투자 보상 기회를 평가할 때 경영진 보상은 매우 중요합니다. 부적절하게 보상받은 임원은 주주의 이익을 위해 수행 할 동기가 없기 때문에 주주에게는 비용이 많이 듭니다. 새로운 법과 규정으로 인해 회사의 서류상 임원 보상이 훨씬 명확 해졌지만 많은 투자자들은 이러한 중요한 보고서를 찾고 읽는 방법에 관해서는 단서가 없습니다. 이 기사에서는 경영진 보상의 여러 유형과 투자자가 보상 정보를 찾고 평가할 수있는 방법을 살펴볼 것입니다. (관련 자료는 투자를위한 데이터 마이닝 및 CEO 보상에 관한 뚜껑 해제 참조)

이그제큐티브 보상의 종류
다양한 세제 혜택과 성과 인센티브를 제공하는 다양한 형태의 임원 보상이 있습니다. 가장 일반적인 서식은 다음과 같습니다.

1. 현금 보상 - 경영진이 당해 연도에받는 모든 표준 현금 급여 보상의 합계입니다.
2. 옵션 보조금 - 임원에게 부여 된 모든 옵션 목록입니다. 정보에는 파업 가격과 만료일이 포함됩니다. (관련 보 고서는 옵션 보상에 관한 논쟁 및 지분 보상에 대한 새로운 접근 참조)
3. 연체 보상 - 후일까지 연기되는 보상 날짜, 일반적으로 세금 목적으로. 그러나 규정의 변경으로 이러한 유형의 보상의 인기가 감소했습니다.
4. 장기 인센티브 플랜 (LTIP) - 장기 인센티브 플랜은 세금 목적으로 성과에 연계 된 모든 보상을 포함합니다. 현행 세법은 성과급 보상에 대한 지불을 선호합니다.
5. 퇴직 패키지 - 회사에서 퇴직 한 후 임원에게 제공되는 패키지입니다. 그들은 부패한 경영진을 위해 소위 말하는 "황금 낙하산"을 포함 할 수 있기 때문에 시청하는 것이 중요합니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면 나쁜 CEO 플레이 북의 페이지 참조)
6. 이그제큐티브 특혜 - 이들은 개인 제트기 사용, 여행 상환 및 기타 등 임원에게 주어지는 여러 가지 특혜입니다. 보상. 이것들은 각주에서 찾을 수 있습니다. (자세한 내용은 각주 : 작은 글자 읽기 를 참조하십시오.)

임원 보상 정보 찾기 모든 임원 보상 정보는 증권 거래위원회 (SEC)에 공개 자료로 제공됩니다. SEC는 모든 공개 회사가 임원에게 지불하는 금액,이 금액의 산정 방법 및 임금 결정에 관여하는 사람을 공개하도록 요구합니다. 정보 자체는 다음을 포함하여 여러 위치에 공개됩니다.

• 양식 8-K : 사건이 보상 정책 및 / 또는 절차의 변경과 관련된 경우 현재 사건 접수를 사용하여 보상 정보를 공개 할 수 있습니다.
• 양식 10-K : 연간 보고서 제출은 항상 연간 보상 정보를 공개하는 데 사용됩니다.
• 양식 10-Q : 분기 보고서 제출에는 분기 별 보상 정보도 포함됩니다.
• S-1 / S-3 양식 : 신간 발행은 미래 투자자가 고려해야 할 경영진 보상 정보를 포함합니다.

임원 보상 평가 임원 보상을 평가하는 것은 개인 투자자에게 어려운 임무가 될 수 있습니다. 다행히도 프로세스를 훨씬 쉽게 만들 수있는 많은 도구가 있습니다. 이 도구는 자동으로 SEC 파일을 구문 분석하여 숫자를 가져 와서 원시 정보에 의미를 부여하도록 비교를합니다.

