대상 날짜 뮤추얼 펀드는 저축을 적극적으로 관리하기를 원치 않는 투자자를 위해 채권 및 CD 대신 사용할 수 있습니다. 이는 펀드 보유자가 목표일 (일반적으로 은퇴)에 가까워짐에 따라 이러한 펀드가 정기적으로 보유 자산을보다 보수적 인 방식으로 재 할당하기 때문입니다. 이 비교적 새로운 범주의 펀드는 편리하고 일반적으로 신탁 표준과 상관 관계가 있기 때문에 전문적으로 관리되는 제품 시장의 주류가되었습니다. 자동 조종 장치에서 작동하는 투자 대안을 찾는 투자자는이 고유 한 차량에 익숙해 져야합니다.
대상 기금의 역사
목표 기금은 Barclay의 Global iShares가 LifePath 포트폴리오를 발표 한 1993 년 11 월에 처음 나타났습니다. 2006 년 연금 보호법 (Pension Protection Act)에 명시된 바와 같이 승인 된 기본 투자가 모든 적격 퇴직 계획에서 제공되어야한다고 명시되어 시장 점유율이 크게 확대되었습니다. 목표 날짜 기금의 구조가이 법안에 제시된 모든 신탁 요건을 충족했기 때문에 많은 자금 관리자에게 선택의 수단이되었습니다. 많은 고용주가 자동으로 플랜을 등록하면 이러한 자금으로 돈의 흐름이 더욱 증가했습니다. 2006 년과 2013 년 사이에, 목표 날짜 자금의 총자산은 1 천 1 백억 달러에서 거의 6,000 억 달러로 급등했습니다.
->작동 원리
목표 날짜 자금은 일반적으로 부채, 주식 및 경우에 따라 대체 투자 등 여러 범주의 자산을 포함하는 다른 펀드에 투자하는 펀드로 구성됩니다. 이전에 언급했듯이이 기금은 목표 날짜가 가까워짐에 따라 발행시 성장 지향적 인 포트폴리오 배분에서 보수적 인 보유로 점진적으로 전환하도록 설계되었습니다. 대부분의 목표 날짜 기금은 주로 529 개 계획에서 발견되지만 퇴직 기금으로 사용됩니다. 일부 목표 날짜 자금은 적극적으로 관리되는 반면 다른 일부는 수동적으로 다양한 시장 지수에 투자합니다. 이 기금이 자산을 이동시키는 비율은 "활공 경로"로 알려져 있으며 모든 기금은 두 가지 범주 중 하나에 속합니다. "목표"날짜까지 가장 보수적 인 배분에 도달하지 않는 동안 "목표"날짜에 가장 보수적 인 할당 권리를 달성하기 위해 "활력"을 구조화하기 위해 자금을 조달합니다.
모닝 스타는 현재 600 개 이상의 목표 날짜 자금을 순위에 매기고 있으며, 약 1/3은 금,은 및 청동 등급으로 분류됩니다. 일부 목표 날짜 자금은 연방 기금의 고액 기금 플랜 (TSP)으로 독점적으로 사용할 수있는 라이프 사이클 기금과 같은 특정 계획에서만 사용할 수 있습니다.기타는 T. Rowe Price가 제공하는 것과 같은 중개 채널을 통해 일반 대중에게 제공됩니다.
라이프 사이클 기금을 사용하여 목표 일자 자금이 어떻게 작동하는지 보여주는 예 :
TSP의 라이프 사이클 (L) 기금은 Blackrock Capital Advisors에서 관리합니다. 그들은 TSP의 다른 5 개 핵심 펀드의 합병을 대표합니다 :
- G Fund - 교장의 보증을 통해 시장성이없는 국채에 투자합니다.
- F 기금 - 상장 된 정부 증권, 기업 및 일부 외국 채권 (저 위험)으로 구성된 Barclay 's Capital Aggregate Bond 펀드에 투자합니다.
- C 기금 - 대형 기금. 스탠더드 앤드 푸어스 500 지수에 투자 (중등도 위험).
- S 기금 - 스몰 캡 기금. 다우 존스 총 주식 시장 수익률 지수는 윌셔 5000 지수 (위험도가 높은)의 다른 4500 개 기업으로 구성됩니다.
- I 기금 - 국제 기금. 모건 스탠리 유럽 (Morgan Stanley Europe), 오스트 랄라 시아 (Australasia) 및 극동 기금 (Far East Fund)에 투자하며, 미국 이외의 선진 22 개국 (고위험군)의 주식을 보유하고 있습니다.
