우선주는 일반적으로 채권과 같이 일정한 배당금을 지불하지만 청산 절차의 경우에는 채권보다 우선 순위가 낮다는 점에서 채권과 보통주로 간주됩니다.

유사점

이자율 민감도

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• 미래 현금 흐름이 더 높은 이자율로 할인되고 더 나은 배당 수익률을 제공하기 때문에 이자율이 상승하면 채권과 우선주 가격이 모두 하락합니다. 이자율이 하락하면 그 반대가된다.

통화 가능 성

두 유가 증권 모두 발행자가 금리가 하락한 경우 증권 콜백을 할 수있는 권리를 부여하고 낮은 금리로 새로운 유가 증권을 발행 할 수있는 콜 옵션이 내장되어있다. 이것은 투자자의 상승 잠재력을 제한 할뿐만 아니라 재투자 위험의 문제를 야기합니다. (더 자세한 내용은

• Callable Bonds : Leading A Double Life

참조)

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의결권

어느 증권도 소유주의 투표권을 행사하지 않습니다.

• 자본 증식

회사의 미래 성장에서 이익을 내지 않는 고정 된 지불금을 가지고 있기 때문에 이러한 수단에 대한 자본 이득의 범위는 매우 제한적입니다.

• 전환 가능성

이 옵션을 사용하면 투자자는 어느 한쪽의 증권을 회사의 보통주로 고정 소수점으로 전환 할 수 있으므로 회사의 미래 성장에 참여할 수 있습니다.

• - 차이점

선임

위에서 논의 된 바와 같이, 채권과 우선주는 모두 보통주보다 선순위이지만 우선주는 파산 절차에서 우선합니다. 채권에 대한이자 지급은 법적 의무이며 납세 전에 지급되지만, 우선주 배당금은 세후 지불이며 재정적 어려움에 처한 경우에는 지급되지 않습니다. 누락 된 배당금은 누적되거나 누적되지 않는지 여부에 따라 미래에 지급 될 수도 지불되지 않을 수도 있습니다.

위험성

• 일반적으로 우선주는 회사 자산의 낮은 청구를 설명 할 위험과 관련하여 채권보다 2 칸 아래에 있습니다. 수익률

우선주는 채무보다 높은 위험을 보상하기 위해 채권보다 높다.

• 액면가

우선주는 일반적으로 채권보다 액면 가치가 낮으므로 투자 가치가 낮습니다. 둘 다 일반적으로 파에서 발행됩니다.

• 채권 또는 우선주?

제도 투자자는 배당금이 우대 세제 혜택을 받음으로써 우선주를 선호합니다. 이는 개인 투자자에게 부정적인 수익률을 억제 할 수 있습니다.

• 기업들이 우선주를 통해 자본을 조달한다는 바로 그 사실은 회사가 부채를 짊어지고 있음을 나타낼 수 있으며, 이는 부채를 늘릴 수있는 추가 부채의 법적 제한을 초래할 수도 있습니다.금융 및 유틸리티 분야의 기업은 주로 우선주를 발행하여 다각화가 이루어지지 않습니다.

결론

• 우선주의 높은 수익률은 확실히 긍정적이며, 오늘날 저금리 환경에서는 포트폴리오에 가치를 추가 할 수 있습니다. 그러나 회사의 재무 상태에 대한 적절한 연구가 필요하거나 투자자가 손실을 입을 수 있습니다.

또 다른 옵션은 다양한 회사의 우선주에 투자하는 뮤추얼 펀드에 투자하는 것입니다. 이는 높은 배당 수익률과 리스크 다변화라는 두 가지 이점을 제공합니다.