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많은면에서 집시 스왑은 제한된 당사자의 주식 소유권 주장이 만료되지 않고 스왑이 즉시 희석화된다는 점을 제외하고는 유상 제안과 유사합니다. (권리 제공에 대한 자세한 내용은 권리 문제 이해 를 읽으십시오.)

집시 스왑은

1. 기존 주주는 발행 회사로부터 제한된 주식 (시간 및 / 또는 가격 제약으로 제한된 주식)에 대해 자유롭게 거래 된 주식을 교환합니다. 경제적 측면에서 기존 주주는 세금 혜택을받을 수는 있지만 거래에서 얻은 이익도 얻지도 못합니다. 2. 발행 회사는 기존 주주의 자유 거래 주식을 현재 시장 가격보다 높거나 낮을 수있는 가격으로 새로운 투자자에게 판매합니다. 발행 회사는 현재 추가 자본을 보유하고 있으며 신규 투자자는 발행 회사에 주식을 보유하고 있습니다.

대부분의 경우 집시 스왑은 새로운 투자자가 거의 항상 시장 가격 이하의 가격 또는 거래에서 특별 고려 사항의 조합을 요구하기 때문에 최종 도용 옵션입니다. 실제로 발행 회사가 내부적으로 주식 시장이나 부채 시장에서 자금을 조달 할 수 있다면 그렇게 할 것입니다.

이 질문은 Justin Bynum이 대답했습니다.