PowerShares Preferred Portfolio Fund (뉴욕 증권 거래소 : PGX PGXPwrShr ETF FTII14.92-0.10 % Highstock 4. 2. 6 메릴린치 메릴린치 핵심 고정 금리 우선 증권 지수 또는 기본 지수의 수수료 및 비용 전의 일반 가격 및 수익률 성과를 재현하려는 거래 펀드 또는 ETF. 이 기본 지수는 미국 달러화 시장에서 우선 증권의 총 수익률과 일치하도록 설계되었습니다.

우선 보안의 가장 일반적인 유형은 우선주입니다. 우선주는 기업의 고유 한 소유권 클래스입니다. 이러한 주식은 보통주에 대한 회사 자산 및 이익에 대한 조기 청구권을 가지며, 많은 사람들이 우선주는 일반적으로 의결권이 없다. ETF 또는 뮤추얼 펀드 포트폴리오에서 우선주는 보통주보다 채권, 특히 콜 할 수있는 채권처럼 행동합니다.

PXG는 전통적인 우선주로 가득 찬 포트폴리오를 가지고 있지만 펀드는 다른 유형의 선호 상품을 보유 할 수도 있습니다. 그러한 사례 중 하나는 미국 발행 예탁 증서 (ADR) 형식의 외국 발행 우선 보안 유형입니다. 이 ETF의 초점은 투자 등급 증권과 고수익 증권 사이에서 균형을 이룹니다.

추적 방법

이것은 수동적 인 ETF입니다. 즉, 관리 그룹이 기본 지수를 단순히 따르고 시장이 움직일 때마다 포트폴리오를 변경하지 않는다는 것을 의미합니다. 이러한 종류의 ETF 관리 스타일에는 두 가지 주요 이점이 있습니다. 첫째, 수동 ETF는 유지 보수에 드는 노동력이 적기 때문에 투자자가 회수하는 비용을 줄여줍니다. 둘째, 수동적 전략은 경영진이 시장 타이밍 오류를 일으키지 않고 직위를 뛰어 넘는 것을 방지합니다.

기본 지수는 시가 총액으로 가중치가 적용됩니다. 즉, PGX에 가장 큰 영향을 미치는 기업이 가장 큰 것입니다. PGX 포트폴리오에 포함되기 위해서는 증권사가 Moody 's, Standard & Poor 's 및 Fitch의 3 대 신용 평가 기관의 평균을 기준으로 B3 이상이어야합니다. 또한 각 보안에는 3 개의 주요 신용 등급 기관의 평균을 기반으로하는 투자 등급 국가 위험 프로필이 있어야합니다.

PGX는 200 개가 넘는 다양한 우선 증권으로 구성되어 있으며 세그먼트별로 다양 화되어 있습니다. 거의 90 %에 이르는 기업의 대다수는 금융 부문 출신이다. 기타 포함 된 분야는 5.5 %의 유틸리티, 3.94 %의 통신, 2. 54 %의 산업 및 0.3 %의 에너지입니다.

거대한 금융 기관의 톱 홀딩스는 거의 전부입니다. 이들은 선호하는 증권에 대해 경쟁력있는 쿠폰을 지불하는 경향이있는 회사입니다.Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust 및 GMAC Capital Trust의 각 5 대 보유 지분은 쿠폰 율이 8.00 % 이상입니다. 2015 년 8 월 현재이 펀드의 12 개월 분배율은 6. 02 %입니다.

포함 된 증권의 신용 등급은 높은 경향이 있지만 실제로 BBB보다 높은 등급의 주식은 거의 없습니다. 사실, PGX의 포트폴리오 중 단 5 %만이 Standard & Poor 's에 의해 AA 또는 A로 간주됩니다. Moody 's는 A 등급을 9 %로 책정합니다. 포트폴리오의 거의 80 %는 S & P의 BBB 또는 BB, Moody 's의 Baa 및 Ba입니다. 발행 기관에 따르면 모든 보유 자산의 90 % 이상이 만기일을 25 년 이상 보유하고 있습니다.

