당신은 신선한 칵테일 냅킨이나 스티커 메모를 사용하여 컴퓨터에 앉아 있는데, 그 위에는 하나의 시세 표시가 있습니다. 이전에는 연구 해 본 적이없는 시세이지만 뭔가 (또는 누군가) 너의 관심. 이 기사에서는 새로운 주식을 통해 첫 번째 둘러보기에 대해 취해야 할 10 가지 단계에 대해 설명합니다. 이 실사를 통해 필수 정보를 얻고 가능한 새로운 투자를 알 수 있습니다.

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각 단계는 이전에 배운 내용을 토대로 새로운 정보가 만들어지게됩니다. 결국이 단계를 따르면 투자 아이디어의 장단점을 균형있게 파악할 수 있으며 합리적이고 논리적 인 결정을 내릴 수 있습니다.

1 단계 - 회사의 자본화

새로 조사 된 회사에 대한 정신적 인 그림이나 다이어그램을 만드는 것이 실제로 도움이되며, 첫 번째 단계는 회사의 규모를 결정하는 것입니다. 시가 총액은 주식 변동 가능성, 소유 지분 규모 및 회사의 최종 시장 규모에 대해 많은 것을 말해줍니다. 예를 들어, 대형주 및 대형주는보다 안정적인 매출 흐름과 낮은 변동성을 보이는 경향이 있습니다. 반면 중형주 및 소형주는 시장의 단일 영역에만 서비스를 제공 할 수 있으며 주가 및 수입에 변동성이 더 클 수 있습니다. 시가 총액에 대한 자세한 내용은 시장 자본화 정의 및 시가 총액에 대한 귀하의 스타일에 맞는 결정 참조)

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이 단계에서 판단 할 필요가 없습니다. 우리는 앞으로 올 모든 것을위한 무대를 마련 할 정보를 축적하고 있습니다. 당신이 수익과 이익 수치를 조사하기 시작할 때, 시가 총액은 당신에게 어떤 시각을 줄 것입니다.

첫 번째 수표에서 다른 중요한 사실을 확인해야합니다 : 주식이 거래하는 주식은 무엇입니까? 뉴욕에 기반을두고 있습니까 (뉴욕 증권 거래소, 나스닥 또는 카운터를 통해)? 또는 외환에 다른 리스팅이있는 미국 예탁 증서 (ADR)입니까? ADR은 일반적으로 공유 목록의보고 된 제목 어딘가에 "ADR"이라는 글자가 쓰여질 것입니다. 이 정보는 시가 총액과 함께 현재 투자 계정에 주식을 소유 할 수 있는지 여부와 같은 기본 질문에 대한 답변을 제공합니다.

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2 단계 - 수익, 이익 및 마진 동향

숫자를 살펴볼 때 수익, 이익 및 마진 (RPM) 추세로 시작하는 것이 가장 좋습니다.

지난 2 년간 Yahoo!와 같은 일반 금융 웹 사이트에서 수익 및 순이익 추이를 살펴보십시오. 금융 또는 Google 금융. 이들은 분기 별 (지난 12 개월 동안)과 연례 보고서 (지난 3 년)에 대한 링크가 있어야합니다. P / S (Price-to-Sales) 비율과 P / E (Price-to-earnings) 비율을 확인하기 위해 빠른 계산기 점검을 수행 할 수 있습니다. 성장률이 고르지 않거나 일관성이 있는지 또는 어느 방향 으로든 (예 : 1 년에 50 % 이상과 같은) 주요 스윙이 있는지 여부를 나타내는 두 가지 수치의 최근 동향을 살펴보십시오.

여백도 일반적으로 상승, 하락, 또는 동일하게 유지되는지 검토해야합니다. 이 정보는 다음 단계에서 더 많이 활용 될 것입니다. (자세한 내용은 P / E 비율 가이드 및 주식 가격 책정 비율 사용 참조)

3 단계 - 경쟁 업체 및 산업

이제 당신은 회사의 규모와 그것이 벌어들이는 돈에 대한 느낌을 가지고 있습니다. 그것이 작동하는 산업의 규모를 정하고 경쟁 대상입니다. 2 ~ 3 명의 경쟁 업체의 마진을 비교하십시오. 모든 회사는 경쟁 대상자에 의해 부분적으로 정의됩니다. 각 사업부의 주요 경쟁자 (둘 이상이있는 경우)를 살펴보면 제품의 최종 시장 규모를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 경쟁 업체에 대한 정보는 대다수 주요 연구 사이트의 회사 프로필에서 찾을 수 있습니다. 일반적으로 시세 또는 직접 비교와 함께 연구하는 회사와 경쟁 업체 모두에 대해 특정 메트릭스 목록을 검토 할 수 있습니다. 회사의 비즈니스 모델이 어떻게 작동하는지 여전히 불확실하다면, 앞으로 나아 가기 전에 여기에서 어떤 격차라도 메워야합니다. 때로는 일부 경쟁사에 대한 정보를 읽는 것만으로도 대상 회사가 실제로하는 일을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 중요한 단계에 대한 자세한 내용은

