차례:
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- 현금 및 단기 보유 자산 73 달러. 7 억 달러, 총 부채는 27 달러이다. 13 억, Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL
- 105 달러. Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT
- Facebook Inc. (NASDAQ : FB
- 전통적으로 순 현금은 기업의 가치를 평가하는 핵심 요소였습니다. 그러나 상거래 및 세금 혜택의 세계화가 역외에서 발생 된 송금 수익을 위해 수십억 달러에 달하는 상황에서 기업은 낮은 세율에 대해 높은 부채의 균형을 유지하고 있습니다. 그 결과 기업의 가치를 평가하는 데있어이 대차 대조표 메트릭의 중요성과 함께 순 현금 위치가 줄어들고 있습니다.
Apple Inc.
AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 로 만든 경우)는 순 현금으로 간주됩니다 자산이 분류되는 방법에 달려 있습니다. 2015 년 12 월 31 일 결산 회계 연도의 현금 보유액은 2 천 1 백 6 십억 달러입니다. 그러나이 합계에는 해상 운영으로 생성 된 1 년 이상 보유 할 수있는 유가 증권에 1,750 억 달러가 포함되어 있습니다. 본국 송환에 대한 세금 지불을 피하기 위해 회사는 해외에서 자금을 보유하려는 의도가 있으며 미국의 채권 판매로 인한 수익금을 자사의 주식 환매 프로그램과 배당금 지불에 사용하고 있습니다. 결과적으로, 회사의 실제 현금 위치는 해외 및 국내 보유로 계산되며 41 달러입니다. 6 억 달러 대 총 부채는 171 달러 다. 120 억 23 달러의 애플의 무료 현금 흐름을 감안할 때. 2015 년에는 850 억 개에 이르므로 향후 인수에는 지장이 없을 것으로 예상되지만 회사의 현금 보유액과 순 현금 상태 사이에 큰 차이가 있습니다.
현금 및 단기 보유 자산 73 달러. 7 억 달러, 총 부채는 27 달러이다. 13 억, Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL
GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.70 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)는 기술 분야에서 가장 큰 순 현금 위치를 유지합니다. 회사는 16 달러의 무료 현금 흐름을 가지고있었습니다. 알파벳은 2015 년 12 월 31 일로 마감되는 회계 연도에 110 억 달러입니다. 알파벳은 1 달러를 지출하면서 주식을 환매하기 위해 현금을 사용하고 있습니다. 2015 년 4/4 분기에 80 억 달러, 2 달러. 2016 년 1 분기에 10 억입니다. $ 1의 추가 환매. 10 억 달러가 2016 년에 계획되어있다. 애플은 버뮤다를 중심으로 해외에 파견 된 해외 사업으로 약 430 억 달러의 현금을 가지고 애플과 비슷한 세제 전략을 따르고있다. 그러나 회사는 2011 년에 10 억 달러, 2014 년에 30 억 달러의 채권 판매로 채무 발행에 대한 공격성이 훨씬 낮아졌습니다.
105 달러. Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT
MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0.39 % Highstock 4. 2. 6 으로 생성)은 2016 년 3 월 31 일 현재 현금 및 단기 투자로 550 억 달러에 달합니다. 2015 년 채권 240 억 달러를 매각 했음에도 불구하고 총 부채에 대한 순 현금 규모가 작았 다.애플과 마찬가지로, 회사는 송환되는 모든 달러에 대해 세금을 납부하지 않기 위해 대부분의 현금 보유를 해외에두고있다. 회사는 35 %의 법인 세율을 지불하기보다는 저금리 및 AAA 등급을 이용하여 낮은 한 자리 숫자의 이자율을 가진 일련의 채권을 발행했습니다. 자금 자금은 환매, 배당 및 운영을 공유합니다. 채권 매각으로 인한 추가 채무의 결과로 마이크로 소프트의 순 현금은 매우 얇아졌지만 본국으로 송금 된 현금을 사용하는 것에 비해 부채를 발행함으로써 30 % 이상 저축하고 있습니다. Facebook Inc.
Facebook Inc. (NASDAQ : FB
FBFacebook Inc180.17 + 0.70 % Highstock 4. 2. 6에서 작성한 현금 및 단기 투자 금액 )은 애플과 마이크로 소프트의 그것보다 훨씬 작지만, 소셜 네트워크의 순 현금은 두 가지 모두보다 큽니다. 회사는 2015 년 현금과 단기 보유 자산 18 달러로 마감했습니다. 43 억 달러, 총 부채는 5 달러이다. 190 억 달러, 순 현금 총액은 13 달러. 240 억 페이스 북에는이 그룹의 대기업의 오프 쇼어 자산이 없지만 사용자의 70 %는 미국 밖에 거주합니다. 해외 수익원을 해외로 유치한다는 세제 혜택으로 인해 조세 피난처 국가에서 현금 수준을 높이고 국내 사업 자금으로 채무를 발행 할 가능성이 높습니다. 결과적으로 페이스 북의 순 현금은 시간이 지남에 따라 감소 할 것이다. 요점
전통적으로 순 현금은 기업의 가치를 평가하는 핵심 요소였습니다. 그러나 상거래 및 세금 혜택의 세계화가 역외에서 발생 된 송금 수익을 위해 수십억 달러에 달하는 상황에서 기업은 낮은 세율에 대해 높은 부채의 균형을 유지하고 있습니다. 그 결과 기업의 가치를 평가하는 데있어이 대차 대조표 메트릭의 중요성과 함께 순 현금 위치가 줄어들고 있습니다.