a : > 델타는 기본 자산과 관련된 옵션의 민감도를 측정합니다. 기본 자산의 가격 변동과 관련하여 옵션 가격의 변동률을 측정합니다. 델타는 투자자에게 기본 자산 가격의 변동에 대한 옵션 가격의 변동과의 관계에 대해 알려줍니다. 예를 들어, delta가 0 인 옵션은 기본 주식에서 $ 1 이동에 대해 90 센트를 이동합니다.

델타의 가치는 시간 붕괴와 묵시적인 변동성의 영향을받습니다. 옵션의 만료 시간이 줄어들면 out-of-the-money 옵션의 델타는 감소하지만 in-the-money 옵션의 델타는 증가합니다. 묵시적인 변동성이 증가함에 따라, 투자자는 기본 자산 가격이 델타의 가치를 변화시키는 가격의 더 큰 변화를 가질 것이라고 믿습니다. 일반적으로 묵시적인 변동성의 증가는 델타가 0.5로 이동하게합니다. 즉, 옵션은 기본 자산의 1 달러 이동에 대해 50 센트를 이동합니다.

호출 옵션이 돈이 깊어지고 만료에 가까워지면 델타 값은 1에 가깝게됩니다. 풋 옵션이 돈이 더 깊어지고 만료에 가까워지면 델타 값 -1에 가까워진다.

긴 주식 위치는 델타가 1 인 반면, 짧은 주식 위치는 델타가 -1입니다. 긴 주식 위치의 델타는 0과 1로 제한되기 때문에 옵션은 그 값을 초과 할 수 없습니다. 반면, 짧은 주식 위치의 델타는 0과 -1로 제한되므로 옵션은 그 값보다 낮을 수 없습니다.