외환 시장 (FX 또는 외환이라고도 함)이 세계에서 가장 큰 시장임을 알고 계셨습니까? 사실, 2009 년 현재, 3 조 달러 이상의 외환 시장이 매일 통화 시장에서 거래되고 있습니다.이 기사는 확실히 통화 거래의 기초가 아니지만 환율 및 변동을 이해하는 데 도움이됩니다.

환율이란 무엇입니까?
환율은 한 통화를 다른 통화로 교환 할 수있는 비율입니다. 다른 말로하면, 다른 나라의 통화 가치가 자신의 통화 가치와 비교되는 것입니다. 다른 나라로 여행하는 경우 현지 통화를 "구입"해야합니다. 어떤 자산의 가격과 마찬가지로 환율은 해당 통화를 살 수있는 가격입니다. 예를 들어, 이집트를 여행하는 경우 미국 달러의 환율은 1 : 5입니다. 5 이집트 파운드는 모든 미국 달러에 대해 이집트 파운드 5 개를 살 수 있음을 의미합니다. 이론적으로 동일한 자산은 다른 국가에서 동일한 가격으로 판매되어야합니다. 환율은 하나의 통화에 대해 고유 한 가치를 유지해야하기 때문입니다.

고정 환율 통화의 가격을 다른 가격과 비교하여 결정할 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 고정 금리 또는 고정 금리는 정부 (중앙 은행)가 공식 환율로 설정하고 유지하는 금리입니다. 정해진 가격은 주요 세계 통화 (일반적으로 미국 달러뿐만 아니라 유로, 엔 또는 통화 바스켓과 같은 다른 주요 통화)와 비교하여 결정됩니다. 현지 환율을 유지하기 위해 중앙 은행은 매입 통화에 대한 환율로 외환 시장에서 자국 통화를 매매합니다.

참조 : 중앙 은행이란? 주요 중앙 은행에 대해 알아보기

예를 들어, 단일 통화 단위의 가치가 3 달러와 같다고 판단되면 중앙 은행은 해당 통화로 시장에 공급할 수 있는지 확인해야합니다 불화. 금리를 유지하기 위해서는 중앙 은행이 높은 수준의 외환 보유고를 유지해야한다. 이것은 중앙 은행이 보유하고있는 외화 보유액으로, 추가 자금을 시장으로 (또는 시장 밖으로) 방출하는 데 사용할 수 있습니다. 이는 적절한 통화 공급, 시장의 적절한 변동 (인플레이션 / 디플레이션) 및 궁극적으로 환율을 보장합니다. 중앙 은행은 필요한 경우 공식 환율을 조정할 수도 있습니다.

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변동 환율
변동 이자율은 고정 이자율과는 달리 수급을 통해 민간 시장에 의해 결정됩니다. 변동 이자율은 수시로 시장에서 공급과 수요의 차이가 자동으로 수정되므로 "자체 수정"이라고합니다. 이 단순화 된 모델을 살펴보십시오. 통화 요구가 낮 으면 가치가 떨어지며 수입 상품이 비싸고 현지 상품 및 서비스에 대한 수요가 증가합니다.이것은 차례로 더 많은 일자리를 창출하여 시장에서 자동 수정을 일으킬 것입니다. 변동 환율제는 끊임없이 변화하고 있습니다.

실제로는 통화가 전액 고정되거나 부유하지 않습니다. 고정 된 체제에서 시장 압력은 또한 환율 변동에 영향을 미칠 수 있습니다. 때로는 현지 통화가 고정 통화에 대한 자사의 진정한 가치를 반영 할 때 실제 시장의 수요와 공급을 반영하는 "암시장"이 형성 될 수 있습니다. 중앙 은행은 공식 금리를 평가 절하하거나 평가 절하하여 금리가 비공식 금리와 일치하도록함으로써 종종 암시장의 활동을 중단하게됩니다. 떠있는 정권에서 중앙 은행은 안정을 보장하고 인플레이션을 피할 필요가있을 때 개입 할 수도 있습니다. 그러나 유동 체제의 중앙 은행이 간섭하는 일은 적지 않습니다.

세계가 한때 고정 된시기

1870 년에서 1914 년 사이에 세계 고정 환율이있었습니다. 통화는 금과 연결되어 현지 통화 가치가 고정 환율로 금 온스로 고정되었습니다. 이것은 황금 표준으로 알려져 있습니다. 이것은 통화와 무역에서의 세계 안정뿐만 아니라 제한없는 자본 이동성을 허용했습니다. 그러나 제 1 차 세계 대전의 시작과 함께 금 표준은 포기되었습니다. SEE : Gold Standard Revisited
제 2 차 세계 대전이 끝날 무렵, 세계 경제의 안정을 도모하고 세계 무역을 증진시키기위한 노력 인 Bretton Woods 회의는 국제 교류를 규율하는 기본 규칙과 규정을 수립했다. 따라서 국제 통화 기금 (IMF)에 구체화 된 국제 통화 시스템은 대외 무역을 촉진하고 국가의 통화 안정성을 유지하기 위해, 따라서 세계 경제의 통화 안정을 유지하기 위해 설립되었습니다.

