. 그러나 이러한 이점에도 불구하고 투자자는 자신이 구입 한 무니를 둘러싼 특정 사안에 대해 알고 있어야하며 "면세"투자로 인한 세금 계산서에 놀라지 않도록해야합니다.

- 채권의 기본 사항

채권은 자본 이득 세의 대상이 될 수 있습니다.

중개 시장에서 무니 채권을 구입할 때 투자자는 할인 (액면가 미만)은 양도 소득세에서 상환됩니다. 이 세금은 쿠폰 지급에는 적용되지 않지만 채권의 원금에만 적용됩니다.

예 :
:

아래 표에는 3 년 만기 채무가 모두 표시되어 있으며 2 년 만에 모두 만기가되며 순 현재 가치로 구매 한 경우 매수인에게 4 %의 수익률을 제공합니다 가격.

채권 요구 수익률
쿠폰이자

1 년차 현금 흐름 (쿠폰)	2 년차 현금 흐름 (쿠폰 + 주체)	순 현재 가치 < 499> 499> 499> 499> 104> 100> 499> 699> 106> $ 103. 77 999 할인 4 % 999 2 % 999 2 99.99 999 96. 22		순 현재 가치와 만기시 원금 상환액의 차이는 15 %의 자본 이득 률로 과세됩니다. 이 경우 아래 그림과 같이 할인금 (위)은 구매자에게 덜 가치가 있습니다.	채권
요구 수익률	쿠폰이자	1 년차 현금 흐름 (쿠폰)	2 년차 현금 흐름 (쿠폰 + 교장 - 세금)	Net 현재 가치	할인 (과세되지 않음) 4 %
2 %	$ 2	$ 102	$ 96. 22 999 할인 (양도 소득세 15 %) 499 % 299 % 2 999 달러. 34 (세금 = $ 100 - $ 95, 62 x 0. 15)	$ 95. 이익이 자본 이득 세의 대상이된다는 것을 알지 못하면 투자자는 96 달러를 지불하게 될 수 있습니다. $ 95의 가치가있는 채권은 22 점입니다. 62. 따라서 중등 시장에서 판매 할 뮤 니드 채권을 볼 때, 투자자는 세금 결과가 수익에 영향을 미칠지 여부를 결정하기 위해 만기 수익률뿐만 아니라 채권의 가격을 살펴보아야합니다.	채권 시장 시세는 어디서 얻을 수 있습니까?
)	나쁜 소식은 할인 채권에 세금이 부과되지만 프리미엄으로 구매 한 채권은 비슷한 방식으로 작동하지 않는다는 것입니다. 그들은 자본 손실을 제공함으로써 자본 이득을 상쇄 할 수 없습니다. 이 세금 규칙은 다른 유형의 채권을 포함하여 대부분의 투자와는 달리 실행됩니다. 왜냐하면 IRS는 과세 대상이 과세 대상과 다르게 취급하기 때문입니다. 따라서 파생 상품이나 프리미엄급 채권에 대한 무차입 채권의 수익률을 분석 할 때 기대 수익률을 결정할 때 일반적으로 만기 수익률은 충분하지만 할인 채권에 대해서는 부정적인 세금 영향을 고려해야합니다 자본 이득으로부터 생길 수있다.	"De Minimis"규칙	무니 채권과 관련된 가장 혼란스러운 개념 중 하나는 de minimis tax rule입니다. 세무 법의이 덩어리는 당신이 채권을 할인으로 구입하고 할인이 만기까지 연 4 분의 1 포인트 이상인 경우 채권 (액면가에서 구매 가격)을 환급 할 때 실현되는 이익이 자본 이득이 아닌 보통 소득으로 과세한다. 최상위 세금 군대에 속한 사람들에게는 이득에 대해 15 %와 35 %를 지불하는 것의 차이를 의미 할 수 있습니다.	예 :	:

앞의 예제에서 할인 보증금을 받자. 2 년 만기 채권이기 때문에 99 달러에 구매할 수 있습니다. 50 이하는 de minimis 규정에 포함되며 경상 소득세로 과세되는 것을 의미합니다. ( > =

$ 99. 50

이 채권의 순 현재 가치는 99 달러를 훨씬 밑돌고 있기 때문에 50, 원금에 대한 이득이 경상 소득으로 과세 될 때 세금 결과를 계산해야합니다.	채권	요구 수익률	쿠폰이자	1 년차 현금 흐름 (쿠폰)	2 년차 현금 흐름 (쿠폰 + 교장 - 세금)
Net 현재 가치	모자. 이득 세 (15 %) 999 4 % 999 2 % 999 2 999 $ 101. 34	$ 95. 62	보통 소득세 (35 %) 499 % 299 % 299.99 달러. 47 (세금 = $ 100- $ 95, 62 x 0.35)	$ 94. 42	투자자가 95 달러를 지불하는 동안. 자본 소득세 만 계산하면 실제 가치는 훨씬 낮아 $ 94에 불과합니다. 42. 구매시, 구매자는 채권이 최소 요건을 충족하는지 여부를 인식해야합니다. 그렇지 않으면 세후 수익이 예상보다 적을 수 있습니다.
일부 지방채에 연방세가 부과됩니다.	연방 정부는 대부분의 무니 채권을 비과세 상태로 둡니다. 그러나 일부 활동은이 세금 면제에 해당하지 않습니다. 따라서 이러한 활동을 위해 판매 된 무니 채권에 ​​대한 쿠폰 지급은 연방 정부에 과세됩니다. 하나의 일반적인 예로는 국가의 연금 계획 의무를 이행하기 위해 발행 된 채권이 있습니다. 이 유형의 채권을 판매 할 때 채권을 판매하는 중개인은 과세 여부를 쉽게 알아야합니다. 또 다른, 더 무시 무시한 사례는 면세로 발행 된 세금입니다. 세금 면제 상태에 해당하지 않는 용도로 수익금이 사용되고 있다고 IRS가 판단한 경우 나중에 세금이 부과됩니다. 이것은 매우 드물기는하지만 그렇게되면 매우 불만스러운 투자가가 많이 남습니다. 그들의 쿠폰 지불은 경상 소득으로 과세되고, 채권을 팔기로 선택하면 구매자가 과세 대상 채권에 대해 더 높은 수익을 요구하기 때문에 그들이받는 가격은 낮아질 것입니다.	일반적으로 과세 대상 무니는 여전히 주 및 지방세가 면제되므로 고소득 주에있는 투자자는 모든 수준에서 완전히 과세 대상인 다른 고정 수입 투자보다 더 나은 세후 수익을 얻을 수 있습니다. 회사채 또는 예금 증서로	대체 최저 세	상대적으로 드문 경우지만, 일부 무니 채권은 보유자가 대체 최소 세 (AMT)를 조건으로하여 연방 세금을 부과받습니다. 특정 무니가 AMT의 적용 대상인지 확실하지 않은 경우, 구입하기 전에 해당 브로커와 상담하십시오. AMT의 적용을받는 무니 유형의 예로는 주 또는 지방 자치 단체의 신용으로 뒷받침되지 않는 특정 시립 개선에 사용되는 것이지만 회사 (예 : 공항 개선 채권을지지하는 항공사) .	결론

무니 (munis)는 세금 절감으로 인해 많은 사람들에게 매력적인 투자이지만, 구매를 둘러싼 잠재적 세금 부채를 이해하는 것이 중요합니다. 그렇지 않은 경우 예기치 않은 세금 계산서에 놀랄 수 있습니다. 자세한 내용은 시큐리티 본즈 기본 정보 및

시큐리티 세금 혜택

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