배당금은 투자 세계의 숨겨진 보석입니다. 종종 간과되는이 간식은 한 세기의 더 좋은 부분에 대한 훌륭한 주식 시장 수익의 중추가되었습니다. 수익 배당은 재투자 될 때 현지 증권사의 광택 판매 요약에서 볼 수있는 큰 혼합 숫자를 제공합니다. 이 배당 현상에 대한 현금화를위한 잘 알려진 성공적인 전략 중 하나는 칭찬과 조소를 모두 얻었습니다.

그 유명한 투자 전략은 Dow of Dogs 또는 "Dow 배당 전략"으로 알려져 있고, 시간이 지남에 따라 시장을 이길 수있는 간단하고 효과적인 방법으로 명성을 얻었습니다. Dow Jones Industrial Average (DJIA)의 가장 높은 수익률을 기록한 종목을 소유하고 있으며, 매년 새해 전날의 균형을 조정합니다. 시간을 절약하고 노력을 덜어줍니다. 적은 양을 채우고 맛이 좋습니다. 어쩌면, 우리는 그걸 알게 될 것입니다.

->

이 튜토리얼의 "주식 채취 전략 : 다우 지수 (Dog-picking Strategies) : 다우 지수 (Dogs of the Dow)"에서 "1957 년에서 2003 년 사이에 다우 지수는 다우 지수보다 약 3 % 높은 수익률을 보였습니다. 14. 다우 지수는 평균 11 % 인 반면, 매년 3 % 최근에 다우 존스는 8. 3 %, 다우 존스는 3. 3 %로 나타났습니다. 이 기록은 충분히 인상적이지만, 성공의 이유는이 전략을 채택하는 이유입니다.

- 9 ->

전략

다우 지수의 배당 전략에 대한 견해가 다릅니다. 그들은 모두이 전략이 시장을 능가한다는 점에 동의하지만, 왜 그런지에 대해서는 동의하지 않습니다. 그것은 논리적 인 이유입니까 아니면 그 수익을 창출 한 평범한 행운입니까? 많은 사람들은 Dow 전략의 Dogs는 근본적으로 기반을두고 있기 때문에 장점이 있다고 주장합니다. Dow 배당 전략은 단순히 Dow 종목의 3 분의 1을 선택하는 방법이며, 상대 수익률을 가치 지표로 사용하여 Dow 종족보다 할인 될 가능성이 큽니다. 할인 된 주식은 약간 다른 방식으로 볼 수 있습니다. 첫째, 이들과 다우 지수의 상대 가치에는 차이가 없다. 이 아이디어는 시장이 고수익 주식을 포함하여 모든 주식을 올바르게 평가했다는 것입니다. 그러나 수익률의 차이는 개와 다른 사람들 사이의 평균 배당 수익률 만 높습니다. 이 차이가 평균적으로 3 %라면, 개가 더 높은 수확량으로 설명 될 수 있습니다. 많은 사람들이 시장이 배당금에 대한 주가를 수정한다고 가정합니다. 매일의 움직임에서 어쩌면 그렇게 할 수도 있지만, 몇 달에서 몇 년 동안 많은 사람들이 이것이 그렇지 않을 수도 있다고 주장 할 것입니다. 대신에, 시장은 종종 현재 수입과 예상 수입을 기준으로 기업을 평가하며, 수입이 배당금으로 지급되는지 여부에 거의주의를 기울이지 않습니다. 둘째로, 개들은 잘, 개들이다. 그들은 시장에 의해 가격에 밀려 내려 갔고, 그들은 수확량을 올린다.그룹으로, Dogs가 Dow의 나머지 부분에 비해 훨씬 좋거나 나쁨이 없다고 가정하면,이 아이디어는 약간의 장점이있을 수 있습니다. 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 고전 서적 "The Intelligent Investor"(1949)에서 대기업이 거의 파산하지 않는다고 썼다. 그들은 몇 시간의 성공과 투쟁을 벌입니다. 다우 배당 전략은 결코 심층적 인 기본 분석은 아니지만, 그레이엄이 말했던 거대하고 고군분투하는 (싼) 회사를 찾고 도움을 줄 수있는 유용한 지표가 될 수 있습니다. 그들이 성공의 기간을 시작하기 바로 직전.

