ETF는 뮤추얼 펀드보다 훨씬 효율적인 세금 투자입니다. 이것은 주로 두 투자 간의 구조 차이와이 두 투자 수단이 거래되는 다른 방식에 기인합니다.

뮤추얼 펀드 또는 ETF에 대한 과세의 기본은 가치가 높으면 투자가가 이익을 실현하므로 자본 이득이 창출되고 세금이 부과됩니다. 일부는 ETF에 대한 사례를 과장하고 세금 면제 인 것처럼 이야기합니다. 그건 사실이 아니야. 정부는 순자산 가치 (NAV) 또는 수령 할 수있는 배당금을 통해 모든 자본 이득을 실현하기를 원합니다. 물론, 투자자의 뮤추얼 펀드 또는 ETF가 401 (k)와 같은 고용주가 후원하는 은퇴 플랜이나 개인 은퇴 계좌 또는 IRA에서 구매 및 판매되는 경우, 은퇴 전까지 양도 소득세가 과세됩니다.

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그러나 기본적인 통계 분석에 의해 밝혀진 ETF 투자자에게는 뚜렷한 세금 혜택이 남아 있습니다. 2000 년에서 2010 년까지 평균 소액 투자 형 뮤추얼 펀드는 NAV의 약 7 %에 해당하는 주주 이익을 창출했습니다. 동일한 기간 동안, 비교 가능한 소형 캡 중심 ETF는 순자산 가치의 약 0.22 %에 해당하는 자본 이득만을 지급했습니다. 이것은 큰 격차이며 상응하는 세금 부담에서 큰 차이를 나타냅니다.

ETF와 세금 효율성

ETF가 세금 효율이 더 높은 주된 이유 중 하나는 일반적으로 상호 기금보다 적은 과세 이벤트를 생성한다는 사실 때문입니다. 압도적 다수의 ETF는 기본 지수를 구성하는 요소가 변경 될 때만 지분을 판매합니다. 포트폴리오 이직률이 현저하게 낮 으면 과세 대상 사건이 크게 줄어 듭니다. 일부 적극적으로 거래 된 주식 뮤추얼 펀드는 이직률이 100 % 이상입니다. 반면, ETF의 평균 이직률은 10 % 미만입니다.

ETF 대 뮤추얼 펀드의 이러한 측면과 관련하여 전문적이고 비 전통적 인 지수의 실적을 반영하거나 포트폴리오 선택을위한 독점적 인 기준을 사용하여 구축 된 ETF는 현저히 높은 이직률을 보일 수 있습니다. 그러나 이직률은 여전히 ​​뮤추얼 펀드의 평균보다 낮습니다.

기본 구조 차이

세무 효율의 주요 차이점은 ETF가 구조적으로 다른 방식 또는 뮤추얼 펀드와 비교되는 특정 유형의 투자 자산에 기인합니다. 구조적으로 중요한 차이점 중 하나는 ETF가 개인 주식과 마찬가지로 거래소에서 거래되고 뮤추얼 펀드 주식은 뮤추얼 펀드 회사에서 직접 매입되어 직접 판매된다는 것입니다.이것은 뮤추얼 펀드에 투자하는 개인이 자신의 다른 펀드 투자자의 선택과 행동이 개인의 세금 부담에 영향을 미칠 수 있다는 것을 의미합니다. 이것은 ETF에 대해서는 사실이 아닙니다. 이것이 일어나는 방법은 뮤추얼 펀드의 다른 투자자가 상당량의 주식을 팔거나 상환하기로 결정한 경우 펀드 매니저가 뮤추얼 펀드의 주식을 팔아 주식을 지불하기에 충분한 현금을 갖도록 강요받는 것입니다 구속 받고 있습니다. 포트폴리오 홀딩스의 매각은 어느 정도 수준의 자본 이득을 실현할 수 있으며, 그러한 이득은 실현 이익으로 인한 세금을 납부해야하는 주주에게 자금을 전달합니다.

ETF 주식은 그런 식으로 작동하지 않습니다. ETF 주식은 개인 주주 들간의 교환을 통해 단순히 교환됩니다. 따라서 ETF 펀드 주식을 판매하는 ETF의 지분을 청산 할 필요가 없으므로 자본 이득이 발생하지 않습니다. 이것은 ETF가 작동하는 또 다른 방법으로, 과세 대상 이벤트가 적습니다.

팬텀 뮤추얼 펀드 (Phantom Mutual Fund Gains)

뮤추얼 펀드에 대한 또 다른 세금 불이익은 "팬텀 이득"이라고 불리는 것에서 발생합니다. 유령 이익은 펀드 매니저가 펀드 보유액의 대규모 매각을하기 바로 전에 뮤추얼 펀드 주식을 사려고 할 때 발생합니다. 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 경우, 펀드 매니저는 펀드의 원래 구매 가격에서 상당한 가격으로 평가 된 주식에서 펀드의 주식 전부를 매각 할 수 있습니다. 이는 펀드 매니저가보고 기간 직전 펀드 수익의 모양을 개선하기를 원하거나 단순히 주식이 상승 잠재력을 소진했다고 생각하기 때문에 발생할 수 있습니다. 어떤 경우에도 매각은 자본 이득을 창출하고 펀드 주주들에게 세금을 부과합니다. 꽤 오랫동안 펀드에 투자 한 주주의 경우, 펀드에 투자 한 이후의 주식의 순자산 가치 (NAV) 상승은 결과로 발생하는 세금 부담을 상쇄 할 수 있습니다. 그러나 최근에야 펀드에 매수 한 새로운 주주들은 자신에게 거의 이익이되지 않는 이익에 대해 과세하는 불행한 상황을 경험합니다. 따라서 용어, 환상 유익.

다시 한번 말하지만, 이것은 ETF의 주식 투자자에게는 일어나지 않습니다. ETF가 작동하는 방식 때문에 ETF 포트폴리오의 증권은 "현물"로 교환되며 새로운 펀드 주식은 현물 교환을 통해 창출됩니다. 따라서 유가 증권은 정기적으로 낮은 원가 기준으로 회수되고 높은 원가 기준으로 수령됩니다. 증권이 변동 지수로 리 밸런싱을 위해 매각 될 경우, 이는 공식적으로 최소한의 이익 표시로 전환되며 따라서 본질적으로 동일한 유형의 거래에 종사하는 뮤추얼 펀드의 경우보다 과세 자본 이득 금액이 낮아집니다.

투자자들은 ETF 세금 혜택은 고정 수입 ETF에 비해 일반적으로 적습니다. ETF가 일반적으로 이직률이 높고 주식 기준 ETF보다 과세 대상 이벤트가 발생하기 때문입니다.금융 분석가들은 ETF가 세금 혜택 이외의 투자 수단으로서의 뮤추얼 펀드보다 부가적인 이점을 가지고 있다고 지적합니다. 하나의 추가 이점은 투명성입니다. ETF 소장은 매일 자유롭게 볼 수 있지만 뮤추얼 펀드는 분기별로 만 보유하고있다. ETF의 또 다른 중요한 이점은보다 큰 유동성입니다. ETF는 하루 종일 상장 될 수 있지만 뮤추얼 펀드는 거래일 말에 만 매매 할 수 있습니다. 이는 거래일 말까지 시장 가격이 크게 하락하거나 상승 할 경우 투자자에게 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 최종 장점은 일반적으로 비용 비율이 낮다는 것입니다. ETF의 평균 비용 비율은 평균 뮤추얼 펀드 비용 비율의 절반 미만입니다.