L 기금은 대상 날짜에 비용을 지불하도록 설계된 수동적으로 관리되는 "기금"으로 분류 할 수 있습니다. 모든 L 기금은 캘린더 10 년 초에 성숙합니다. 현재 L 기금은 L2020, L2030, L2040 및 L2050입니다. 또한 현재 또는 2015 년 이전에 퇴직 소득이 필요한 사람들을위한 L 소득 기금이 있습니다. 다른 기금은 초기에 세 가지 주식 기금에 대한 강한 편향으로 할당됩니다. 블랙 록 캐피탈의 포트폴리오 매니저는 3 개의 주식 펀드에있는 작은 액수의 펀드를 대상 날짜까지 90 일마다 2 개의 채권 펀드로 재분배합니다.이 시점에서 펀드 자산의 80 %는 채권 펀드에 할당됩니다. 나머지는 주식 기금 중 분할. 찬반론과 단점
목표 날짜 자금이 제공하는 손쉬운 접근 방식은 적극적인 투자 관리를 피하는 투자자에게 은퇴 또는 기타 투자 저축 계획을 자동 조종 장치에 넣는 쉬운 방법을 제공합니다. 그러나이 펀드들과 함께 오는 한계점들 또한 그것들을 최대한 활용하기 위해 이해 될 필요가 있습니다. 이 기금은 동일한 목표 일 자라도 위험 수준 및 자산 배분과 관련하여 크게 다를 수 있습니다. 자격을 갖춘 퇴직 계획을위한 기본 저축 수단으로서의 현재의 지위에도 불구하고 어떠한 종류의 원금 보장도 제공하지 않는 사람은 거의 없습니다.
주주는 그들이 목표로하는 주식의 가중치가 얼마나 큰지 주기적으로 목표 날짜 자금의 할당을 주기적으로 확인해야합니다. 목표 날짜로부터 5 년 전에도 자산의 40 %를 보유하고있는 펀드는 보수적 인 투자자에게는 이상적인 선택이 아닐 수도 있습니다. 자금이 어떻게 인출 될지 알 수없는 사람들은 이미 만기가 된 사업자가 제공 한 목표 날짜 자금을 조사해야합니다.
목표 날짜 자금이 제공하는 손쉬운 접근 방식은 적극적인 투자 관리를 피하는 투자자에게 은퇴 또는 기타 투자 저축 계획을 자동 조종 장치에 넣는 쉬운 방법을 제공합니다.그러나이 펀드의 한계점을 이해하려면 이들 펀드를 최대한 활용해야합니다. 이 기금은 동일한 목표 일 자라도 위험 수준 및 자산 배분과 관련하여 크게 다를 수 있습니다. 자격을 갖춘 퇴직 계획을위한 기본 저축 수단으로서의 현재의 지위에도 불구하고 어떠한 종류의 원금 보장도 제공하지 않는 사람은 거의 없습니다. 펀드의 배분이 너무 위험 해 보인다면, 다른 대안이 더 적합 할 수 있습니다.
일부 펀드는 엄청난 판매 비용과 관리 수수료를 부과하는 반면, 다른 펀드는 지속적인 비용 지출없이 무부하 판매로 판매됩니다. 그리고 많은 투자자들은 돈을 쏟아 넣는 자금에 대한 숙제를하지 않으려 고 분명하게 신경 쓰지 않았습니다. SEC가 실시한 2012 년 연구에 따르면 응답자의 1/3만이이 기금이 은퇴 기간 동안 보장 된 소득을 제공하지 않는다는 사실을 알았습니다. 또한 제품 믹스가 다양하고 다양하기 때문에 이러한 펀드 외부에 투자 된 다른 자산을 보유한 사람들은 자산 배분을 수행 할 때 대상 펀드 보유 자산을 포함하고 포트폴리오 균형이 어떻게 검토되는지 기억해야합니다.
결론
목표 날짜 자금으로 쏟아져 들어오는 금액이 느려지는 징후를 보이지 않습니다. 한 경영 컨설팅 회사는이 펀드의 총자산이 2020 년까지 4 조 달러에 이르는 것으로 추산하고 있습니다. 미국의 어떤 종류의 은퇴 또는 연금 플랜에 투자 한 돈의 약 절반 정도입니다. 이들을 이용하는 투자자는 그들이 선택한 펀드는 그들의 리스크 허용 오차, 투자 목표 및 시간대와 진정으로 일치합니다. 목표 날짜 자금에 대한 자세한 내용은 주식 중개인이나 재정 고문에게 문의하십시오.