이것은 Dogs 전략의 주요 문제점으로 이어집니다. 가치 측정 지표로서의 수익은 회사가 실제로 가치가있는 것을 말해주는 데 너무 단순합니다. Dow 배당 전략은 P / E, Price to book 또는 Free cash flow numbers와 같은 진정한 밸류에이션 메트릭이 아닌 수율의 지표로 이어집니다. 결국 수익이나 장부가와 달리 배당금은 쉽게 바뀔 수 있으며 다우 케미칼의 대부분의 회사는 이사회가 10 분 이내에 배당금 (및 수익률)을 변경할 수 있습니다. 다시 말해, 성공적인 회사는 개가되기 위해 거액의 연간 배당 수익을 내기 시작할 수 있으며, 빈약 한 출연자는 배당을 줄이고 개집으로 이관되는 것을 피할 수 있습니다. 그러나 Dow 주식의 배당 정책은 수입이 증가함에 따라 보통 중간 배당 성장의 전통에 따라 진행됩니다. 일반적으로 회사는 실제로 고통을 당하지 않는 한 배당금을 삭감하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 다른 다우 주식에 비해 수익률이 어느 회사의 주식이 뒤떨어 졌는지를 보여줄 수있다.

개 주인이되기

개를 원한다면 다음 몇 가지 사항을 명심하십시오.

당신은

개의 개 를 소유하게 될 것이기 때문에 익숙해 져야합니다. 당신이 할 수 없다면, 인덱스 펀드를 사십시오. 어떤 사람들은 개인 주식을 소유해서는 안됩니다. 개별 주식의 손실로 인해 일부 투자자들이 어려움을 겪을 수 있습니다.

• 보장은 없습니다. 미친 소리 일지 모르지만이 전략이 앞으로 적용될 것이라는 보장은 없습니다. 따라서 내기를 헤지하고이 전략에 따라 농장을 내기보다는 무기로 다른 무기로 사용하는 것이 좋습니다. 포트폴리오의 10-15 %가 여기에 적합합니다. 항상 배당금을 재투자하십시오. 시장을 이기고 싶다면 분기 별 배당금 수표를 사용하여 더 많은 주식을 구입하십시오. 이 속임수는 당신이 보았던 수익으로 계산되지 않지만 그 수를 훌륭하게 높일 것입니다. 이 전략은 단기적이지 않습니다. 시장을 이기고 싶다면, 시장이 일반적으로 보여주지 않는 하나의 감정 : 인내심을 사용할 수 있다면 훨씬 더 쉽습니다.
• 투자를 선택할 때 최근 수익률을 지나치게 강조하고 이전 수익률을 강조하지 마십시오. 이를 수행하는 것은 단지 인간의 본성 일뿐입니다. 그러나 전략이 더 이상 작동하지 않는 것처럼 보이면 최고의 수익으로 놀라게 할 수 있습니다. 예를 들어 워런 버핏 (Warren Buffett)의 비 기술적 전략이 닷컴 시대에 닥쳤다는 비웃음을 보아라.시장은 기술주에게 로딩하면서 주가를 떨어 뜨렸다. 글쎄, 우리가 본 것처럼, 그것은 큰 실수였습니다.
• 결론
• 개들은 세계에서 가장 진보 된 전략이 아닐 수도 있지만, 당신이하는 일의 나머지 부분에 개를 추가 할 수 있다면 몇 가지 추가 달러를 줄 수 있습니다. 그러나 시장은 역사적으로 약 3 분의 1, 최대 약 2/3 가량 하락했습니다. Dow의 Dogs가 다른 것으로 기대하지 마십시오. 시장에 나오려면 강아지의 삶에 익숙해 져야합니다.