금융 위기로 인해 전체 시장이 침체되면 많은 투자자들이 셔츠를 잃을 수 있습니다. 그러나 가장 어려운시기에도 너무 많은 손실을 내지 않도록 충분한 균형을 제공하도록 구성된 약간의 기금이 있습니다. 이 "전천후 기금"은 투자자들을 위해 저축하기 위해 여러 가지 심각한 폭풍우를 겪었습니다. 전천후 기금이 어떻게 작동하는지, 근본적인 개념 및

전천후 기금이란 무엇입니까?

전 기상 기금은 좋은 성과를내는 일종의 뮤추얼 펀드입니다 (또는 적어도 기대되는 바입니다). 시장의 모든 종류의 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 시장이 위 또는 아래에 관계없이 이러한 펀드는 적절한 수준의 밸류에이션을 유지하는 경향이 있으며, 자본 보호를 반드시 보장하지는 않지만, 전천후 펀드 매니저의 전략에는 상관없는 분산 및 헤지 사용이 포함됩니다 (관련 :

옵션을 사용하여 자본 보호 투자를 창출하는 방법 ). - 2 - ->

전천후 기금은 어떻게 작동합니까?

시장은 일반적으로 보안의 가격 책정을 담당하는 부서. 예를 들어 주당 32 달러의 은행 주식 거래는 안정적인 이자율 기간 동안이 가격 수준을 유지할 수 있으며 은행 자체의 고유 가치 상승으로 인해 상당한 변화가 일어납니다. 따라서 새로운 지리적 영역에서 100 개의 지점을 개설하여 확장하기로 결정하면 일반적으로 예상되는 신규 비즈니스의 증가를 기반으로 평가가 증가 할 수 있습니다.

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그러나 규제 기관이나 인플레이션 급등에 의한 금리 변동은 이러한 은행주의 밸류에이션에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 외부 요소가 은행의 본질적인 비즈니스와 아무런 관련이 없지만 실제로는 중요하지 않습니다. 비록 은행 주식이 통제에서 벗어나는 요인으로 처벌을 받는다하더라도, 그 사업은 여전히 ​​영향을 받는다. 시장 조건의 변화는 증권 가격 책정의 변화로 이어져 평가 절하에 취약하게 만듭니다.

변화하는 시장 상황과 금융 증권에 대한 영향을 연구함으로써 전천후 기금은 보유 자산을 적절히 비례하여 전체 포트폴리오가 양호하게 차폐되도록합니다. 그들의 도전은 경기 침체, 전반적인 시장에서의 산발적 인 대규모 하락, 지리학 적 상황의 변화 또는 전혀 예상치 못한 일이던간에 모든 경제 환경에서 잘 수행되는 투자 포트폴리오를 구축하는 것입니다.

근본 철학

전 기 기금의 개념은 다음과 같은 가정에 기초한다.

1) 미래의 자산 가격은 정확하게 예측하기가 어렵다. 2) 성장 시나리오, 성장 둔화 시나리오, 인플레이션 상승 시나리오 및 인플레이션 추세 시나리오가 일반적으로 4 가지가있다. 3) 다양한 증권 및 자산 종류가 위에서 언급 한 경제 시나리오의 변화에 ​​예측 가능한 방식으로 대응합니다.

상승하는 성장은 일반적으로 주식 시장이 새로운 고점과 금리가 더 낮아져 많은 자본에 쉽게 접근 할 수있게 해줍니다. 떨어지는 성장은 전형적으로 반대 시나리오를 만듭니다. 미국이 지난 20 년간 매우 안정적인 물가 상승률을 보였음에도 불구하고 인플레이션 상승 및 하락 기간은 금리의 변화를 가져 오는 경향이있다.

이러한 다양한 의존성에 대한 실무 지식을 보유함으로써 전 기 기금은 균형 잡힌 비율로 적절한 자산을 선택합니다. 목표는 현재 진행중인 경제 상황에 관계없이 보호되고 안정적인 포트폴리오를 만드는 것입니다.

