10 억 자산 관리 (AUM)이며 현재 수입을 창출하고 원금을 보존한다는 목표로 다양한 채권 증권에 투자하는 것을 전문으로합니다. 이 펀드는 주로 신용 등급 기관의 높은 등급의 투자 등급 채권에 투자합니다. 이 기금은 때로는 외국 영토를 탐험하고 미국 이외 지역의 상당 부분을 보유합니다. 고정 수입 증권. 펀드는 존중받는 자산 운용 회사 인 Dodge & Cox가 관리하고 조언합니다. 닷지 앤 콕스 (Dodge & Cox)는 1930 년부터 운영되어 왔으며, 일관된 장기 투자 접근법과 고도의 자격을 갖춘 포트폴리오 관리자로 알려져 있습니다.

투자 철학

펀드는 금리 위험을 제한하기 위해 3 년에서 5 년 사이의 평균 지속 기간을 목표로 투자합니다. Dodge & Cox Income Fund는 미국 Barclays를 능가하기 위해 노력합니다. Aggregate Bond Index는 고품질의 미국으로 주로 구성되어 있습니다. 정부의 의무. 그러나 펀드는 수익에 중점을 둔 포트폴리오를 구성하고 기업 발행사에 포트폴리오를 집중 시키므로 동료 및 벤치 마크 지수에 비해 다소 높은 수익률을 보입니다. 다른 고정 수입 기금과 달리 Dodge & Cox Income Fund는 일관성있는 분석 틀을 사용하여 장기간에 걸쳐 강력한 리스크 조정 수익률을 기록했습니다. 펀드는 주로 포트폴리오에 대한 소유권을 선택하기 위해 질적 인 신용 분석을 사용합니다. 펀드는 상대 수익률, 신용 등급, 이자율 위험 및 통화 위험을 포함하여 수많은 요소를 고려합니다. 이 펀드는 유연한 채로 남아 있으며 경제 평가가 변경되면 다양한 채무 증권 등급에서의 지위를 조정합니다.

기금 포트폴리오 구성

2015 년 12 월 31 일 현재 67 개의 발행자와 917 개의 다른 채권 보유. 펀드의 포트폴리오 중 86 %는 투자 등급 채권으로, 나머지는 2.9 % 배정으로, 11.1 % 배정으로는 비 투자 등급 채권으로 구분된다. 우리. 다양한 정부 기관 및 정부 지원 기업 (GSE)의 정부 채무를 포함하여 정부 부채는 기금 자산의 38 %를 차지하고 기업 부채는 기금 포트폴리오의 46.3 %를 차지합니다. 상위 5 개 홀딩스는 펀드 자산의 9.9 %를 차지합니다. 펀드의 평균 만기일은 72 년이며 유효 기간은 4 년이며 중기 채권 범주에 포함됩니다. 이 펀드는 매년 포트폴리오의 4 분의 1을 대체하며, 2015 년에는 24 %의 회전율을 기록했습니다.

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기금 관리

기금은 닷지 앤 콕스 (Dodge & Cox)에서 평균 임기가 20 년인 8 명의 회원으로 구성된 고정 수입 투자 정책위원회 (fixed-income investment policy committee)에 의해 관리됩니다. 위원회는 펀드의 투자 전략, 연구 프로세스의 구현 및 모니터링에 관한 집단적 결정을 내립니다. 이 기금의 연구는 업계 및 지역별 경험이 풍부한 전문가 그룹이 지원합니다. 위원회 위원 8 명 중 다나 에머리 (Dana Emery)는 가장 경험이 많고 가장 오래 근무했던 펀드 포트폴리오 매니저로 뽑혔다. Emery는 Dodge & Cox의 공동 수입이자 채권 이사입니다. 그녀는 1983 년에 회사에 합류했으며 Dodge & Cox의 오랜 주주입니다. 리스크 조정 수익률과 일관된 관리를 위해 펀드는 중기 채권 부문에서 모닝 스타 (Morningstar)로부터 4 성급 종합 평가와 골드 애널리스트 평가를 받았습니다. Morningstar는 3 년 및 5 년 실적에 대해 펀드에 별 3 개 등급을 지정했습니다.

투자 조건

펀드는 순 비용 비율을 0.43 %로 책정합니다. 이는 Morningstar 카테고리의 평균 비용 비율 인 0.85 %보다 훨씬 낮습니다. 이 펀드는 적재 비용이 없으며 투자자가 최소한 2 달러, 500 달러를 기부해야합니다.