비즈니스 모델 알아보기 를 참조하십시오. 4 단계 - 평가 배수

이제 P / Es의 가격, 가격 / 성장률 (PEGs) 비율 등 - 회사와 경쟁 업체 모두에 대해 추가 검토를 위해 경쟁사 간의 큰 불일치를 기록하십시오. 이 단계에서 경쟁 업체에 더 관심을 가지는 것은 드문 일이 아니지만 완벽하게 문제는 아니지만 원래의 실사를 계속 수행하면서 다른 회사가 향후 검토를 진행하는 것을 확인합니다.

P / E 비율은 밸류에이션을 보는 초기 기준이 될 수 있습니다. 이익은 변동성이있을 수 있지만 (가장 안정된 회사에서도), 후행 수익 또는 현재 추정치를 기반으로하는 평가는 광범위한 시장 배수 또는 직접 경쟁 업체와 즉시 비교할 수있는 척도입니다. 기본적인 "성장주"대 "가치주"구분은 여기에 회사에 얼마나 많은 기대가 담겨 있는지에 대한 일반적인 의미와 함께 할 수 있습니다. 일반적으로 가장 최근의 수익 수치 (그리고 P / E를 계산하는 데 사용 된 수치)가 정규화되고 대규모 일회성 조정에 의해 포기되지 않도록 순이익 수치의 몇 년 가치를 조사하는 것이 좋습니다 또는 요금.

P / E는 가격 책정 (P / B) 비율, 기업 배수 및 가격 대비 매출 (또는 매출) 비율과 함께 사용해야합니다. 이 배수는 회사의 부채, 연간 매출 및 대차 대조표와 관련하여 회사의 가치를 강조합니다. 이 값의 범위는 산업별로 다르기 때문에 일부 경쟁 업체 또는 동료에 대해 동일한 수치를 검토하는 것이 중요한 단계입니다. P / E 및 기타 비율에 대한 자세한 내용은

투자 가치 평가 및 당사 기사 P / E 이전, PEG 를 참조하십시오.) 마지막으로, PEG 비율은 미래 수익 성장에 대한 기대치 및 현재 이익 배수와 어떻게 비교되는지를 고려합니다. PEG 비율이 1에 가까운 주식은 일반적인 시장 조건 하에서 공정하게 가치가 있다고 간주됩니다.

5 단계 - 경영 및 주식 소유

회사는 창립자에 의해 운영되고 있습니까? 아니면 경영진과 이사회가 많은 새로운 얼굴을 뒤적 거리고 있습니까? 젊은 회사는 여전히 창립 멤버를 더 많이 보유하고있는 경향이 있기 때문에 회사의 나이는 큰 요인입니다. 최고 경영자의 통합 된 바이오스를보고 그들이 가진 광범위한 경험을 확인하십시오. 이 정보는 회사 웹 사이트 또는 SEC 신청서에서 확인할 수 있습니다.

설립자와 관리자가 높은 지분을 보유하고 있는지, 그리고 기관이 보유하고있는 부채 금액이 어느 정도인지 확인하십시오. 기관 소유 지분율은 회사가 얻고있는 분석가의 범위와 거래량에 영향을 미치는 요인을 나타냅니다. 최상위 관리자가 높은 개인 소유권을 플러스로, 낮은 소유권을 잠재적 인 적기로 간주하십시오. 주주는 회사를 운영하는 사람들이 주식의 실적에 지분을 가지고있을 때 가장 잘 대우받는 경향이 있습니다. (이 기득권의 가치에 관해 배우려면

회사 경영 평가 및 내부자 투자 조사 참조) 6 단계 - 대차 대조표 시험

많은 기사는 쉽게 대차 대조표에 바칠 수 있지만, 초기 실사 목적으로는 간단한 시험이 수행됩니다. 통합 된 대차 대조표를보고 전체 수준의 자산과 부채를 확인하고 현금 수준 (단기 부채 지불 능력) 및 회사가 보유한 장기 부채 금액에 특히주의하십시오. 많은 부채가 반드시 나쁜 것은 아니며, 무엇보다도 비즈니스 모델에 더 의존합니다. 일부 기업 (및 전체 산업)은 자본 집약적 인 반면, 다른 회사는 종업원, 장비 및 새로운 아이디어를 창출하고 운영하는 데 필요한 것 이상을 요구하지 않습니다. 부채 비율을 보면 회사가 얼마나 긍정적 인 지분을 보유하고 있는지 알 수 있습니다. 경쟁사와 비교하여 더 나은 시각으로 측정 항목을 넣을 수 있습니다. 대차 대조표에 대한 자세한 내용은

