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0.33 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 창설 됨)는 이사회의 승인을 받아 가장 큰 반전 거래가 될 것입니다. 약 1 천 6 백억 달러 가치. 이 거래는 반대로 작은 합병 회사 인 Allergan이 더 큰 회사 인 화이자를 인수하여 아일랜드의 낮은 세금 제도를 이용할 수 있도록 구성됩니다. 간단히 말해, 화이자는 아일랜드에 다시 거주 할 것이고 현재의 CEO 인 Ian Read는 합병 된 회사에서 자신의 지위를 유지할 것입니다.

두 회사의 합병으로 총 600 억 달러가 넘는 매출을 올린 의료 대기업이 생길 것입니다. 1 천 6 백억 달러의 전략적 거래는 363 달러의 가치 평가를 의미합니다. 합병 회담이 2015 년 10 월 28 일부터 시작되어 약 30 %의 프리미엄 인 Allergan의 주식 당 63 개입니다. 합병 된 기업에서 Allergan의 주주는 11 %의 주식을 수령하고 화이자의 주주는 각 주당 하나의 주식을 받게됩니다 그들은 붙잡는다. 이안 리드 (Ian Read)는 "화이자와 알러 간 (Allergan)의 제안 된 조합은 세계의 많은 사람들에게 더 많은 의약품과 치료법을 연구, 발견 및 제공 할 수있는 힘을 지닌 선도적 글로벌 제약 회사를 창출 할 것입니다. "

합병의 이점

비아그라 제조업체 인 콜레스트롤 리피토와 화이자의 병용 주름 치료제 제조업체 인 보톡스 앨러 간 (Botox Allergan)이 두 회사의 제품 포트폴리오를 확대 할 예정이다. 화이자는 비뇨기과, 안과 진료 및 신경 과학과 같은 치료 영역에서 Allergan의 성장하는 브랜드 포트폴리오에 추가 할 예정입니다. Allergan의 CEO 인 Brent Saunders는 "화이자와 함께 힘을 합병하면 7 대 고성장 치료 분야의 주요 제품과 화이자의 선도적 인 혁신적이고 확립 된 사업, 방대한 글로벌 발자국 및 발견 및 개발 연구에서의 강점을 바탕으로 강력한 R & D 파이프 라인과 새로운 biopharma 지도자. "

결합 된 기업은 자본에 대한 더 나은 접근성으로 화이자의 R & D 역량을 강화할 것이며, 개발중인 중기 후반 단계의 100 개가 넘는 프로그램을 추가하도록 파이프 라인을 확장 할 것입니다. "이번 합병을 통해 화이자는 환자를위한 새로운 혁신 의약품의 지속적 개발 및 개발, 주주들에게 자본의 직접 반환, 미국에 대한 지속적인 투자를 용이하게하는 재정적 유연성을 갖게 될 것이며 동시에 우리의 추구를 가능하게 할 것입니다. 우리 업계에서보다 경쟁력있는 기반 위에서 비즈니스 개발 기회."매출 증가 이외에도 화이자의 또 다른 주요 이점은 2018 년 이후의 이익 증가 및 2018 년 250 억 달러 이상의 영업 현금 흐름의 결합 일 것입니다.

Analyst Reaction

화이자와 알러 간 (Allergan) 주가는 월요일에 각각 3 %와 2.5 % 하락했다. 화이자의 매각은 세금 혜택을 고려할 때 정당화 될 수 있지만, Allergan을 인수하기 위해 회사가 지불 한 가격이 너무 높다는 분석가들의 인식에 의해 주도되었습니다. 반면 Allergan 주주는 약 400 달러의 가격을받을 것으로 예상했지만 약 10 % 적게받을 것입니다. 결론

유역 합병 협상은 세계에서 가장 큰 의료 회사 중 하나를 창출 할 것이며, 다양한 종류의 약을 제공하고 화이자의 R & D 역량을 강화할 수있는 능력을 강화할 것입니다. 화이자는 2018 년 이후 증분 이익을 창출 할 엄청난 세금 혜택을 받게 될 것이라고 언급 할 가치가있다.