전천후 기금의 예

전 기상 기금의 가장 간단한 예는 60 % -40 %의 주식 및 채권 혼합을 제공하는 균형 기금입니다. 따라서 증가하는 성장의 경우, 60 %의 주식 구성이 밸류에이션에서 개선 될 것이고, 40 %의 채권 구성은 정체되거나 심지어 침체 될 수 있습니다. 그 반대는 전형적으로 성장기에 일어날 것입니다. 인플레이션이 상승하면 금리가 더 오르고 주식 수익률이 낮아지기 때문에 펀드의 채권 보유량은 성과 측면에서 느슨한 편이다. 그리고 반대로, 인플레이션이 감소하는 기간에는 역 상황이 종종 발생하는데, 주식이 번창하는 동안 채권이 저조 할 수 있습니다.

고도로 다각화 된 헌법 때문에 전천후 기금을 분류하는 것이 다소 어렵습니다. 단순한 60-40 펀드조차도 전천후 카테고리에 속하더라도 균형 잡힌 펀드 또는 하이브리드 펀드로 널리 알려져 있습니다.

전천후 기금 최고급 자금

경제적으로 불안정한시기에 잘 수행 된 인기 기상 펀드를 살펴 보겠습니다.

Manning & Napier Pro-Blend Cnsrv Term S Fund

(EXDAX) : 총 경비 비율이 0.89 % 인 EXDAX는 소득을 창출하면서 자본을 보호하고 이차적 인 우선 순위로서 성장 기회를 모색하는 것을 목표로합니다. 그것은 주로 미국 채권, 회사채, 정크 본드, 미국 및 글로벌 주식, 파생 상품 및 부동산 금융 상품에 투자합니다. ( 본드 기본 : 채권의 종류>

뱅가드

웰 즐리

1. 소득 인베스트먼트 펀드 (VWINX) :이 펀드는 자본금의 2/3를 기업, 국채, 정부 기관 채권 및 모기지 담보 증권. 나머지 1/3은 높은 배당금을 지급하는 증권에 배치됩니다. 이 기금은 중간 장기간 자본 이득과 함께 정기 배당금으로 장기적인 소득 증대를 목표로합니다. Berwyn 소득 기금
2. (BERIX) : Berwyn 소득 기금은 현재 소득을 부차적으로 고려하여 장기적인 자본 이득을 달성하는 것을 목표로합니다.그것은 1.17 %의 상대적으로 높은 사업 비율을 가지고 있습니다. 투자의 약 80 %는 가격 상승 가능성이있는 주식에, 20 %는 채권에 있습니다. 전략에는 저평가 된 유가 증권을 식별하는 것이 포함됩니다. 인플레이션, 가격 - 소득 (P / E) 비율, 금리, 주식 시장 심리 및 정치적 요인과 같은 거시 경제 요인에 대한 근본적인 분석을 사용합니다. PIMCO 모든 자산 All Authority A Fund (PAUAX) :이 펀드는 기본 PIMCO 펀드의 주식에 투자하고 주식이나 채권에 직접 투자하지 않습니다. 이 기금에는 단기 전략 기금, 현지 미국 및 국제 주식 펀드 및 인플레이션 관련 증권이 포함됩니다. 이 펀드는 실제 자본의 보존 및 신중한 투자 관리와 일치하는 최대한의 실질 수익을 목표로합니다. 웨스트 우드 수입
3. 기회 Instl (WHGIX) :이 자금은 현재의 소득을 제공하는 동시에 장기적인 자본 이득을 부차적 인 목표로 삼는 것을 목표로합니다. 자본의 거의 80 %는 배당금 및 이자부 유가 증권에 투자되고, 나머지 20 %는 REITs, ADRs 및 ETFs가 포함될 수 있습니다. 비용 비율은 0.86 %로 낮습니다.
4. 영구 포트폴리오 펀드 (Permanent Portfolio Fund) (PRPFX) : 금,은, 스위스 프랑 자산, 부동산 및 천연 자원 회사 주식, 공격적인 성장 주식 및 달러를 포함하는 광범위한 증권에 투자하는 다각화 된 펀드. 자산.
5. 이러한 전천후 기금이 다양한 시장 불안정 기간 동안 어떻게 수행되었는지 봅시다. 주식 시장 환매 기간 우리의 연구 기간은이 기간 동안 S & P 500 지수가 10 % 이상 하락한 시점을 조사한 것입니다 : 2008 년 8 월 8 일 - 2008 년 10 월 10 일 : 2008-09 글로벌 금융 위기의 시작.
6. Jan. 2009 년 3 월 2 일 ~ 3 월 6 일. 4 월. 2010 년 7 월 23 일, 23 일, 2010 년 2 월 2 일.

