대체로 가치 투자는 내재 가치보다 낮은 주식을 선택하는 것과 관련이 있습니다. 본질적으로, 가치 투자자들은 '싼'주식을 사려고하고, 잠재적 가치까지 거래하는 주식을 기대하면서 포트폴리오에 보유합니다. 최종 결과는 종종 상당한 이익이지만 가치 함정에 빠져 고통을받을 위험이 있습니다. 가치 함정이 있으면 낮은 주가를 가진 회사는 실제로 실적이 저조한 회사가 될 수 있으며 투자자가 가정 한 "숨겨진 보석"이 될 수 없습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오 :

저렴한 재고 또는 가치 트랩? ) 가치 투자자는 기업의 자산 가치에 중점을 두는 경향이 있으며, 성장주를 투기 적 투자로보고 신뢰할 수없는 투자로 간주합니다. 따라서 더 좁은 정의는 적절한 자산의 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 주식을 구매하고, 실현되면 성장을 고려하여 추가 이익으로 간주합니다. (참조 :

저평가 된 주식 찾기

). 가치 투자자는 일반적으로 다음과 같은 공통된 특징을 공유합니다 :

강력한 규제 : 가치 투자자는 가치 투자가 시장 변화를 막아야한다는 고된 노력을 인식합니다. 대부분의 연구는 포트폴리오 활동의 높은 수준이 투자 포트폴리오 수익에 해를 끼치는 경향이 있다는 사실을 지적합니다. 징계는 따라서 장기적인 성공의 핵심 요소이며, 투자자가 핵심 가치 투자 철학에서 (감정을 중심으로) 벗어나지 않도록 결정적입니다. (관련 독서는

장기 주식 선택권을 얻는 방법

1. 참조). 핵심 투자 철학 : 가치 투자 철학의 제자는 시장 뒤의 역학 및 시장 자체 조정 방식에 대한 명확한 이해를 가지고 있습니다. 이러한 지식은 주로 시간과 경험을 통해 촉진되며 경험적 발견을 통해 뒷받침됩니다. (자세한 내용은 가치 투자자를위한 5 가지 필수 지표
2. 참조). 경쟁 우위 : 장기 투자 성공은 경쟁 우위 확보에서 비롯되며, 가치 투자자에게는 일반 투자자보다 시장에서 효율적으로 효율적으로 정보를 집계 할 수있는 능력에서 얻을 수 있습니다. 유동성 또는 일반 투자자와 다른 조세 여부. Short Selling
3. 단기 매도 란 투자자 / 매도인이 소유하지 않았거나 차입 한 증권의 매각을 포함하는 전략입니다. 짧은 매도로 인한 이득은 보안 가격이 하락하고 판매자가 저렴한 가격으로 보안을 구매할 때 실현됩니다.단기 매도자는 포트폴리오의 장기 포지션에서 손실을 헤지하기 위해 모색하는 위험을 추구하는 투기자 또는 투자자 인 경향이 있습니다.

주가가 판매자의 기대에 반하여 증가한다면,이 전략은 발생할 수있는 손실 수준에 대해 정의 된 절대 제한이 없다는 무제한의 손실을 초래할 것입니다. 따라서 공매도는 매우 위험한 전략입니다.

가치 투자자가 단기 매도를 피하는 이유

주식을 매수할지 여부를 결정하는 분석이있는 것처럼, 단기 매매를 효과적으로 수행하기위한 분석도 필요합니다. 장기적으로 투자자들은 일반적으로 강력한 경영, 강력한 미래 성장 궤적, 높은 이윤과 투자 자본 수익률, 거의 부채가없고 지속 가능한 경쟁 우위를 지닌 기업을 비교적 저렴한 가격에 추구합니다. 반대로, 숏 셀러는 약하거나 미숙 한 경영, 하락한 마진 및 투자 자본 수익률의 낮은 또는 마이너스 성장, 높은 부채 수준, 매출 채권 및 재고 및 부진한 경쟁 우위 등을 합리적으로 높은 가격으로 찾습니다. (관련 메모는

밸류 트랩 : 바겐 세일 사냥꾼주의!

참조)

공매도는 단순히 장기 투자의 반대가 아니라는 점에 유의해야합니다. 높은 시장 위험 수준 : 공매도가 발생하면 사업 외에도 매우 높은 수준의 시장 위험이 존재합니다. 일반적으로 장기 투자와 관련된 위험입니다. 이 시장 리스크는 주식이 충분히 입찰되면 단기 매매자는 거래를 커버하는 데 필요한 증거금에 노출된다는 사실로부터 발생합니다. 가치 투자자의 시장 역학에 대한 깊은 지식과 시장 자체 조정 방법을 감안할 때 잠재적으로 높은 수준의 시장 위험은 가치 투자자가 공매도를하지 못하게하는 데 크게 기여합니다.

- 짧은 기간 투자 :

단기 매매는 일반적으로 단기 전략이지만 일부 매도인은 장기 매도 전략이 매도 & 유지 전략으로 인식되어 장기 투자 지평을 얻습니다. 이러한 인식으로 시장의 장기적인 상승 추세는 장기간에 걸쳐 주가가 일반적으로 상승 추세를 보임에 따라 고수익 마진 콜을 채우기 위해 남은 판매자에 대항하여 작용합니다. 가치 투자자들은이 경험적으로 관찰 된 추세를 기반으로 장기 주가 상승 궤적을 인식하고 공매도를 피합니다. (자세한 내용은 The Trend of Use

참조). 실수는 확대됩니다 : 짧은 판매는 일반적으로 레버리지를 사용하여 실행됩니다. 즉, 판매자는 일반적으로 단기 매매에서 수익을 확대하기 위해 자금 또는 증권을 빌립니다. 그러나 가능성이 확대 된 이익은 똑같이 가능한 확대 된 손실을 가져옵니다. 단기 매도에 대한 매도인의 분석이 잘못된 경우 단기 매매에서 레버리지를 사용하기 때문에 매수 포지션이 긴 경우보다 손실이 훨씬 큽니다.단기 매매의 수익을 증가시키기 위해 레버리지를 사용할 필요성을 알면 가치 투자자는 짧은 매도를 피할 수 있습니다. 결론

공매도는 판매 및 보유 전략으로 보아서는 안됩니다. 짧은 매도는 단기적인 지평을 가지고 있으며 매매가 남쪽으로 가면 적극적인 관리가 필요하여 매도인은 매매를 끝낼 준비가됩니다. 투자에는 위험이 있으며 투자자는이를 잘 이해하고 있습니다. '할인'주식을 사면서 돈을 버는 일은 표면에 나타나기 쉽지만 나타나는 것보다 훨씬 어렵습니다. 그들의 전략은 규율과 시간을 필요로하고 단기 매매와 같은 단기 전술은 장기적으로 적절한 수익을 실현할 수있는 가치 투자자의 잠재력을 저하시키는 역할을합니다. 좋은 가치의 투자자가 되려면 거래량이 많은 주식을 찾아서 구매해야하지만 더 중요한 것은 시장이 이러한 증권의 가치를 인정할 때까지 거래를 계속해야한다는 것입니다. 유명한 속담처럼 "이 종족은 강하고 단단한 자에게 주어지는 것이 아니라 견딜 수있는 자에게 주어집니다. "