유료 대. 성과
임원 보상을 평가하는 가장 보편적 인 방법 중 하나는 임금 대비 성과를 비교하는 것입니다. 불행히도, 많은 경영진은 회사가 비틀 거리고 있어도 승진과 보너스를받습니다. 임금 대비 주식 성과를 비교하면 임원이 과다 급여를 받고 있는지 여부를 판단하는 데 도움이됩니다. 가장 자주 사용되는 구체적인 수치는 임원 급여 인상의 전년 대비 변화를 주가의 전년 대비 변화와 비교하는 것입니다. 분명히, 주식 가격의 변화가 임금 변화를 앞지르면 경영진은 과다한 비용을 지불하지 않는다. 다음은 1975 년과 2000 년 사이의 Microsoft CEO 인 Bill Gates와 2000 년과 2006 년 사이의 수석 소프트웨어 아키텍트 겸 회장이었던 Bill Gates의 비교 예입니다.

출처 : ExecutiveDisclosure. 1998 년과 2006 년 사이 빌 게이츠의 보수는 회사의 전반적인 성과와 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 회사가 더 많은 돈을 버는 경우 게이츠는 더 많은 보상을받으며 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이는 임원에게 성과가 좋고 개인적인 부를 늘릴 수있는 인센티브를 제공하기 때문에 건강합니다. 경영진이 실적보다 높은 이자율을받는 경향을 보인 추세는 실적이 저조한 경우 초과 보상을 의미 할 수 있습니다. 이는 투자자에게 돈을 지불하고 성과를내는 동기를 유발할 수 있습니다. (

피어 비교 참조) 피어 비교

경영진 보상을 평가하는 또 다른 보급 방법은 경영자를 업계 동료와 비교하는 것입니다. 시장 리더는 일반적으로 기업보다 약간 더 많은 보수를받는 CEO를 보유하고 있지만 대부분의 임원은 동료와 동일한 수준의 보수를 받아야합니다. 이번에는 지불과 실적 대신 동료 비교를 제외하고는 위와 같은 예제가 있습니다.
출처 : ExecutiveDisclosure. com

빌 게이츠가 차트 기간 동안 자신의 업계에서 평균 이상의 임원을 확보했다는 것을 분명히 알 수 있습니다. 때로는 임원이 회사 설립자이거나 최고 경영자 인 경우 더 높은 보상을받을 자격이 있습니다. 빌 게이츠 (Bill Gates)는 산업계의 거장이자 창립자이기 때문에 상대적으로 높은 보상을 설명 할 수 있습니다. 표준이 아닌 창업자 CEO에서이 둘 사이에 상당한 편차가있을 경우 과다 지급되었음을 나타낼 수 있습니다. (임원이 과다 지불되는지, 아니면 임금이 많이 지급되는지를 결정하는 방법에 대한 자세한 내용은

이그제큐티브 보상 : 얼마나 많이?를 참조하십시오. ) 행정 보상법

임원 보상에 대한 투자자들의 우려를 해결하는 데 도움이되는 많은 새로운 법률이 통과되었습니다. SEC보고 요구 사항의 변경으로 인해 회사는 모든 SEC 양식의 모든 미래 급여 서류를 수반 할 수있는 "Executive Compensation Discussion & Analysis"섹션을 포함하게되었습니다. 이 섹션에는 보상이 결정된 방법과 그 보상 내용을 "읽을 수있는"설명이 필요합니다.
다른 법률은 회사가 사용하는 관행을 억제하는 데있어 직접적이었습니다. 이에 대한 대표적인 사례 중 하나는 많은 임원이 수백만 달러의 세금을 면제하는 데 도움이 된이 상 과세 세금 대피소를 없애는 것입니다. 더욱이, 다른 세금 허점의 개선으로 인해 이사회가 큰 지불금을 정당화하고 투자자에게 이러한 지불금을 숨기는 것이 훨씬 어려워졌습니다.

결론

경영진의 보상은 투자자가 결정할 때 고려해야 할 중요한 문제입니다. 부적절하게 보상 된 임원은 주주들에게 돈을 요구할 수 있으며 이익을 높이고 주가를 높이기위한 동기가 부족한 임원을 창출 할 수 있습니다. 한편 정부는 허점을 없애고 절차를보다 투명하게 만드는 새로운 법률로 문제를 억제하기 위해 노력하고 있습니다. 새로운 분석 도구와 결합하여 투자자는 이제 훨씬 더 많은 정보를 얻습니다.
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