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1980 년대 이래 대형 금융 회사는 위험을 분산시키고 부채를 대차 대조표에서 벗어나기 위해 SPV 및 유사 제품에 의존하게되었습니다. 위대한 경기 침체는 은행들이 모기지 풀을 증권으로 전환하여 SPV의 형태로 투자자에게 판매 한 이후 잠재적 위험에 대한 금융 시장의 우려를 불러 일으켰습니다.

특수 목적 차량의 작동 방식

SPV (때로는 특수 목적 단체 또는 SPE라고도 함)는 기본 자산의 위험을 분류하여 투자자에게 재분배하기 위해 만들어진 고아 회사입니다. 이 차량은 채권을 발행하여보다 유리한 차용 이자율로 추가 자본을 조달 할 수 있습니다. 또한 모기업의 세금 및 재무보고 목적에 대한 대차 대조표 처리를 통해 이익을 창출합니다.

SPV 자체는 SPV에 자체 대차 대조표의 자산을 판매하는 모회사의 계열사의 역할을합니다. SPV는 부채 담보 구매를 돕기 위해 독립적 인 주식 투자자를 유치함으로써 원래 기업의 간접 원천이되었습니다. 이것은 서브 프라임 모기지 론과 같은 큰 신용 위험 항목에 가장 유용합니다.

모든 SPV가 같은 방식으로 구성되는 것은 아닙니다. 미국의 경우 SPV는 유한 책임 회사 또는 LLC입니다. LLC가 모회사로부터 위험 자산을 구매하면 일반적으로 자산을 트렌치로 그룹화하고 다른 유형의 투자자의 특정 신용 위험 환경 설정을 충족하기 위해이를 판매합니다.

SPV에 대한 부동산 투자 판매

SPV에서 부동산 투자가 매력적인 이유를 보려면 다음 시나리오를 고려하십시오. 은행이 부동산에 대한 대출을 제공하고 신용 위험을 감수합니다. 저당은 은행의 자산입니다. 그 자산을 붙잡고 느린이자 지불을 받기보다는 은행은 SPV를 생성하고 SPV를 그것에 매각합니다. 결과적으로, 은행의 대차 대조표는 덜 레버리지하게 보이고 직접 신용 위험을 감소시킵니다.