a : 추측, 가정 및 시행 착오를 통해 IRR 계산을 수행해야합니다. 본질적으로, IRR 계산은 가능한 값에서 두 개의 무작위 추측으로 시작하여 유효성 검사 또는 거부로 끝납니다. 거부 된 경우 새로운 추측이 필요합니다.

내부 수익률의 목적

IRR은 투자로부터의 미래 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)가 0 인 할인율입니다. 기능적으로 IRR은 투자자와 기업이 투자가 자신의 돈을 잘 사용하는지 알아 내기 위해 사용됩니다. 경제학자는 투자 기회 비용을 파악하는 데 도움이된다고 말할 수 있습니다. 재무 통계학자는 현재 투자 가치와 미래 투자 가치를 연결한다고 말합니다.

이는 투자 수익 (ROI)과 혼동되어서는 안됩니다. 투자 수익률은 돈의 시간 가치를 무시하며 본질적으로 그것을 실제 수치가 아닌 명목 번호로 만듭니다. 투자 수익 (ROI)은 처음부터 끝까지 실제 성장률을 투자자에게 알릴 수 있지만 IRR을 사용하면 모든 현금 흐름을 꺼내고 투자에서 모든 가치를 회수하는 데 필요한 수익을 표시 할 수 있습니다.

내부 수익률 수식

IRR에 대한 가능한 대수식 중 하나는 다음과 같습니다. IRR = R1 + ((NPV1x (R2-R1)) / (NPV1-NPV2)); 여기서 R1과 R2는 무작위로 선택된 할인율이고, NPV1과 NPV2는 각각 더 높은 순 현재 가치이다. 여기에는 몇 가지 중요한 변수가 있습니다 : 투자 금액, 총 투자의시기 및 투자에서 가져온 관련 현금 흐름. 순 현금 유입 기간을 구별하기 위해서는보다 복잡한 공식이 필요합니다.

첫 번째 단계는 R1과 R2의 가능한 값을 추측하여 순 현재 값을 결정하는 것입니다. 대부분의 경험이 풍부한 재무 분석가들은 추측이 있어야하는 것에 대한 느낌을 가지고 있습니다. 추정 된 NPV1이 0에 가깝다면, IRR은 R1과 동일하다. 전체 방정식은 IRR에서 NPV가 0이라는 지식으로 설정됩니다. 이 관계는 IRR을 이해하는 데 중요합니다.

IRR을 추정하는 다른 방법이 있습니다. 그러나 각각에 대해 동일한 기본 프로세스가 적용됩니다. 할인 된 값에 대한 추측을 생성하고 NPV가 0과 너무 멀면 다른 추측을하고 다시 시도하십시오.

가능한 사용 및 제한

IRR은 모기지 분석, 사모 투자, 대출 결정, 주식에 대한 기대 수익 또는 채권의 만기 수익률을 포함하는 목적으로 계산하여 사용할 수 있습니다.

IRR 모델은 자본 비용을 고려하지 않습니다. 또한 프로젝트 기간 동안 얻은 모든 현금 유입은 IRR과 동일한 비율로 재투자된다고 가정합니다. 이 두 가지 문제는 수정 된 내부 수익률 (MIRR)에서 설명됩니다.