많은 사람들이 할 수있는 태도와 인계 성격의 도움으로 처음부터 이러한 작업을 구축했습니다. 그러나 M & A 과정을 주도하는 주인은 모든 거래 단계에서 어려운 문제에 직면 해 있습니다. 그 또는 그녀의 초점은 사업을 계속 운영하고 (회사에서 여전히 활동중인 경우) 인수자를 선택할 때 사용할 수있는 다양한 옵션을 고려해야합니다.

이 기사에서는 중소기업을위한 최고의 구매자를 찾기 위해 업체 소유자가 수행해야하는 단계를 안내해드립니다.

시작

비즈니스 중단을 방지하고 기밀 유지, 프로세스 전문화 및 회사의 달러 가치 극대화를 위해 소유주는 종종 M & A 프로세스를 중개자에게 아웃소싱합니다.
판매자를 대신하여 적절한 M & A 대리인이 활동하는 경우 소유자는 운영 연속성에 집중할 수 있지만 때때로 프로세스를 용이하게하기 위해 운영, 재무 및 관련 정보를 제공해야합니다. 판매자의 인수 / 파트너십 선호도를 고려하여 중개자는 처음에는 운영 회사와 재무 투자자가 회사의 판매 관심을 알리기 위해 손을 뻗는 데 중점을 둡니다. 중개자는 초기 이해 당사자를 거쳐 필터링하는 데 중요한 역할을 담당하며 소유자에게 몇 가지 선택 사항을 제시합니다. 이 단계에서 중개자는 초기 컷을 한 각 그룹의 장단점을 모두 전달할 수 있어야합니다.

적절한 필터링 프로세스를 통해 비즈니스 소유자는 엄청난 시간을 절약 할 수 있습니다. 일반적으로 단 하나의 최종 구매자가 있습니다 (단편 판매). 따라서 판매자는 민감한 정보가 잠재적 경쟁자에게 공개되지 않도록해야하며, 동일한 분야 또는 업계의 업체를 다룰 때 승인 절차를 설명해야합니다. 일반적으로 소유자는 경쟁자에 대한 강한 지식을 가지고 있으며 파트너 관계를 누구에게 알릴지를 알게됩니다.

구매자 고려 사항

운영 회사로부터의 인수 이익은 고려 기간을 필요로합니다. 보완 적합이 존재하면 인수 회사는 인수가 완료되면 예상 수익 및 비용 시너지에 대해 더 높은 취득 가격을 지불 할 수 있습니다.
관리 및 종업원

인수 회사는 판매자의 사업을 운영하기 위해 자체 관리를 도입 할 수 있으므로 운영자가 사업을 완전히 종료 할 수 있도록 자유롭게 할 수 있습니다. 취득자는 또한 판매자 비즈니스의 다양한 부분을 더욱 전문화하고 대상 회사가 자사 제품 및 서비스를 판매 할 수있는 추가 채널을 제공 할 수 있습니다.

운영 회사가 인수하는 경우, 소유자는 현재 직원의 고용 안정을 평가하는 데이 시간을 사용해야합니다. 판매자는 종종 특정 직원에 대한 고용 계약을 회사 또는 소유자에 대한 서비스에 대한 충성도로 협상합니다.

혜택

판매자는 잠재적 구매자의 회사 인수 동기를 이해하고 이에 따라 협상해야합니다. 새로운 시장, 제품, 브랜드, 서비스, 생산 능력, 호의적 인 고객 등에 대한 액세스 등 구매 운영 회사의 가치 창출 요소가 많을수록 더 많은 비용을 지불해야합니다. 따라서 판매자가 그러한 당사자로부터받을 수있는 가격은 사모 주식 구매자와 같이 순전히 투자 목표를 가진 구매자보다 훨씬 높을 수 있습니다.
중소기업

소기업을 인수 할 때, 재무 투자자는 일반적으로 주인에게 특정 시간표에 머무르고 두 번째 매각까지 또는 새 관리자가 할 수있을 때까지 사업체를 계속 운영 할 것을 요구할 것입니다 이러한 종류의 거래 구조는 소유자가 동의 한 로드맵을 기반으로 회사를 운영 할 수있게하면서 소유자가 비즈니스에서 자신의 지분 중 일부를 팔아야한다고 종종 요구합니다. 이러한 재 자본화로 인해 주인은 "사과의 두 번째 물린"을 얻을 수 있습니다. 즉, 소유자는 2 차 거래에서 지분의 나머지 부분을 판매하여 몇 년 후에 두 번째 봉급을받을 수 있습니다.
기업 문화 고려 사항

운영 및 금융 구매자 모두에게 판매자는 문화적 호환성의 중요한 영역을 무시해서는 안됩니다. 관료적 인 "빨간 테이프"의 층으로 가득 차있는 운영 회사는 신생 기업,보다 혁신적인 회사의 에너지와 사기를 가라 앉힐 수 있습니다. 까다로운 실무적인 금융 투자가도 성장 계획 실행을 통제하기를 원하는 입증 된 기업가와 충돌 할 수 있습니다. 문화적 적합성은 운영 및 "부드러운 상호 작용"에서의 합리적인 상호 기대와 함께 일대일 화학을 포함합니다.
판매자는 회사에 제공되는 최고 입찰 가격에 매료되지만 많은 사람들은 문화적 화학, 지리적 근접성 및 / 또는 인수 회사의 경영, 제품 및 서비스, 명성, 또는 단순히 사업 수행 방식에 대한 선호도 등이 포함됩니다. 판매자는 입증 된 영업 실적을 보유하고 있고, 관리자 및 리더가 단단하며 직원, 고객, 공급 업체 및 투자자를 포함한 다양한 구성 요소를 보유한 구매자를 향해 종종 끌립니다.

자금 조달 고려 사항

매도인은 주식 매매 대 자산의 세금 영향을 고려해야합니다. 주식 판매는 일반적으로 장기간의 자본 이득을 가져 오지만, 자산 판매로 인해 경상 이익으로 재 분류 될 수 있으며, 이는 과세 이벤트로 이어질 수 있습니다. 재정적 인 우연성은 또한 거래가 앞으로 나아갈 지 여부에 영향을 줄 수 있습니다. 운영 회사와 설립 된 사모 펀드 회사는 거래 마감 자금을 확보하는 데 필요한 재정적 능력을 보유하고 있지만 투자자 및 경영진이 주도하는 높은 순매수는 인수 제안자가 필요한 총 자본을 확보 할 수 없으므로 거래 자금.
의견 나누기

회사를 파는 소유주는 사업을 운영 할 관리자와 투자자를 차기 결정할 때 다양한 요소를 평가해야합니다. 회사에 생명과 재산의 상당 부분을 투자하면 판매자는 인수 가격 외에 운영 및 문화적 적합성을 평가하게됩니다. 소유주가 사업을 계속하기를 원한다면, 향후 계획에 대한 합의 및 그 합리성은 새로 합병 된 사업 간의 성공적인 파트너십을 보장하는 데 중요합니다. M & A 과정에는 좌뇌 분석이 필요합니다. 판매자는 부드러운 문제를 올바르게 평가하고 적절한 "gut checks"를 얻는 데 큰 도움이됩니다.