a : 투자 기회가 주어지면 회사는 투자를 통해 순익을 창출 할 것인지 아니면 손실을 창출 할 것인지를 결정해야합니다.

이를 위해 회사는 프로젝트의 미래 현금 흐름을 추정하고 프로젝트의 자본 비용과 위험을 나타내는 할인율을 사용하여 현재 가치 금액으로 할인합니다. 다음으로, 투자의 미래의 모든 긍정적 인 현금 흐름은 하나의 현재 가치로 줄어 듭니다. 투자에 필요한 초기 현금 지출에서이 숫자를 뺀 값은 투자의 순 현재 가치 (NPV)를 제공합니다.

JKL Media Company가 작은 출판사를 사려고한다고 가정 해 봅시다. JKL은 발행자가 12 % 연이율로 할인하면 미래 현금 흐름이 현재 가치 23 달러임을 결정합니다. 5 백만. 출판사의 소유주가 2 천만 달러를 기꺼이 팔려고한다면 프로젝트의 NPV는 3 달러가 될 것입니다. 5 백만 ($ 23.5 - $ 20 = $ 3.5). 3 달러. 500 만 달러의 NPV는 이번 인수를 통해 JKL Media에 추가 될 본질적 가치를 나타냅니다.

JKL Media의 프로젝트는 긍정적 인 NPV를 가지고 있지만 비즈니스 관점에서 볼 때이 투자로 인해 어떤 수익률이 나올지를 알아야합니다. 이를 위해 회사는 단순히 NPV 방정식을 재 계산하고 이번에는 NPV 계수를 0으로 설정하고 현재 알려지지 않은 할인율을 계산합니다. 솔루션에 의해 생성되는 비율은 프로젝트의 내부 수익률 (IRR)입니다.

이 예에서 프로젝트의 IRR은 현금 흐름 분배의시기와 비율에 따라 17.5 %와 같을 수 있습니다. 따라서 JKL Media는 예상 현금 흐름을 감안할 때 17 %의 수익률로 프로젝트를 진행합니다. JKL이 더 높은 IRR로 착수 할 수있는 프로젝트가 있었다면 아마 더 높은 수익률을내는 프로젝트를 추구하게 될 것입니다. 따라서 IRR 측정의 유용성은 투자 기회의 수익을 나타내고 다른 가능한 투자와 비교하는 능력에 있음을 알 수 있습니다.

할인 된 현금 흐름

의 취득

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평범한 것 : 연금의 현재와 미래 가치 계산 및 투자자는 훌륭한 WACC가 필요 >.