그것들은 한 부분의 헤지 펀드, 한 부분 벤처 캐피탈 회사 및 한 부분의 모든 것, 그리고 그것들의 회계에서 분명합니다. 다른 회사에서 볼 수있는 것과 동일한 회계 규칙이 여전히 적용되지만 비공개 기업을 수용하기 위해 수정해야하는 경우가 종종 있습니다.

AD:

사모 펀드는 헤지 펀드와 유사하지만 지불 구조가 유사하다. 투자자는 관리 수수료와 벌어 들인 수익의 일정 비율을 지불합니다. 두 종류의 펀드는 서로 다른 투자 포트폴리오를 유지하지만 초점은 매우 다릅니다. 사모 펀드는 더 긴 게임을 가지고 있으며, 이는 회계에 영향을 미친다. 헤지 펀드는 무엇이든 모든 것에 투자하지만, 대부분의 포지션은 유동성이 높습니다. 펀드 매니저가 선택하면 몇 초 안에 판매 될 수 있습니다. 반대로 사모 펀드는 매우 유동적 인 경향이있다.

-> ->

이런 식으로 벤처 캐피털 회사와 같아서 사모 펀드가 사기업에 직접 투자하며 투자에 따라 수년간 투자를 감당하지 못할 수도 있습니다. 어떤 경우에는 민간 기업의 운영에 개입하여 경영진을 코치하여 수익을 창출 할 수도 있습니다. 이것은 IPO (IPO)에서 끝나거나 다른 회사와 합병하는 회사에서 최고점에 달할 수 있습니다. 두 경우 모두 사모 투자 펀드의 투자 가치가 객관적으로 정의되지 않는 기간이 있습니다.

기금 구조

사모 펀드는 몇 가지 파트너 클래스와 유한 파트너십 계약 (LPA)으로 구성되는 경향이있다. 종종 파트너 클래스 (FP)와 일반 파트너 (GP) 클래스 및 제한 파트너 (LP) 클래스가 있습니다. 기금 지출 및 배분은 파트너 클래스를 통해 할당되어야합니다. 이것에 대한 규칙은 LPA에 명시되어야하며 기업 간에는 큰 차이가있을 수 있습니다. 정확한 구조는 각 투자에 대한 회계 정보와 회사 전체의 회계 정보가 어떻게 기록되는지에 영향을줍니다. 사모 펀드가 사용하는 분석 수준 또한 구조에 의해 영향을받을 수 있습니다.

관할 국가는 사모 펀드 구조와 회계 모두에서 큰 차이를 만듭니다. 대부분의 미국 사모 펀드는 델라웨어에 있지만, 사모 펀드 펀드는 Cayman Limited Partnership과 같이 해외로 갈 수도 있고 다른 국가에있을 수도 있습니다. 예를 들어 유럽에서는 영어가 제한된 파트너십이 영국을 기반으로하지 않는 펀드에서도 매우 일반적입니다.

사모 투자 (Private Equity Investments)

또한 많은 사모 투자 펀드가 투자의 세금 부담을 제한하기 위해 복잡한 투자 구조를 만들고 이는 관할 국가 또는 국가에 따라 달라지며 회계를 복잡하게 만듭니다.세무 리스크를 줄이기 위해 컨트롤을 제자리에 배치하거나 배치해야 할 수도 있으며, 변화하는 입법이나 세법에 대한 해석에 따라 일부 구조를 조정해야 할 수도 있습니다. 또한, 사모 펀드가 투자하는 회사와 사모 펀드가 갖는 합의도 다른 점이있다. 예를 들어, 일부 사모 펀드는 주식 및 부채를 통해 비즈니스에 투자하여 실제로 비즈니스를위한 일종의 융자를 지원합니다. 그렇다면이자 지급액을 조정해야합니다. 다른 경우, 회사는 사모 펀드에 배당금을 지불하기로 합의했을 수 있으며 이러한 이익 분배가 처리되어야합니다.

회계 표준

회계 기준은 사모 펀드를 염두에두고 작성된 것이 아니므로 사모 펀드의 운영 및 재무 상황을 명확히 설명하기 위해 사모 펀드 회계의 형식을 수정해야합니다. 또한 사모 펀드가 투자하는 각 회사와 사모 펀드의 활동, 사모 펀드의 활동 목적 및 재무 제표가 관련되어있는 한 투자자의 요구 사항에 차이가 있습니다.

사모 펀드 회계는 펀드가 기업에 대한 지배력의 영향을받을 수 있습니다. 예를 들어 영국에서 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에 따르면, 투자로 인해 펀드에 회사의 영향력있는 소수 (20 ~ 49 %) 지분을 제공하고 더 큰 포트폴리오의 일부로 보유하지 않는 경우 지분 회계가 필요합니다. US GAAP 유력 소수자 직책에 대한 형평 회계를 요구하지 않습니다. 대조적으로, IFRS (International Financial Reporting Standards)는 이익 소수를 통해 공정하게 평가되지 않을 경우 영향력있는 소수 주주에 대한 지분 회계를 요구합니다.

사모 펀드가 채택한 회계 기준은 파트너 자본의 취급 방법에도 영향을 미친다. 미국 GAAP에서, 파트너 자본은 특정 시점에 투자를 회수 할 수있는 합의가없는 한 자본으로 처리됩니다. 대조적으로, U.K. GAAP과 IFRS는 파트너 자산을 유한 수명의 부채로 간주합니다.

평가 방법론

사모 주식 회계를 볼 때 평가는 중요한 요소입니다. 회계 기준의 선택은 투자 가치를 결정하는 방법에 영향을 미칩니다. 모든 회계 기준은 투자를 공정 가치로 표시하도록 요구하고 있지만 공정 가치의 정의는 표준간에 상당히 다릅니다. 어떤 경우에는 사모 펀드가 시장 가격에 영향을 미치는 계약 상 또는 규제 상 제한이 있다고 주장함으로써 투자 가치를 할인 할 수 있습니다. 다른 경우에, 투자는 펀드가 지불 한 금액에 대해 충당금을 차감 한 금액이나 시장에 출시 된 경우 투자의 판매 가격으로 평가됩니다.

재무 제표

투자자를 위해 준비된 재무 제표는 회계 기준에 따라 달라진다. 미국의 사모 펀드.S. GAAP은 American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) 감사 및 회계 안내서에 설명 된 프레임 워크를 따릅니다. 여기에는 현금 흐름표, 자산 및 부채 명세서, 투자 일정, 영업 내역서, 재무 제표에 대한 주석 및 재무 요약 하이라이트 목록이 포함됩니다. 대조적으로, IFRS에는 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표뿐만 아니라 적용 가능한 주석 및 펀드 파트너에게 귀속되는 순자산의 변동에 대한 계정이 필요합니다. U.K. GAAP은 손익 계산서, 대차 대조표, 현금 흐름표, 기금이 인식하는 손익 계산서 및 기타 메모를 요구합니다.