우리가 2015 년 8 월에 보았던 휘발성 주식 시장 상황과 함께 이제는 2016 년에 시작하여 시장 변동성에 대한 답변과 주식 및 채권과의 상관 관계가 낮은 자산으로 자문역에 선출되었습니다.

최근 투자 뉴스 기사에서 다음과 같이 강조합니다. "지난 12 개월 동안이 투자가들은 투자자와 고문들에게 큰 호응을 얻었습니다. Liquid alt 펀드는 선반에서 날아 왔습니다. 투자자들은 10 달러를 쏟아 부었다. 모닝 스타 (Morningstar, Inc.)에 따르면, 이들 펀드에 70 억 달러를 투자하면서 동시에 미국의 주식 펀드를 810 억 달러에 팔았습니다. "(자세한 내용은

유 h 하우스를 통한 대안

참조) >

이것은 모두 들리 겠지만, 휘발성 주식 시장에서 액체 알트는 어떻게 작동합니까? 2016 년 성과

2016 년 2 월 19 일까지 S & P 500 지수는 연 5.85 % 하락했다. 비교를 통해 Morningstar에 따라 다섯 가지 주요 유동성 대체 펀드가 Morningstar에 따라 수행 된 방식을 비교하면 다음과 같습니다.

베어 마켓 펀드 : 11. 03 %

Managed Futures : 3. 77 %

Market Neutral : -0. 35 %

다기능 : -2. 43 %

장 / 단기 지분 : -4. 26 %

베어 시장 펀드는 물론 주식 시장이 하락할 때 번성하도록 설계되었습니다. 지난 5 년 동안 평균 기금이 15.96 % 감소한 데 따른 실적은 음울합니다. 이 자금은 시장 타이머 용입니다. 이러한 주요 대안 카테고리 5 개는 2016 년까지 S & P 500 지수를 1도 또는 그 이상으로 상회했습니다. (자세한 내용은

베어머 마켓 펀드가 투자자를 위해 감탄합니까?

)

변동성 및 상관 관계 2016 년 1 월 31 일 종료되는 5 년 동안의 S & P 500 지수의 표준 편차 (수익률의 변동성 및 위험 요인의 대책)는 + -11. 98 %. 비교해 보면 대체 자금의 범주에 대한 표준 편차는 다음과 같습니다. 베어 마켓 펀드 : +/- 19. 22 %

관리 대상 선물 : +/- 8. 77 %

시장 중립 : +/- 4. 33 % Multi Alternative : +/- 5. 80 %

장 / 단기 지분 : +/- 8. 78 %

주식 시장과의 상관 관계도 고려해야한다. 하나의 측정 값은 R 제곱입니다. 5 년 R- 제곱 비율은 다음과 같습니다.

베어 마켓 펀드 : 82. 67 %

관리 선물 : 47. 80 %

롱 - 쇼트 주식 : 65. 27 %

참고 : 모닝 스타는 시장 중립적이고 다양한 대안 카테고리에 대한 S & P 500 이외의 벤치 마크 (

대안 투자 : 장단점보기

.)

관리자 선택 중요

위에 언급 된 위험 및 수익 수치는 물론 광범위한 범주에 해당합니다. 유동적 인 전략을 선택하려면 가치를 제공하는 펀드와 매니저를 선택하는 것이 중요합니다.지금까지 2016 년까지 대체 자금의 스펙트럼 전반에 걸친 반품 범위가 광범위했습니다. Morningstar에 따르면, long-short 주식형 펀드 중 수익률은 8.93 %에서 22.25 %로 감소했다. 분명히 고객 포트폴리오에서 위험을 줄이기 위해 대안을 사용하려는 재정 고문은 그들이 고려하고있는 대안 전략과 그들이 추구하는 혜택을 제공 할 것인지 이해할 필요가 있습니다. ( Vangard 's Liquid Alts.

참조) Investment News의 또 다른 최근 기사에 따르면 현재와 같은 시장 환경은 최고의 대체 관리자의 재능을 과시하고 있습니다. 이 기사는 S & P500 지수를 구성하는 종목과 자산 클래스 간의 실적 차이가 금융 위기로 이어진 이후 어느 때보 다 높은 것으로 나타났습니다. 일부 사례

모닝 스타 (Morningstar)에 따르면 5 년간의 실적을 올린 상반기 단기 주식형 펀드는 구겐하임 알파 기회기구 (SAOIX)라고한다. 2016 년 2 월 19 일까지이 기금은 그 해에 4.71 %를 얻었고 연 평균 5 년 동안 9.6 %의 수익률을 보였습니다. 이는 같은 기간 동안 S & P 500 지수에 대한 연평균 수익률의 평균 9.71 %보다 약간 낮습니다. 펀드의 2016 년 1 월 31 일 종료 된 5 년간 S & P 500에 대한 5 년 R- 제곱 비율은 67. 79 %로 카테고리 평균 인 65.27 %보다 약간 높습니다.

구겐하임 경영자는 5 년 동안 지수 추적 수익을 내고 2016 년까지 지금까지 지수를 손에 넣었습니다. 그러나이 펀드의 경우 5 년 동안 펀드의 표준 편차가 +/- 14이기 때문에이 성과는 변동성이 있습니다. +/- 11 대비 43 %. GTEYX는 장단기 펀드 범주의 견고한 펀드의 또 다른 예입니다. (999)

대안 투자 : 재무 자문 고객 가이드 참조) 게이트웨이 펀드 (GTEYX)는 S & . 펀드의 후행 5 년 수익률은이 범주의 41.999 %에 해당하는 평균 48 %입니다. R 제곱 비율은 87.24 %로 훨씬 높지만 표준 편차는 S & P 500의 +/- 4의 절반보다 작습니다. 후행 5 년 동안 52 %. 또한 펀드는 2008 년 이래로 잃어버린 해가 없었습니다. 그러나 S & P 500의 손실의 약 96 % 또는 약 절반이 기금입니다.

결론

펀드 및 ETF는이 변동성있는 주식 시장에서 모두를 전달했으며 시간이 지남에 따라 다릅니다. 재무 고문 및 투자자는 관리자 기준으로 전략 및 관리자별로 전략에 대한 평가를 수행해야합니다. (자세한 내용은

대체 뮤추얼 펀드 및 ETF 투자

참조)