선물 계약은 다른 시장에서 포트폴리오의 균형을 유지하는 매우 인기있는 방법이었으며, 부동산은 약간의 지식을 가지고 이제는 같은 배에 있습니다. 2006 년 시카고 상업 거래소 (CME)는 미국의 주거용 부동산과 상업용 부동산을 모두 다루는 S & P / Case-Schiller 주택 가격 지수에 대한 선물 계약을 시작했습니다. Karl Caser와 Robert Shiller가 1980 년대에 창안 한 Case-Shiller 지수는 주택 가격 움직임을 측정하는 가장 신뢰성있는 계기로 널리 간주됩니다. (이 지수는 미국 주택 시장과 더 넓은 경제에 대해 널리 사용되는 지표로,

사례 쉴러 주택 지수 이해

참조) - 튜토리얼 : 부동산 투자 탐구

선물 계약의 장점

중앙 거래소에서 거래되는 선물 계약은 시장 참여자에게 더 많은 금융 레버리지와 융통성을 허용하며 거래소가 보장한다 따라서 상대방 채무 불이행 위험이 없습니다. 그들은 또한 투자자들에게 레버리지 된 투자로 투자자들에게 주택 가격의 움직임에 이익을 줄뿐만 아니라 유동적 인 단기 부동산 투자 기회를 제공합니다. 이러한 미래는 또한 투자자들이 훨씬 낮은 자본 요건으로 주택 가격을 추측 할 수있는 방법을 제공합니다. (이 기사에서는 각 시장의 작동 원리와 전략에 대해 설명합니다. 자세한 내용은 선물 거래 방법에 대한 팁

참조) 계약 내용 CSI 지수 선물 및 옵션은 미국 주택 가격의 가중 복합 지수로 결제되는 현금입니다. 미국 보스턴, 시카고, 덴버, 라스 베이거스, 로스 앤젤레스, 마이애미, 뉴욕, 샌디에고, 샌프란시스코 및 워싱턴 DC 등 10 개 주요 도시에서 계약을 체결 할 수 있습니다. 각 계약은 해당 도시의 CSI 지수의 250 배에 상당합니다. 예를 들어 로스 앤젤레스 지수의 값이 270으로보고되면 계약 값은 $ 67, 500 ($ 250 x 270 = $ 67, $ 500)이됩니다. 최소 가격 변동 또는 틱은 0입니다. 20 지수 포인트 또는 50 달러. 이 계약은 월요일부터 목요일까지 오후 5 시부 터 오후 2 시까 지 CME Globex 플랫폼에서만 교환됩니다.

CSI 지수의 복합 가중치는 다음과 같습니다.

보스톤 7. 4 % 시카고 8.9 %

덴버 3. 6 %

라스베가스 1 5 %

로스 앤젤레스 21. 2 %

• 마이애미 5 %
• 뉴욕 27.2 %
• 샌디에고 5. 5 %
• 샌프란시스코 11. 8 %
• 워싱턴 DC 7 9 %
• 옵션은 월요일부터 금요일, 오전 8 시부 터 오후 2 시까 지 Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) 구덩이에서 열린 외침을 통해 거래합니다.옵션은 유럽 스타일을 거래하고 선물 계약으로 행사됩니다. 파업 가격은 기본 선물의 위와 아래에 5 개의 지수 포인트 간격으로 표시됩니다. 선물 및 옵션에 대한 포지션 한도는 거래소가 정한 5,000 계약으로 설정됩니다. (주식 및 채권과의 역 상관 관계는 이러한 가치있는 투자를 알게 해줍니다. 자세한 내용은
• 관리 선물에 대한 소개
• 참조)
• CSI 선물은 향후 18 개월 동안 거래 될 예정이며 분기별로 열거 될 수 있습니다. 2 월, 5 월, 8 월 및 11 월이 포함됩니다. 선물도 19 개월에서 36 개월 동안 거래되지만, 5 월과 11 월에만 거래됩니다. 3 ~ 5 년 동안의 선물은 11 월에만 거래 될 것입니다. 모든 계약은 지수가 공개되는 날에 현금으로 결제됩니다.
• 7 개의 투자 은행 (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch 등 4 개)은 전국 부동산 금융 신탁 이사회에 장외 시장 진출을위한 지표를 제공하기로 허가했습니다. 많은 사람들은 액체 및 특정 재산 파생 상품이 가격 거품을 매끄럽게하는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다. 건강한 파생 상품 시장은 투자자가 실제로 거래하는 것보다 거래 비용이 상대적으로 낮을 수있는 능력을 허용 할 수 있습니다. 부동산 선물 거래 능력은 CME가 시작되기 몇 년 전에 런던에서 시작되었습니다. (자세한 내용은

부동산 파생 상품 안내 참조) 기타 주택 지수와 비교

CSI와 함께 미국 부동산 중개인 협회 (National Association of Realtors Association) NAR) - 집값 중앙값으로 표시 - 연방 주택 기업 감시국 (Office Housing Enterprise Oversight, OFHEO). 중앙 집값은 개조 된 주택 또는이 지역의 고급 / 저비용 주택의 추가 / 삭제에 의해 왜곡 될 수 있습니다. OFHEO는 CSI와 유사한 반복 판매 방법론을 사용하지만 OFHEO는 Freddie와 Fannie의 모기지에만 국한되어 있으므로 주택의 최저 가격에 편향됩니다.

시장 참가자 선물 시장에는 투기꾼과 헤지 화자의 두 가지 유형이 있습니다. 투기꾼은 가격 변동을 추측하려는 투자자입니다. 투기꾼은 헤지 펀드, CTA, 개인 투자자, 연금 펀드 등을 포함합니다. 헤지 펀드는 소비자이거나 특정 상품의 생산자입니다. 이 경우 hedger는 부동산 및 부동산 개발업자, 은행, 주택 융자 기관 및 주택 공급 업체가 될 것입니다. 투자자들은 CSI 선물을 사용하여 잠시 동안 직접 투자를 추측했지만 1 ~ 2 년 내에 주택을 팔고 자하는 주택 소유자는 주택 가격을 낮춰 주택 손실을 보상 할 수 있습니다. (기관 투자가가 주식 시장과 개인 거래자에게 미친 영향에 대해 알아보십시오. The Market Participant Playbook.

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