경영진

선호하는 ETF는 독립적 인 글로벌 투자 관리 회사 인 Invesco Ltd.가 제공하는 더 큰 PowerShares 라인업의 일부입니다. 이 회사는 2003 년 PowerShares를 설립했으며 미국, 캐나다 및 유럽에서 수십 개의 ETF를 제공합니다. 는 2008 년 1 월에 출시되었으며 2 달러를 벌었습니다. 관리중인 자산 830 억, AUM, 2015 년 중반까지. 펀드와 펀더멘탈 인덱스 모두 매월 재조정되고 재구성됩니다. 이 ETF는 Charles Schwab 플랫폼에서 수수료없는 거래가 가능합니다.

특징

이는 시장에서 가장 효율적이거나 유동적 인 ETF가 아니지만 최악의 경우도 아닙니다. PGX는 투자자가 종결을 염려 할 필요가 없도록 충분히 큽니다. 비용 비율은 50 베이시스 포인트 (0.001 %)로 0.5 %이며, 패시브 ETF는 약간 높지만 카테고리의 평균은 대략입니다. 비용 비율에는 커미션 또는 기타 거래 비용이 포함되지 않습니다.

제작 단가가 낮고 펀드는 화면상의 유동성을 잘 보여줍니다. PGX는 약 750, 000 및 11 달러의 중앙 일일 거래량을 자랑합니다. 500 만 달러이지만, 더 큰 거래자는 기초적인 시장이 느리게 움직일 수 있기 때문에 블록 이동에 어려움을 겪을 수 있습니다. Bid-ask 스프레드는 평균 약 0.7 %이지만 0.1 % 범위로 크리프하는 것으로 알려져 있습니다.

적합성 및 권고

대부분의 투자자는 우선주 ETF를 통해 높은 수익률을 찾고 PGX는 그 분야에서 잘 수행합니다. 일반적으로 우선주 ETF는 일반 주식 펀드보다 높은 품질로 간주되지만 이는 몇 가지 단점이있는 것은 아닙니다.

우선주는 보통주만큼 빠르고 유동적이지 않으므로 PGX는 강세장에서 실적이 저조 할 수 있습니다. 이 ETF는 예외 금리 위험에 직면합니다. 그들은 저금리 환경에서 최선을 다하지만 금리 인상이 시작될 때 수요가 사라지는 것을보아야합니다. 주주는 정책에주의해야합니다.

PGX는 가장 적합한 지수에 비해 평균 이상인 평균입니다. 36 개월 후반부의 통계에는 0. 88의 베타와 1의 알파가 포함됩니다. 37. 변동성은 표준 편차가 4.9이고 하향 캡처 비율이 70 미만인 것으로 나타났습니다. 어드바이저 클라이언트가이 ETF를 사용할 수 있음

PGX는 포트폴리오에 맞추기 어려운 펀드가 아니지만 대부분의 투자자는 패시브 ETF에 대해 더 낮은 비용을 선호합니다.이것은 수입 기반 고객, 특히 짧은 지평선을 갖고 있으며 채권이나 보증금 증서 또는 CD와 같은 전통적인 "안전한"반품에 불만족스러운 투자 유형입니다.

이것은 즉각적인 투자 소득이없는 젊은 고객에게는 적합하지 않을 수 있습니다. 장기간에 걸쳐 상승 잠재력이 더있는 많은 ETF가 있으며, 대부분의 ETF는 낮은 비용으로 찾을 수 있습니다.

주요 경쟁 업체 및 대안

BofA 메릴린치 핵심 고정이자 우선 증권 지수를 추적하는 다른 ETF는 없으며이 범주에는 경쟁 업체 펀드가 많지 않습니다. 우선주 / 상환 채권을 추적하는 대체 ETF는 오직 세 가지입니다. 이들 중 두 곳 인 SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF와 Financial Preferred Portfolio ETF는 PGX 규모와 유동성 범위 내에 있습니다.

그러나이 부문에서 가장 경쟁력있는 펀드는 iShares 미국 우선주 ETF입니다. 13 달러. 40 억 자산으로,이 ETF는 PGX의 4 배 이상입니다. 그것은 또한 인신 매매보다 두 배 이상입니다.