외환 (외환) 시장은 세계에서 가장 큰 금융 시장이다. 국제 결제 은행 (BIS) 3 년마다 실시한 설문 조사에 따르면 2010 년 4 월 글로벌 외환 회전율은 평균 4 달러를 기록했습니다. 매일 0 조원으로 3 달러에서 20 % 증가했습니다. 3 년 전에 3 조. 점점 더 세계화 된 경제에서 평균 소비자에 대한 외환 시장의 중요성은 과소 평가 될 수 없습니다. 글로벌 통화 시장에서 우리의 국내 통화가 교환 될 수있는 속도는 제품 수의 증가, 휴가의 가격표, 투자 수익률 (ROI), 이자율 우리의 대출 및 예금. 이 시장의 중요성에도 불구하고 - 환율 선회가 가장 큰 국가에서 가장 작은 국가에 이르기까지 모든 사람들의 운명을 좌우할 수있는 - 외환은 크게 규제되지 않은 사업으로 남아 있습니다. 외환은 전통적으로 가장 큰 은행과 기업의 독점적 인 영역으로 간주되어 왔지만, 최근의 추세로 인해 이러한 생각이 사라지고 외환 거래가 규제의 대상으로 점점 더 중요 해지고 있습니다. 투기 캄캄
외환 시장에서의 거래는 크게 상업용과 투기 화의 두 가지 유형으로 분류 할 수있다. 상업 거래는 수입을위한 지불이나 해외 법인에 대한 대부와 같은 기본 경제 활동이 뒷받침하는 것입니다. 반면에 투기 거래는 순전히 통화 이동으로 이익을 창출하는 것입니다. 투기 거래는 외환 거래 영역에서 상업 거래를 크게 상회하며 수년간 외환 거래량의 비중이 높았다. 또한 1970 년대의 통화 거래량은 재화와 서비스의 세계 교역액의 약 6 배에 불과했습니다. 그러나 1995 년까지 매일 외환 거래액은 1 달러였습니다. 2 조원은이 값의 약 50 배입니다.
Forex 거래량은 그 후 3 배 이상 증가했으며 추측에 크게 기인합니다. 2010 년 BIS 조사에 기초한 연구에 따르면, 투기 활동의 좋은 척도 인 국내 총생산 (GDP)에 대한 외환 회전율의 비율은 미국과 일본은 약 14에서 영국은 200, 영국은 300 싱가포르. 또한 2007 년과 2010 년 사이 일일 외환 거래량이 20 % 증가 했음에도 불구하고 기업과 정부의 상업 거래는이 기간 동안 실제로 10 % 감소했습니다. 상업 거래는 2010 년 총 외환 거래량의 13 %에 불과해 2001 년 이래 가장 낮은 수준입니다.
외환 거래의 급등은 "다른 금융 기관" 소규모 은행, 기관 투자가, 보험 회사, 중앙 은행 및 개인 투자자를 포함하는 광범위한 범주.이 범주 내에서 성장을 주도하는 두 가지 주요 그룹은 고주파 거래 (HFT)와 소매 투자자의 온라인 거래로 1 달러의 25 %와 8-10 %를 차지합니다. 5 조 원 상당의 외환 시장.
소매업 자 -이 추세에 조심하십시오.
개인 투자자의 온라인 외환 거래는 2007 년 이후 엄청나게 증가했으며, 이러한 거래가 일일 외환 거래에서 약 1250 억 달러 -1,500 억 달러에 이릅니다. 환율 움직임을 추측하여 돈을 벌 수있는 유혹은 분명히 강력한 것입니다. 그러나이 투기적인 악 대차에 뛰어 들기 전에 함정을 고려하십시오. 과도한 레버리지 및 사기 행위로 인한 막대한 손실과 같은 명백한 단점을 제외하고 소매 투자자는 또한 다음과 같은 위험 요인들과 경쟁해야합니다 :
->
높아진 변동성
: 투기 적 활동의 급증, 특히 컴퓨터 또는 알고리즘 거래가 지배하는 고주파수 거래가 통화 변동성을 높이는 데 기여할 수 있으며 이는 소규모 기업의 폭락 위험을 증가시킬 수 있습니다. 투자자 또는 상인.

정보 불리한 점

• : 소매업 투자자들은 규제가 큰 글로벌 외환 시장에서 대형 상업 거래와 자본 흐름에 관한 정보를 이용할 수 없기 때문에 시장을 장악 한 가장 큰 기업 만이 이용할 수 있기 때문에 뚜렷한 단점이 있습니다. 이러한 정보 비대칭으로 인해 일반 소매 투자자는 전문가보다 어떤 유형의 이익도 얻지 못합니다. - 소매 Forex 규제
• 외환 시장에서의 규제가 초기에는 거의 존재하지 않았지만 소매 투자자 간의 외환 거래의 급속한 증가로 인해 상품 선물 거래위원회 (CFTC). 상품 거래법 (CEA)에 따라 CFTC는 미국의 소매 고객에게 제공되는 레버리지 된 외환 거래에 대한 관할권을가집니다. 이 법은 규제 대상이 소매 고객과의 외환 거래의 카운터 파트 역할을 할 수 있도록 허용하며 모든 온라인 외환 딜러가 NUT (National Futures Association)에서 엄격한 금융 표준을 준수하고 등록해야합니다. 소매 외환 거래자의 경우 비 규제의 가장 큰 위험은 불법 행위 또는 철저한 사기입니다. 사기성 활동에는 고객 계좌를 "휘젓다 (churning)"고압 "보일러 실 (boiler room)"전술, Ponzi 계획 및 허위 진술로 인해 과도한 수수료가 발생합니다. 2001 년과 2007 년 사이에 약 26,000 명의 미국인이 4 억 6,000 만 달러의 통화 관련 사기를 겪었으므로 외환 사기가 증가하면서 CFTC는이 문제를 처리하기 위해 2008 년 8 월 특별 전담반을 구성하게되었습니다.

