쿠폰 이자율은 채권이 매년 지불하는 이자율이며, 만기 수익률은 채권의 구매 가격을 고려한 후 평균 수익률입니다.
채권 투자는 두 가지 방법으로 이익을 창출 할 수 있습니다. 첫째, 대부분의 채권은 연간 또는 반년마다이자를 지불함으로써 고정 된 금액을 창출합니다. 이 이자율은 쿠폰 이자율이라고하며 채권의 액면가에 대한 백분율로 표시됩니다.
채권의 액면가 액면가입니다. 채권의 액면가가 $ 1, 000이고 쿠폰 율이 7 %이면 매년 70 달러의이자를 지불합니다.
채권의 액면가는 시장 가격이 아닙니다. 실제로 채권의 시장 가격은 실질적으로 동등하거나 그 이하로 변동 할 수 있습니다. 액면가 이하의 채권을 구입하면 할인이라고합니다. 파보다 높은 시장 가격의 채권은 프리미엄으로 구매됩니다.
액면가는 채권이 성숙되면 발행 회사가 채권자에게 지불해야하는 금액을 투자자에게 알려줍니다. 구매 가격에 관계없이 5 년 만기 1 만 달러 채권 소유자는 5 년이 지난 후에 채권을 발행 한 회사로부터 항상 1 천 달러를 받게됩니다. 할인으로 채권을 구매하면 투자자에게 이익을 줄 수 있습니다. 700 달러에 구입 한 1 천 달러의 채권은 성숙시 1,000 달러를 지불하고 300 달러의 이익을 창출합니다.
쿠폰 지급 만이 채권 수익의 원천이 아니기 때문에 만기 수익률 산출에는 시장 가격의 변동으로 인해 발생할 수있는 잠재적 손익이 포함됩니다. 투자자가 파르 파 드 가격으로 채권을 구매하면 만기 수익률은 쿠폰 이자율과 동일합니다. 투자자가 채권을 할인으로 구매하면 만기 수익률은 항상 쿠폰 금리보다 높습니다. 반대로 프리미엄으로 구매 한 채권은 언제나 만기 수익률이 쿠폰 금리보다 낮습니다.