투자자들은 종종 거래를 위해 사냥을 할 때 가치 함정에 빠진다. 이러한 "저렴한"주식은 유망한 것으로 보일지 모르지만 결국 투자자에게는 큰 불만이되고 아무데도 가지 않습니다. 이 기사에서는 가치 포착에 빠지지 않고 가치있는 주식을 사냥하는 방법을 설명합니다.
낮은 가치의 트랩 낮은 수입, 현금 흐름 또는 장부 가치가 장기간에 걸쳐 거래 된 회사는 적절한 이유가있을 때가 있습니다. 미래.
공예품을 판매하는 회사 인 Rag Shops에서 이러한 유형의 가치 함의 훌륭한 예가 발견되었습니다. 몇 년 동안 회사는 장부 가격으로 거래했거나 장부가로 거래했으며 여러 가지 조치로 값 싸게 보였습니다. 그 주식은 거의 흔들리지 않아 투자자 혼란을 야기했습니다.
이 주식 교착 상태의 이유는 다음과 같습니다.
- 회사는 의미 있고 일관된 이익을 창출하는 데 어려움을 겪었으므로 제도적 또는 실질적인 소매 이익을 창출 할 수 없었습니다.
- 경영진은 길을 떠나 회사 및 소매 및 기관 투자자에게 이야기하기를 꺼 렸습니다. Michael과 A. C Moore (나스닥 : ACMR)를 비롯한 다른 공예품 공장과의 경쟁은 극도로 까다 롭고 회사 자체를 차별화 할 수 없었습니다.
- Rag Shops는 궁극적으로 파산 신청을했고, 가격이 책정 된 저렴한 배수로 유인 된 투자자들은 결국 세금 손실만으로 끝을 맺었습니다. (이 메트릭에 대한 자세한 내용은
, 장부 가치 및 기본 분석 : 간단한 소개 소개 참조) 촉매제의 부족 기업과 주식은 발전을 위해 촉매제가 필요하다. 회사가 새로운 제품을 가지고 있지 않거나 이익 성장이나 어떤 종류의 모멘텀을 보이기를 기대한다면, 그것을 피하는 것이 좋습니다.
회사의 역사는 절대로 간과해서는 안되며 회사의 현재 재무 제표와 비슷해야합니다. 회사가 운영상의 지위를 향상시킬 수 없다면 회사와 경쟁하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 아마도이 회사는 투자 커뮤니티로부터 관심을 얻는 데 어려움을 겪을 것입니다. 많은 노련한 투자자와 매도 분석가는 촉매제가 시장에 나오고 주식을 매수하거나 추천 할 준비가 될 때까지 기다린다. 일단 촉매가 증발하거나 증발하면 주식을 버릴 것이다.
여러 종류의 주식Berkshire Hathaway와 같은 일부 회사는 클래스 A 주식과 클래스 B 주식을 보유하고 있습니다. 두 종류의 주식의 차이는 상황에 달려 있습니다. B 급 주식에는 최고 (또는 선행) 투표권이 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 클래스 B 주식의 1 표는 5 종 A 주식의 득표 수에 해당 할 수 있습니다.B 종 주식에는 보통 보통 주주에게 부여되지 않은 특별 배당금 또는 기타 특별 권리가 포함될 수도 있습니다.
평균 투자자는 2 가지 종류의 주식을 가진 회사에 투자하는 것에주의해야합니다. 그 이유는 클래스 B 주식의 소유자는 일반적으로 내부자 또는 대형 투자자이며 회사는 보통주에주의를 기울이지 않고 투자자를 행복하게 유지하는 데 집중하는 경향이 있기 때문입니다. (내부자에 대해 더 자세히 읽으려면
내부자 투자에 대한 탐색 참조)
작은 수레 평균적인 기관이 다음 위치에서 취할 수있는 많은 매개 변수가 있습니다. 그것. 주식이 $ 10 이상 거래하지 않는 한 많은 펀드가 회사에서 지위를 차지하지 않습니다. 펀드 매니저 및 / 또는 애널리스트는 연간 매출액이 10 억 달러 미만이거나 수익성이 낮은 회사에 개입하는 것이 금지 될 수도 있습니다. 물론 보통 (기업 참여를위한) 다른 전제 조건과 매개 변수가 있으며 일반적으로 기업의 부유물을 중심으로 회전합니다. 작은 유동 주식 또는 공공 영역에서 거래되는 주식이 거의없는 회사는 기관 투자가의 관심을 끌기가 쉽지 않을 것입니다. 왜냐하면 그러한 투자자들은 대량의 주식을 취득하고 궁극적으로 처분해야하기 때문입니다. 기관이 주식에 참여할 수 없으면 주가는 하락하는 경향이있다. 연장으로, 그들은 "가치 함정"이 될지도 모른다. 단단히 묶인 회사
대개 회사 내부자가 회사 주식을 많이 소유하고있을 때 일반적으로 긍정적 인 신호입니다. 내부자에게 주주 가치 제고 방안을 찾을 수있는 충분한 인센티브를주기 때문입니다. 주식을 이동할 수있는 많은 기관 및 단체 (즉, 뮤추얼 펀드 및 헤지 펀드)는 내부자 소유 비율이 높으면 일반적으로 회사에 개입하지 않습니다. 내부자가 높은 비율의 주식을 소유하고있는 경우, 투자 기관은 이사회에 영향을 미치거나 기업 지배 구조 문제에 관해 말할 수 없을 수도 있습니다. 이러한 제도적 관심이 결여되면 주식이 심각하게 어려워 질 수 있습니다.
결론
기업이 배수가 낮기 때문에 매력적인 투자 후보자로 보일 지 모르지만 지평선에 촉매제가 있거나 관심있는 기관 투자가, 내부자 인센티브 및 충분한 수하물이 없으면 주식으로 귀사를 가치로 이끌 수 있습니다 덫.