소매 외환 거래자 보호를 위해 2010 년에 도입 된 엄격한 규제로 인해 미국 내 통화 사기가 크게 줄었습니다. 그러나 규제 그림은 다른 나라들과 섞여있다. 세계에서 가장 활발한 소매 외환 시장 인 일본의 금융 서비스 기관 (FSA)은 소매 외환을 포함한 모든 시장을 규제합니다.FSA는 소매 외환 거래 규제에 적극적입니다. 예를 들어, 소매 외환 거래자가 2011 년 8 월에 25 : 1까지 사용할 수있는 최대 레버리지를 1 년 전에 50 : 1로 줄인 후이를 줄였습니다. 영국과 유럽 대륙에서는 규제가 제한적이며 레버리지에는 한계가 거의 없으며 흔하지 않은 수준도 200 : 1 수준입니다.

그러나 전세계 외환 평균 회전율의 5 % 미만인 소매 외환 시장 규제는 빙산의 일각에 불과합니다. 거대한 제도적 외환 시장에서의 비 규제 문제는 어떻습니까?
기관 투자가에게도 규제가 필요합니다.
제도적 측면에서 지역 중앙 은행은 느슨하게 통화 시장을 규제합니다. 그러나 전 세계 외환 시장을 단속하는 단일 글로벌 규제 기관은 존재하지 않습니다. 그러나 제도적 외환 시장은 다음과 같은 여러 가지 이유로 규제가 필요합니다.
헷징 비용 증가
: 과도한 추측으로 인한 통화 변동성의 증가는 통화 위험을 헤지하기 위해 기업 및 기타 상업적 기업이 부담하는 비용 증가로 이어집니다.
큰 은행의 시스템 적 중요성
: 현재까지 기업 및 금융 기관이 기록한 가장 큰 거래 손실로 외환 거래 손실이 두드러지지 않았지만 잘못된 통화 배상으로 인한 손실은 수십억 달러에 달할 수 있습니다. 통화 거래는 제로섬 게임이지만 대형 은행의 막대한 손실은 시스템의 중요성으로 인해 세계 경제에 파급 효과를 줄 수 있습니다.

수백만 달러를 희생하여 부당하게 농산물

1. : 과장되거나 부당한 통화 움직임은 국가 경제에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 움직임은 경우에 따라 근본적인 경제 펀더멘털에 의해 정당화 될 수 있지만, 다른 경우에는 통화의 일시적인 약세가 투기꾼에 의해 무자비하게 착취되어 자기 충족 성 예언에서 자유 낙하로 보내질 수 있습니다. 이것은 통화를 방어하기 위해 급격한 금리 인상으로 자본 유출과 장기 침체를 야기 할 수 있습니다. 이 시나리오는 지난 20 년간 여러 차례에 걸쳐 진행되었습니다. 주목할만한 사례는 1997 년 7 월의 태국 바트 붕괴와 그 이후의 아시아 위기였다. 화폐 투기꾼들이 이윤을 얻었지만, 영향을받은 국가의 수백만 명의 사람들은 거대한 부의 침식과 장기간의 실업을 겪었습니다. 결론
2. 토빈세 (Tobin Tax)와 같은 규제 부과금은 소매 및 기관 거래자의 과도한 외환 추세를 억제 할 수 있으며 외환 규제의 비용을 상쇄 할 수 있습니다. 그러나 제도적 외환 시장에 대한 규제를 도입하려는 제안은 주요 외환 거래자들에 의한 강력한 반대에 직면 할 가능성이 매우 높습니다. 사업 소유자 또는 투자자로서 때때로 귀하의 비즈니스 또는 투자 포트폴리오에 대한 통화 위험을 헤지하기 위해 외환 거래를 정당화 할 필요가있을 수 있습니다. 그러나 투기 적 외환 거래의 위험에주의하십시오. 미국의 주요 통화 쌍에 대해 50 : 1의 높은 레버리지를 사용할 수 있습니다.S., 미국의 소매 외환 거래자가 직면 한 명백한 위험은 투기성 활동과 대형 기관에 의해 점차 지배되는 시장에서 급격한 손실을 입히는 것입니다. 그러나 일일 외환 거래액의 95 % 이상을 차지하는 제도적 외환 시장의 상대적 비 규제는 소매 투자자에게 추가적인 위험을 초래합니다. 여기에는 더 높은 통화 변동성 및 정보 비대칭이 포함되며 이는 제도적 시장의 규제로 논란의 여지가있을 수 있습니다. 증가한 규제로 인해 소매 외환 부문의 사기 사건이 크게 줄어들었지만 제도적 외환 시장의 비 규제는 소매 외환 시장의 투자자에게 쌓일 확률에 크게 기여합니다.