시리즈 A에 다다랐다는 것은 신생 회사가 엘리트 10 %의 일원이라는 것을 의미합니다. 사업이 부츠 끈이나 천사의 자본으로 운영 될 때 혼란 스러울 정도로 초기에 살아 남았습니다. 벤처 캐피탈리스트가 대규모 현금 인센티브를 제공하지만 아무 것도 무료는 아닙니다. 위험 투자에 대한 보답으로 벤처 캐피털 (VC) 회사는 회사 및 향후 이익에 대해 다양한 수준의 통제권을 얻습니다.

회사 창립 비전과 벤처 캐피털 회사의 투자 수익 (ROI) 기대 사이에 큰 괴리가있을 수 있습니다. 선구적인 웹 개발 회사 인 ArsDigita의 경우와 마찬가지로, 몽상가와 자본가 사이의 분열은 궁극적으로 기업의 실패로 이어질 수 있습니다. 반대로 벤처 캐피털 회사가 창업을 성공적으로 마친다면 벤처 캐피털 회사들은 창업자를 희생시키면서 이익을 감당할 수있는 좋은 위치에 서게됩니다.

ArsDigita : VC Meddling이 선구자가 된 선구자를 이끄는 방법

선구자적인 존재 (ArsDigita) : 벤처 캐피털의 모험을 추구하라. 웹 개발 회사 인 ArsDigita는 1993 년에 $ 10 만 투자로 설립되었습니다. 회사 설립자 인 필립 그린 스푼 (Phillip Greenspun)의 상승 및 하락에 대한 솔직한 이야기를 바탕으로, 회사는 90 년대 후반의 닷컴 붐 동안 연간 2,000 만 달러의 매출로 인상되었습니다. 전성기를 맞이한 MIT 학계와의 제휴를 맺은 ArsDigita는 컴퓨터 과학 분야에서 1 년 동안 무료 온라인 강의 (당시에는 혁명적 인 아이디어)를 운영하여 Ferraris에게 10 명의 프로그래머를 팀에 채용 할 수있는 직원에게 보상을 제공했습니다. . ArsDigita는 주문이 쇄도하면서 Greylock Partners 및 General Atlantic 회사로부터 벤처 캐피털 자금을 3 천 8 백만 달러에 확장 및 확보하기로 결정했습니다. 벤처 캐피탈 회사가 한 첫 번째 일은 소프트웨어 판매 경험이 거의없는 새로운 CEO를 설치하는 것입니다. 벤처 캐피탈과 새로운 CEO는 ArsDigita의 기업 문화 침식, 비용 상승, 고객 이탈 및 Microsoft 사 인수 제안의 상실을 감독했습니다 (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84.27-0.24 % Created Highstock 4. 2. 6 ). 결국 경영 무능력과 닷컴 사고로 회사의 붕괴가 초래되었습니다. ArsDigita의 설립자들은 나중에 벤처 캐피탈리스트를 상대로 소송을 제기했습니다 (소송은 공개되지 않은 금액으로 법정에서 해결되었습니다). Bloodhound Technologies : 희석 과정에서의 어려운 교훈

창업자가 모든 것을 잃어 버릴 필요가없는 회사도 있습니다.벤처 캐피탈 회사는 자신의 이익을 극대화하기 위해 회사가 번영하는 것을 선호합니다. 우선주와 관련된 거래를 통해 창립자의 주식을 줄이는 것이 VC의 비용 절감을 극대화하는 한 가지 방법입니다. 1990 년대 중반에 설립 된 Bloodhound Technologies는 의료 사기를 탐지하는 소프트웨어를 제공했습니다. 이 회사는 두 가지 일련의 벤처 캐피털 자금을 통해 닷컴 붐을 탔습니다. 인터넷 버블이 터지자, 블러드 하운드는 곤경에 빠지게되었습니다. 투자를 염려하여 벤처 캐피탈 회사는 창업자를 통제하고 축출했습니다. 결국 Bloodhound가 회복되었고 2011 년 4 월까지 회사는 82 달러에 판매되었습니다. 5 백만 달러를 Verisk Health Inc (VRSK

VRSKVerisk Analytics Inc92.29 + 1.31 %

Highstock 4. 2. 6 와 함께 작성). 불행하게도 창립자들에게는 VC 자금 조달의 자본 구조로 인해 설립자들의 주식이 크게 희석되었다. 간단히 말해 벤처 캐피털리스트는 거의 모든 판매 가격을받을 수 있었지만 원래 창립자는 36,000 달러 미만이었습니다. 한 창립자는 99 달러를 받았습니다. 만족도 얻기 : 추가 비용이 자체 비용으로 발생합니다. 하지만 심지어 $ 99는 고객 참여 플랫폼의 공동 창립자 인 Get Satisfaction이받은 것과 비교하여 횡재 비용입니다. 비즈니스 내부자 (Business Insider)에 따르면, 회사 공동 창립자 인 레인 베커 (Rane Becker)가 2015 년 4 월 소셜 미디어 소프트웨어 관리 회사 인 스프 링어 (Sprinklr)가 회사 인수에 대한 서류를 보았을 때 그는 구토했다. Sprinklr은 회사에 5 천만 달러의 수표를 썼다. 그러나 Becker는 아무것도받지 못했다. Bloodhound Technologies의 경우와 마찬가지로 Get Satisfaction의 창립자는 사업을 성장시키기 위해 VC 자금 유혹에 굴복했습니다. 2010 년 두 번째 자금 조달 중에 벤처 캐피탈리스트가 통제권을 확보하고 원래의 경영진을 강요했습니다. 5 년 후, Becker는 인수 협상이 작동 중에 있었는지 전혀 알지 못했습니다.

최종선

벤처 캐피털 자금 확보를 확보하는 것은 인수 또는 공개를 향한 중요한 이정표이지만, 신생 기업은 자금과 관련된 잠재적 인 함정에주의해야합니다. ArsDigita, Bloodhound Technologies 및 Get Satisfaction의 경우와 마찬가지로, 기업가는 벤처 캐피털리스트가 회사의 비전과 문화에 부합하는 이익을 지니고 있는지 확인해야합니다. 또한 창업 창립자는 향후 수익에서 삭감되지 않도록 기금의 제안 된 자본 구조에 익숙해 져야합니다.