SEE : 국제 통화 기금이란 무엇인가? 통화가 다시 고정되거나 고정 될 것이라는 데 합의되었지만, 이번에는 미화 1 달러당 35 달러로 금으로 고정되었다. 이것은 통화의 가치가 미국 달러의 가치와 직접적으로 관련되어 있다는 것을 의미했습니다. 따라서 일본 엔을 사야 할 필요가 있다면 엔의 가치는 미국 달러로 표시 될 것입니다.이 가치는 차례로 금의 가치로 결정됩니다. 통화 가치를 재조정 할 필요가있는 국가는 통화의 고정 가치를 조정하기 위해 IMF에 접근 할 수 있습니다. 미국 달러가 더 이상 금 온스 당 35 달러의 고정 금리의 가치를 지킬 수 없었던 1971 년까지는 페그가 유지되었다. 그 이후로 주요 정부는 유동적 인 시스템을 채택했고, 결국 글로벌 페그로 되돌아 가려는 모든 시도는 결국 1985 년에 포기되었다. 그 이후로 주요 경제가 페그로 되돌아 가지 않았고, 금을 나무못은 완전히 버려졌습니다.

왜 페그인가?

화폐를 묶는 이유는 안정성과 관련이 있습니다. 특히 오늘날의 개발 도상국가에서는 외국 투자에 안정적인 분위기를 조성하기 위해 통화 화폐를 결정할 수 있습니다. 페그로 투자자는 자신의 투자 가치가 무엇인지를 항상 알게되므로 일일 변동에 대해 걱정할 필요가 없습니다.고정 된 통화는 인플레이션 율을 낮추고 통화의 안정성에 대한 더 큰 자신감으로 인해 수요를 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 고정 기간은 장기적으로 말뚝을 유지하기가 어렵 기 때문에 종종 심각한 금융 위기를 초래할 수 있습니다. 이는 멕시코 (1995), 아시아 (1997), 러시아 (1997)의 금융 위기에서 나타났습니다. 페그에 대한 현지 통화의 높은 가치를 유지하려는 시도는 결국 통화가 과대 평가되는 결과를 낳았습니다. 이는 정부가 더 이상 현지 통화를 고정 금리로 외화로 전환하라는 요구를 충족시킬 수 없음을 의미했습니다. 투기와 공포로 투자자들은 현지 화폐가 페그에 대해 평가 절하되기 전에 돈을 벌어 외화로 전환하기 위해 뒤섞었다. 외국 예비 공급은 결국 고갈되었다. 멕시코의 경우, 정부는 페소를 30 % 감면해야했다. 태국에서는 결국 정부가 통화를 허용해야했고, 1997 년 말까지 시장의 수요와 공급이 현지 통화의 가치를 재조정하면서 태국의 가치는 50 %의 가치를 잃었습니다.

참조 : 통화 위기는 무엇이 원인입니까? 쐐기가있는 국가는 종종 정교하지 않은 자본 시장과 약한 규제 기관과 관련이 있습니다. 못은 그러한 환경에서 안정성을 만드는 데 도움이됩니다. 부유층을 유지하기 위해서는 성숙한 시장뿐만 아니라보다 강력한 시스템이 필요합니다. 한 국가가 통화 가치를 낮춰야 할 때 금융 기관 강화를 위해 투명성 강화와 같은 경제 개혁을 추진해야한다. 일부 정부는 "떠 다니는"또는 "기어 다니는"못을 선택할 수 있는데, 정부는 정기적으로 못의 가치를 재평가 한 다음 이에 따라 못의 비율을 변경합니다. 일반적으로 이것은 평가 절하를 가져 오지만 시장 공황을 피하기 위해 통제됩니다. 이 방법은 페그에서 떠 다니는 정권으로 전환하는 데 자주 사용되며 정부가 통제 할 수없는 위기 상황에서 가치를 떨어 뜨리지 않도록함으로써 "얼굴을 저장"할 수 있습니다. 결론

페그는 세계 무역과 화폐 안정성을 창출하는데 일조했지만 모든 주요 경제가 그 부분이었을 때에 만 사용되었다. 유동 체제는 결함이없는 것은 아니지만 장기적인 통화 가치를 결정하고 국제 시장에서 균형을 이루는보다 효율적인 수단으로 입증되었습니다.