2011 년 7 월 22 일 - 2011 년 8 월 19 일.

2012 년 7 월 27 일 ~ 6 월 1 일.

2012 년 12 월 14 일 - 11 월 16 일. 2012.

• 8 월. 2015 년 9 월 1 일 : 최근 중국의 붕괴.
• 언급 된 첫 번째 기간 동안 S & P 500 지수와 전 기금의 수익률을 비교 한 내용은 다음과 같습니다 : 2008 년 중반, 세계 금융 위기가 시작되었을 때 :
• 이러한 자금에 대해 상대적으로 우수한 성과를 나타냅니다. 2008 년 8 월 ~ 10 월 사이에 S & P 500 지수가 31 % 하락한 반면,이 펀드들은 모두 -7 % 사이에서 하락세를 이어갔습니다. 7 % 및 -13 %. 2008 년 9 월 17 일에도 S & P500 지수는 -10 하락했다. 8 %, 가장 실적이 좋은 펀드, EXDAX는 단지 -0으로 해상에 머무를 수있었습니다. 25 % 감소.
• 위에서 언급 한 모든 기간에 대한 자세한 차트를 제공하는 것은이 기사의 범위를 벗어나며, 언급 된 모든 기간에 대한 유사한 차트를 검토하면이 전 기금이 각각의 S & P 500 지수보다 잘 수행되었음을 알 수 있습니다 케이스.
• 이자율 하락 기간
• U. S. 금리는 지난 20 년간 지속적으로 하락했습니다.우리가 언급 한 10 년 만기 재무부 채권 이자율과 6 가지 전 기 기금의 성과는 다음 차트에서 비교됩니다. 지난 10 년 동안 지속적인 금리 하락에도 불구하고 모든 펀드 (PAUAX에 대한 기대)는 긍정적 인 수익률을 유지했습니다. (Image courtesy Yahoo! Finance.)
• 위 차트는 전천후 기금의 일관된 성과에 대한 증거입니다. 그들이 경험 한 유일한 딥은 2008 년 하반기 - 2009 년 초에 글로벌 시장이 추락 한 때였습니다. 그리고 그 기간에도 펀드 수익률은 주요 주식 시장 지수와 비교할 때 더 좋았습니다 (이전 섹션에서 설명한 바와 같습니다).

소비자 물가 지수 및 도매가 지수에 따르면 미국의 인플레이션은 꾸준히 유지되고 있습니다. 지난 10 년간 현저하게 높은 인플레이션도 없었으며, 디플레이션의 징후도 보이지 않았다. 위의 그래프에서 볼 수 있듯이, 전천후 기금 6 개년의 10 년 실적은 이러한 요인들이 이러한 요인에도 불구하고 꾸준한 성과를 유지했다는 것을 나타냅니다. 결론

채권, 주식, 상품, 기금, 파생 상품 또는 대체 투자를 통한 것이 든간에 투자자에게 가장 중요한 것은 허용 가능한 수준의 위험에 대해 최대한의 수익을 얻는 것입니다. 전 기상 자금은 일부 역사적 관측에서 볼 수 있듯이 많은 투자자에게 안정적인 안전한 피난처를 제공했습니다. 이 기금은 투자자의 포트폴리오에 균형 잡힌 비율을 추가 할 수 있으며 단점에 대한 보호를 제공 할 수 있습니다. (더 읽을 거리 :

8 가지 펀드 유형 불황기에 사용

)

면책 조항 : 저자는 앞에서 언급 한 펀드의 지위를 보유하지 않습니다.