대차 대조표 읽기 및 대차 대조표 해체 를 참조하십시오.) "최상위"대차 대조표 총자산, 총 부채 및 주주 지분이 실질적으로 1 년에서 다음 해로 바뀌면 그 이유를 확인하십시오. 분기 별 / 연례 보고서에서 재무 제표 및 경영진의 토론에 수반되는 각주를 읽는 것은 상황을 밝혀 줄 수 있습니다. 회사는 새로운 제품 출시, 이익 잉여금 누적 또는 귀중한 자본 자원에 대한 소동을 준비 할 수 있습니다. 최근의 이익 추세를 검토 한 후에는 더 깊은 시각을 갖기 시작해야합니다. (작은 글씨의 해독에 대한 더 자세한 내용은

각주 읽는 법 - 1 부 와 각주 읽기 : 작은 글자 읽기 시작.) 7 단계 - 주가 기록

이 시점에서 모든 주식 클래스가 거래되는 기간과 단기 및 장기 가격 이동 모두를 정하는 것이 좋을 것입니다. 주식 가격이 고르지 않고 휘발성이거나 원활하고 안정적입니까? 이것은 주식의 평균 소유자가 본 미래의 주식 이동에 영향을 줄 수있는 어떤 종류의 이익 경험을 설명합니다. 지속적으로 변동성이있는 주식은 단기 주주가있는 경향이 있으며 이는 특정 투자자에게 추가적인 위험 요소를 추가 할 수 있습니다.

8 단계 - 스톡 옵션과 희석 가능성

다음으로 투자자들은 10-Q 및 10-K 보고서를 파헤쳐 야합니다. 분기 SEC 보고서는 모든 미래의 주식 옵션과 미래의 주가 변동에 따른 전환 기대를 표시해야합니다. 다른 가격 시나리오에서 공유 수가 어떻게 바뀔 수 있는지 이해하는 데 도움이됩니다. 종업원 스톡 옵션은 잠재적으로 강력한 동기가되지만, "수중"옵션 재발행이나 옵션 백 데이팅과 같은 불법적 인 관행에 대한 공식적인 조사와 같은 그늘진 관행에주의하십시오. (

Stock Options Landscape 와 Stock Option의 스톡 옵션 매핑 을 읽으십시오.)

Step 9 - Expectations

"모두 잡아라."그리고 약간의 파기가 필요합니다. 투자자는 향후 2 ~ 3 년간 컨센서스 매출 및 이익 추정치가 무엇인지, 업계에 영향을주는 장기 추세 및 파트너십, 합작 투자, 지적 재산권 및 신제품 / 서비스에 대한 회사 별 세부 정보를 찾아야합니다. 지평선에있는 제품이나 서비스에 대한 뉴스는 처음에 주식에 귀착 된 것일 수 있습니다. 지금은 지금까지 축적 한 모든 것의 도움으로 더 자세히 조사 할 시간입니다.

10 단계 - 위험성

마지막으로 중요한 부분을 설정하면 투자에 내재 된 위험을 항상 강조하게됩니다. 업계 전반의 위험과 회사 별 위험을 모두 이해해야합니다. 탁월한 법률 또는 규제 문제가 있습니까? 회사는 환경 친화적입니까? 그리고 녹색 이니셔티브를 수용 / 포용하지 않아서 발생할 수있는 장기적인 위험에는 어떤 종류가있을 수 있습니까? 투자자들은 최악의 시나리오와 그 주식에 대한 잠재적 인 결과를 묘사하면서 항상 건강한 악마 옹호자를 계속 지켜야합니다. 친환경 경영의 중요성에 대한 자세한 내용은 기업의 경우 녹색은 새로운 검정 을 참조하십시오.)

결론

이 단계를 완료하면 마음을 감쌀 수 있어야합니다 회사가 지금까지 해 온 일과 광범위한 포트폴리오 또는 투자 전략에 어떻게 부합 할 수 있는지에 대해 설명합니다. 필연적으로 더 자세히 연구하고 싶은 구체적인 사항을 알게 될 것이지만,이 가이드 라인을 따르면 결정에 중요한 요소를 놓치지 않게됩니다. 베테랑 투자자들은 더 많은 투자 아이디어 (및 칵테일 냅킨)를 더 많은 검토를 위해 쓰레기통에 던지므로 신선한 아이디어와 새로운 회사로 다시 시작할 것을 두려워하지 마십시오.문자 그대로 수천 개의 회사가 선택할 수 있습니다!