a : 주식 파생 상품은 옵션으로도 알려져 있습니다. 선택권의 가격 책정은 그들을 거래하는 사람들에게 매우 중요합니다.

Black-Scholes 모델

Black-Scholes 모델은 주식 파생 상품의 분석 및 가격 결정에 사용되는 가장 일반적인 모델입니다. 모델은 1973 년에 처음 출판되었습니다. 피셔 블랙 (Fischer Black)과 마이런 숄즈 (Myron Scholes)는이 모델에 대한 연구로 1997 년 노벨 경제학 상을 수상했습니다.

블랙 숄즈 모델의 투입물은 기본 주식의 현재 가격, 옵션 가격, 옵션의 만료까지의 시간, 무위험 이자율 및 내재 변동성이다. 기본 주식. Black-Scholes 모델은 금융 커뮤니티에서 잘 알려져 있지만, 유럽 스타일 옵션에만 적용되고 기본 수익률의 정규 분포를 가정하는 것과 같은 가정에 일부 제한이 있습니다. 유럽 ​​옵션은 만료일에만 행사할 수 있지만 미국 옵션은 만료 될 때까지 행사할 수 있습니다. 미국 옵션은 개별 주식에 사용되는 반면 유럽 옵션은 인덱스 옵션에만 사용됩니다. 미국 옵션을 처리 할 수있는 기타 가격 모델이 만들어졌습니다.

이항 옵션 가격 모델

두 번째로 가장 보편적 인 모델은 이항 가격 모델입니다. 이 모델은 반복 기능을 사용하여 여러 노드 또는 평가 시점과 만기일 사이의 시점에서 옵션의 평가를 결정합니다. 이 모델은 기본 주식의 가격이 프로세스의 각 노드에서만 위 또는 아래로 갈 수 있다고 가정하여 옵션 가격 책정에 위험 중립적 인 접근 방식을 취합니다. 이항 모델은 Black-Scholes 모델에 비해 뚜렷한 장점이 있습니다. 그것은 미국 옵션에 사용할 수 있으며 계산하는 것이 훨씬 간단합니다.