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다운 파이낸싱은 투자자가 지불 한 것보다 저렴한 가격으로 새로운 투자자에게 주식을 판매하는 것과 관련이있다. 회사 주식은 희석되고 평가 절하됩니다. 주식에 대한 낮은 가치 평가는 특히 대규모 기존 주주들에게 피해를줍니다. 이러한 종류의 자금 조달은 이전에 과장된 밸류에이션을 보유한 회사, 다른 방법으로 자본을 조달하는 데 어려움이 있거나 벤처 캐피털 회사에 첫 번째 주식을 판매 한 회사에서 가장 자주 볼 수 있습니다.

하향 라운드 파이낸싱은 이전 자금 조달 중에 회사 주식의 가격이 낮다는 사실에서 그 이름을 얻습니다. 그 반대는 평가의 증가 후에 주식의 새로운 일괄 처리가 도입되면서 라운드 파이낸싱을하는 것입니다. 플랫 라운드 파이낸싱은 주가가 라운드간에 동일하게 유지 될 때 발생합니다.

벤처 캐피탈 머니

이전 벤처 캐피탈 거래와 관련하여 라운드 파이낸싱이 발생할 가능성이 가장 큽니다. 벤처 기업은 일반적으로 여러 차례의 자금 조달을 통해 자금을 모집합니다. 벤더 캐피털 회사는 자금 조달간에 상황이 악화되면 주식 매입을 줄여야 할 수도 있습니다.

예를 들어, 벤처 캐피탈 회사는 2 년 동안 초기 투자를 할 수 있습니다. 이 종자돈은 연구 개발을 수행하고 수익이 창출 될 때까지 직원과 경영진에게 돈을 지불하고 광고하기 위해 필요한 자본을 제공합니다. 다음으로, 일련의 자금 조달이 기관 구매자를 대상으로하고 비즈니스 개발을 시작하는 데 도움이 될 수 있습니다. 후속 라운드는 소액 투자자에게 확대되고 운영 자금을 지원하여 인수 또는 다른 중요한 사업 결정에 자금을 조달 할 수 있습니다.

벤처 캐피털 회사들과의 다운 파이낸싱은 특히 1999-2000 년의 인터넷 버블 붕괴 이후 두드러졌다. 예를 들면, 한 번만 풍부했던 곳에서 자금 조달을 거의 찾을 수 없도록 제목 끝에 닷컴을 던진 회사의 경우 과잉 평가 된 평가가 많습니다.

낮은 평가의 결과로, 이들 회사는 새로운 자금 조달을 위해 기존 자본을 희석해야했습니다. 이 경험 후, 많은 주주들은 임기 시트에 희석 방지 조항을 요구했습니다.

인터넷 회사

인터넷 회사는 적절하게 평가하기가 어려워 특히 다운 라운드에 취약합니다. 페이스 북이나 아마존의 경우, 회사가 쓸모 없다는 것을 알아 내기 위해서만 IPO (IPO) 기간 동안 수백만 달러 (또는 수십억 달러)를 약속하는 수백 개의 실패한 기술 주도의 약속이 있습니다.

살고있는 사회 - 할인, 팁 및 만남을 제공하는 도시 별 소셜 앱 - 한때 5 달러 상당의 가치가있었습니다. 70 억 2 년 이내에 새로운 투자자를 찾음에 따라 그 가치는 거의 80 % 하락했습니다.

스타트 업

스타트 업에는 매우 광범위한 회사가 포함될 수 있지만 다운 파이낸싱에 의존하는 대부분의 회사는 단기간에 만 운영되었습니다. 보다 많은 기존 기업은 새로운 수익 창출에 의존하지 않고 운영 수익을 창출하거나 저리 대출을받을 수 있습니다.