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두 가지 전략 모두 동일한 만료일을 가진 동일한 수의 통화 및 Put 옵션을 구매하는 것으로 구성됩니다. 유일한 차이점은 strangle에는 두 가지 다른 가격이 있으며, straddle에는 하나의 공통된 가격이 적용된다는 것입니다.

예를 들어, 좋아하는 다이아몬드 광산 회사가 3 주 만에 최신 결과를 발표 할 것이라고 믿고 있다고 가정 해 보겠습니다. 그러나 뉴스가 좋든 나쁠 지 전혀 알 수 없습니다. 결과가 발표 될 때 주식이 더 급격하게 더 높거나 낮아질 수 있기 때문에 이것은 걸음 걸이에 들어가기에 좋은 시간입니다.

1 월 5 일 $ 15 통화 옵션 가격이 2 달러라고 가정 해 보겠습니다. 6 월 5 일에 대한 15 달러 풋 옵션의 가격은 1 달러입니다. ($ 2 + $ 1) x 100 = 300의 합계를 위해 통화와 풋을 모두 구입하여 걸터지게됩니다. 긴 통화 옵션으로 인해 주식이 더 많이 움직이거나 주식은 더 낮아진다 (긴 풋 옵션 때문에). 주식의 가격이 주당 3 달러 이상 움직이는 한 이익은 실현 될 것입니다. 목 졸려는 투자자가 주식이 특정 방향으로 움직이는 더 좋은 기회를 가지고 있다고 믿지만 부정적인 움직임의 경우에도 여전히 보호 받기를 원할 때 사용됩니다.

예를 들어 광산 채굴 결과가 긍정적이라고 믿는다고 가정 해 봅시다. $ 15의 가격으로 풋 옵션을 사는 대신 어쩌면 $ 12를 사야 할 것입니다. $ 0의 가격을 가진 50 개의 파업. 25.이 경우,이 풋 옵션을 구입하면 전략 비용이 낮아지고 또한 붕괴되기까지의 상승 움직임이 적어집니다. 이 교살 상태에서 풋 옵션을 사용하면 극단적 인 단점을 보완하면서 투자자를 긍정적 인 발표로 얻을 수있는 더 나은 위치에 올려 놓을 수 있습니다.

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(자세한 내용은

위험 그래프 : 수익 잠재력 시각화

참조)