( "현대 포트폴리오의 역사"참조).
대부분의 투자자는 수용 할 수있는 균형이란 편안한 중간에 자신을 배치하는 것을 의미합니다. 중간 위험 및 중간 수익 증권에 투자하십시오. 아무도 당신의 인생 저축을 낭비하거나 너무 겸손한 수익을 얻지 못했다고 비판 할 것입니다. 중앙값은 사회적으로 신중한 곳입니다. 그러나 가장 재정적으로 보람있는 것입니까?
바벨 전략 입력
바벨 전략은 두 세계의 장점을 최대한 살리려고 시도하는 방법입니다. 부당한 위험을 감수하지 않으면 서 상당한 보수를받는 것이 가능합니다. 이 전략의 주요한 지침은 템퍼링 위험과 보상의 혜택을 얻은 대중에게 반 직관적 일뿐만 아니라 모호하지도 않다는 점에서 흥미 롭습니다. 가능하면 중간에서 멀리 떨어져 있어야합니다.
Nassim Nicholas Taleb는 유명한 파생 상품 거래자이자 중재자로서 월가의 표면 상 가장 선명한 쿠키가 타 버렸던 2007-08 년에 비범 한 방법으로 엄청난 이익을 보았습니다. 바벨 전략의 기본 원칙은 다음과 같습니다."예측 오류에 취약하다는 것을 알고 […] 대부분의"위험 측정 "에 결함이있는 것으로 받아 들여지면 공격적으로 공격적으로 행동하지 않고 초월주의적이고 과격 공격적으로 전략을 세우는 것이 좋습니다. 보수적이다. "
길고도 짧은 실제로, 바벨 전략은 채권 포트폴리오에 자주 적용됩니다. 위험도
그 자체가 아니라
, 여기서 정의 기준은 성숙이다. 단기 채권 및 장기 채권에 투자하고 중간 길이의 만기를 명확히합니다. "단기적"이란 일반적으로 3 년 미만을 의미하고 "장기적"이라 함은 10 년을 의미합니다. 장기적 측면은 간단해야합니다 : 투자자의 지속적인 약속을 요구하는 투자는 높은 금액을 지불해야합니다 따라서 최적으로 균형 잡힌 바벨 포트폴리오의 적어도 절반이 적절한 수익을 가져야합니다. 짧은 기간의 절반 동안 다른 반쪽으로부터 상당한 수익을 얻으려면 핵심 인 채권을 끊임없이 새로운 채권과 교환해야합니다.
단기 채권이 성숙되면 단기 채권을 찾아 평가하고 구매해야합니다. 또한, 바벨 전략을 관리하는 데 성공하는 것은 금리를 조건으로합니다. 채권 포트폴리오의 단기 구성 요소가 만기에 이르면 항상 상환되고 있으며, 금리가 올랐을 때 (적어도 단기 채권의 수명주기 동안), 새로운 채권은 이전보다 훨씬 높은이자를 지불하게됩니다. 금리가 떨어지면 장기 채권이 더 오래되고 높은 이자율로 묶여 있기 때문에 포트폴리오가 저장됩니다.
->경고 유지, 불확실하지 않음 바벨 전략을 통해 특정 시점에 투자자는 a) 자신의 돈 중 일부를 새로운 일련의 짧은 현재 금리가 만기가 되면 -term 채권과 b) 미래의 특정 시점에 돈을 지불 할 나머지 채권. 바벨 전략에 대한 일반적인 오해는 문자 그대로의 바벨처럼 재앙을 피하기 위해 포트폴리오의 양측이 균형을 맞춰야한다는 것입니다. 반드시 그렇지는 않습니다. 바벨 전략에 따라 최적화 된 일부 채권 포트폴리오는 가치의 상당 부분을 단기 채권에, 다른 장기채는 장기 채권에 집중시킵니다. 허락하면, "많이"는 한정어가 아니지만 일단 2-1 또는 1-2로 너무 멀어지면 전략은 바벨처럼 보이지 않고 총알처럼 보이기 시작합니다.
바벨 전략은 금리가 상승하기 때문에 단기 및 장기 채권 수익률간에 큰 차이가있을 때 채택하는 것이 가장 좋습니다. 이론은 그 격차가 결국 닫히고 역사적인 규범에 도달한다는 것입니다. 2013 년 12 월은 2 년 및 10 년 채권 사이의 가장 큰 차이를 나타 냈으며 2011 년 이후 시장이 보였습니다.투자 전략이 존재하면 누군가가 뮤추얼 펀드 또는 교환 상장 펀드를 만들어이를 추적합니다. 바벨화 채권 전략을 모방 한 최초의 ETF는 2012 년에 캐나다 투자 회사 (캐나다 국채로 자연스럽게 구성됨)에 의해 개발되었으며, 49,999,999 호 병렬의 어느 쪽에서도 더 많이 팔릴 것입니다.
나만의 바벨을 건설하십시오
독립 투자자가되는 것의 아름다움은 당신이 전문가들이 당신의 목표에 맞는 기금을 만들 때까지 기다릴 필요가 없다는 것입니다. 당신은 주저없이 바벨 전략을 스스로 적용 할 수 있습니다. 한 가지 방법은 중개인으로부터 별도의 단기 채권 교환 거래 펀드와 장기 채권 교환 거래 펀드를 구매하는 것입니다.단기 ETF의 채권은 자동으로 롤오버됩니다.
또는 국채 직접 구매, 특히 미국 재무부 채권 매매를하는 가장 쉬운 방법은 소스로 바로가는 것입니다. TreasuryDirect. 정부는 계좌를 개설 할 수 있고 합법적으로 미국 정부 부채를 구입할 수없는 사람에게는 경매로 채권을 판매합니다. 웹 사이트에서 만기와 현재 가격의 범위를 찾으십시오. 우선, 바벨 전략을 포함하는 채권 포트폴리오는 예를 들어 1 ~ 3 년의 만기에 반으로 배치되어야합니다. 나머지 10-20 년 채권. 미국 재무부는 분기마다 채권을 팔고, 경매에서는 약간 오해의 소지가 있습니다. 대형 기관 투자가들이 실제 입찰을 수행합니다. 일단 그들이 가격에 동의하면, 작은 물고기는 방금 합의한 이자율로 채권을 구입합니다.
최종선 바벨 전략은 압도적 인 것이 아니라 채권 시장에 대한 정교한 수준의 정교함을 필요로합니다. 중간에서 벗어나면서 단기 채권 및 장기 채권에 투자함으로써 연방 준비 제도 이사회의 이자율 변동에 부끄러워하지 않으면서도 훌륭한 수익률 (이자율에 따라 다름)로 자신을 개방 할 수 있습니다.