이전에이 용어를 들었을 것입니다 : 돈, 돈, 돈에서; 그러나 그것은 무엇을 의미합니까? 이 조건들은 모두 옵션 거래 (moneyness)의 한 측면을 지칭하며 이것이 의미하는 것이 옵션 거래자에게 중요한 의미를 갖는지 알아내는 것입니다. 이 기사에서는 옵션 가치 평가의 기본 개념을 다룰 예정이므로 중요한 기초를 더 잘 이해하고 모델을 구축 할 수 있습니다. (기본 정보는

옵션 가격 이해 를 읽으십시오.) -

옵션 가격 결정 요소

옵션 견적에는 일반적으로 다음 정보가 포함됩니다.
기본 자산 이름 - 즉, 주식, ABC라고 부르 자.

• 만료일 - 즉. 12 월
• 타격 가격 - ie. 400 999 클래스 - ie. call
• 또 다른 중요한 요소는 옵션의 구매자가 선택권을 행사할 권리는 있지만 의무는 아닌 금액을 지불하는 금액 인 옵션 옵션 프리미엄입니다. 이것은 특정 옵션 계약이 행사 될 수있는 가격 인 파업 가격과 혼동되어서는 안됩니다.
• 상기 요소는 옵션의 금전적 가치를 결정하기 위해 함께 작동합니다 - 옵션의 내재 가치에 대한 설명 - 파격 가격 및 기본 자산의 가격과 관련됩니다. (옵션 거래의 기본에 대한 자세한 내용은

옵션 기본 사항

자습서를 참조하십시오.)

본질적인 가치와 시간 값 옵션 프리미엄은 내재 가치와 투기 또는 시간 값. 내재 가치는 옵션의 시장 가격에서 파업 가격을 뺀 손쉬운 계산이며 옵션을 행사할 경우 옵션 보유자가 누릴 이익을 나타내며 기본 자산의 납품을 받아이를 판매합니다 현재 시장. 시간 값은 옵션 프리미엄에서 옵션의 본질적인 값을 뺀 값으로 계산됩니다. 예를 들어, 9 월이고 Pat은 ABC 주식에 대한 12 월 400 통화 옵션을 오래 소유하고 있다고 가정 해 봅시다. 이 옵션의 현재 프리미엄은 28이고 ABC는 420에서 현재 거래되고 있습니다. 옵션의 내재 가치는 20 (시장 가격 420 - 파업 가격 400 = 20)입니다. 따라서 옵션 프리미엄 28은 내재 가치 20 달러와 시간 가치 8 달러 (옵션 프리미엄 28 - 내재 가치 20 = 8)로 구성됩니다.

팻의 선택권이 돈에있다. 인 - 더 - 돈 옵션은 본질적인 가치가있는 옵션입니다. 콜 옵션과 관련하여 현재 시장 가격보다 낮은 가격의 옵션입니다. 패트가 콜 옵션을 판매하는 데 가장 재정적 인 의미를 가지게 될 것입니다. 그러면 주식을 납품 받아 (전화를 걸어서) 공개 시장에서 파는 것보다 주당 8 달러를 더 얻게 될 것입니다.
돈 벌어 쓰기 옵션은 거래자에게 수익성있는 기회를 제공합니다.예를 들어, 통화 연결음 옵션을 구입하면 훨씬 적은 자본 투자로 실제 주식 캔을 구입할 때와 동일한 이익 기회를 달러로 제시 할 수 있습니다. 이것은 실제 투자에 대한 훨씬 더 높은 수익으로 해석됩니다. 돈 벌어들이는 통화를 판매하면 상인에게 기본 주식이 매각 될 때까지 기다리는 것과는 반대로 이익을 즉시 취할 수있는 기회가 주어집니다. 또한 긴 주식이 과매 수로 나타날 때 매우 수익성이 높습니다. 변동성의 증가로 인해 내재 가치와 종종 시간 가치가 증가하기 때문에 과도한 매입이 예상됩니다. 옵션 거래에 대한 변동성의 중요성에 대한 자세한 내용은

Option Volatility

자습서를 참조하십시오.
외환 거래의 기본 사항

이 옵션 전략에 대한 자세한 내용은

Of The Money 옵션 팻이 오랫동안 12 월 400 ABC 풋 옵션을 현재 프리미엄 5로 놓고 ABC의 현재 시장 가격이 420이라면 팻이 본질적인 가치를 갖지 않을 것이라는 예를 다시 생각해 보자. 전체 프리미엄은 시간 가치로 간주 될 것입니다.) 옵션은 돈에서 제외됩니다. out-of-the-money put 옵션은 현재 시장 가격보다 낮은 가격의 옵션입니다. Put 옵션의 내재 가치는 시장 가격을 파업 가격 (파업 가격 400 - 시장 가치 420 = -20)에서 뺀 값으로 결정됩니다. 직관적으로 본질적인 값이 음수 인 것처럼 보이지만 본 시나리오에서는 내재적 인 값이 결코 음수가 될 수 없습니다. 가장 낮은 값은 0입니다. At-The-Money 옵션 세 번째 시나리오는 ABC의 현재 시장 가격이 400 인 경우입니다.이 경우 통화 옵션과 풋 옵션이 모두 돈이되며 두 가지 모두의 고유 가치는 어느 옵션을 즉각적으로 행사해도 이익이 발생하지 않으므로 제로가되어야합니다. 그러나 이것이 옵션에 가치가 없다는 것을 의미하지는 않으며, 여전히 시간 가치를 가질 수 있습니다. (고급 옵션 거래 옵션에 대한 정보는 옵션 스프레드 자습서를 참조하십시오.)

시간 가치의 중요성
시간 가치는 옵션의 행사가 거의없는 주된 이유입니다 계약을 상쇄하고, 상쇄하고, 덮고, 파는 일이 훨씬 더 많습니다. 위의 예에서 Pat은 주식 수령 및 실제 주식 판매 대신 전화 옵션을 판매하여 수익을 40 % ($ 8 / $ 20) 인상했을 것입니다. 8 달러는 9 월과 12 월의 만기 사이에 ABC의 가격과 관련하여 존재하는 추측을 다룬다.

시장은이 프리미엄 부분을 결정합니다. 그러나, 그것은 단지 무작위 평가가 아닙니다. 옵션의 시간 가치를 설정하는 데 많은 요소가 작용합니다. 예를 들어, Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델은 5 개의 개별 요소의 상호 작용에 의존합니다.

기본 자산의 가격
옵션의 행사 가격 기본 자산의 표준 편차 시간 만료

무위험 율
(자세한 내용은

시간 가치의 중요성

1. 참조).) 결론
2. 결론적으로 옵션 선택의 기초를 이해하는 것이 부분 과학 및 부분 예술이라고 할 수있다. 옵션 거래 이익을 극대화하기 위해서는 수익의 출처와 예상되는 부분을 파악하는 것이 중요합니다.
3. 실제 옵션 가격 결정 모델에 대한 논의 및 평가는
4. 종업원 옵션
5. 자습서를 참조하십시오.