차례:
- 후행 12 개월 P / E 또는 "TTM P / E"는 지난 12 개월 또는 4 분기를 기준으로 투자자에게 P / E 비율을 제공합니다 과거 데이터의 분자는 쉽게 찾을 수있는 가격이며, 분모는 인터넷상의 많은 투자 웹 사이트에서 볼 수있는 EPS (주당 순이익) 또는 회사의 10Q / 10K 파일에 직접 표시됩니다. EPS는 그 자체의 비율이며 회사의 순이익이 주당 기준으로 반영되는 금전적 가치의 양을 나타냅니다. 다음과 같이 계산됩니다.
- * Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar 및 4-traders의 데이터를 사용하여 작성한 작성자. com. GE의 EBITDA 마진 (Y- 차트)에 예상 수익 (Thomson Reuters)을 곱한 값, 회사 서류로 인한 순 부채
- Exhibit 1 : GE의 산업 수익 증가, 자본 수익 감소
- GE가 자회사를 일부 판매하는 이유
GEGeneral Electric Co20.16 + 0.15 % Highstock 4. 2. 6 로 작성 됨)의 P / E 비율에 초점을 맞추어 스택 방식을 살펴 보겠습니다 같은 업계의 다른 회사들에 비해 (더 많은 정보는 GE와 에너지 저장의 미래 참조)
후행 12 개월 P / E 또는 "TTM P / E"는 지난 12 개월 또는 4 분기를 기준으로 투자자에게 P / E 비율을 제공합니다 과거 데이터의 분자는 쉽게 찾을 수있는 가격이며, 분모는 인터넷상의 많은 투자 웹 사이트에서 볼 수있는 EPS (주당 순이익) 또는 회사의 10Q / 10K 파일에 직접 표시됩니다. EPS는 그 자체의 비율이며 회사의 순이익이 주당 기준으로 반영되는 금전적 가치의 양을 나타냅니다. 다음과 같이 계산됩니다.
이 기사와 일반적으로 가장 많이 사용되는 EPS 번호는 "희석 된"EPS 보통주의 수를 고려하여 행사할 수있는 모든 발행 기한 스톡 옵션, 신주 인수권, 전환 사채 및 채권을 고려합니다. 이러한 전환 사채가 행사되는 경우 평균 발행 주식수가 증가하거나 희석되어 분모가 증가하고 EPS가 낮아집니다. 희석 주당 순이익은 대부분의 재무 분석가에 의해 선호되는데 이는 보수적 인 접근 방식이기 때문입니다. GE의 경우 가장 최근 종가는 30 달러였습니다. 25. GE의 SEC 보고서를 근거로 GE의 EPS의 마지막 4/4은
2Q2015 :. 31
1Q2015 :. 19
4Q2014 :. 56
합계 : 1. 34
GE의 종가 30 달러를 나누기. 지난 4/4 분기의 총 EPS가 1.34인데 반해 TTM P / E는 22.57에 도달했습니다. 즉, GE는 대략 22. 22. 6 배의 이익 (통상적으로 "22. 6x" )의 4/4 분기 실적을 기준으로합니다. TTM P / E 계산은 과거의 데이터를 기반으로 한 객관적 측정이지만, 포워드 P / Es는 회사의 향후 성장 전망을 고려하여 주관적인 계산입니다. 성장률은 경영진의 지침, 과거 성장률, 업계 전망 및 분석가 추정과 같은 여러 가지 방법을 통해 추론 할 수 있습니다.이 모든 방법은이 기사의 범위를 벗어나며, 간결성을 위해 Nasdaq에서 볼 수 있듯이 이미 GE를 다루는 많은 분석가가 예상 한 컨센서스 증가율을 사용할 것입니다. com.
2015 년 12 월에 끝나는 분기와 2016 년 9 월까지의 분기를 합하면 12 개월 EPS가 1. 52에 도달합니다. 가격은 30 달러입니다. GE의 전방 P / E는 약 19입니다. 9. 피어 비교 GE의 후행 및 전진 P / E를 결정 했으므로 이제 회사가 경쟁 업체와 어떻게 쌓여 있는지 확인할 준비가되었습니다. P / E는 엄청나게 유용한 비율이지만 가치는 피어 - 투 - 피어 비교를 통해서만 결정될 수 있기 때문에 P / E는 결코 고립되어서는 안됩니다. 아래의 표는 GE와 피어 그룹으로 구성되어 있으며, FY2015 및 2016 년 지분 가치와이자 면제 전 감가 상각비 (EV to EBITDA), 가격 현금 흐름, 예상 수익률 및 순 차입금을 EBITDA로 계산합니다.
* Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar 및 4-traders의 데이터를 사용하여 작성한 작성자. com. GE의 EBITDA 마진 (Y- 차트)에 예상 수익 (Thomson Reuters)을 곱한 값, 회사 서류로 인한 순 부채
분석
comps 테이블을 기반으로 GE는 자사의 후발 및 전방 기반의 동료. 사실, GE의 후행 및 전진 P / E는 부진한 재무 비즈니스 대신 높은 성장률, 높은 수익성의 산업 부문에 집중하기 위해 자사의 사업을 합리화함에 따라 사상 최고치를 기록하고있다. GE는 프랑스 철도 및 전력 제조업체 인 Alstom SA의 전력 사업 (GE의 발표 자료 참조) 인수와 4 월 발표에 힘 입어 업계 동종 업체들보다 훨씬 더 나은 성과를 거두었 다. 매각. 또한 GE는 최고 수준의 배당 수익률을 특징으로하며, 프리미엄 배수에 더 많은 신뢰를 부여하면서 레버리지를 낮추어 배치합니다. GE가 석유 및 가스 부문 (산업 부문 수익의 14 %를 담당)을 통해 상품에 상당한 노출을 보였기 때문에 석유 공급 과잉이 계속된다면 향후 P / E가 낮을 것으로 예상하고, 알스톰 거래가 예상대로 실현되지 못한다.
Exhibit 1 : GE의 산업 수익 증가, 자본 수익 감소
출처 : 회사 서류 제출
(자세한 내용은
GE가 자회사를 일부 판매하는 이유
)
결론 P & E는 주식 가치를 결정하는 데 유용한 지표이지만 근본적인 분석에서는 하나의 도구 일뿐입니다. P / Es는 결코 고립되어서는 안되며 GE와 동료 업체를 비교하면 주식이 후행 및 전진 모두에서 프리미엄 배수로 거래되고 있다고 판단됩니다. 평균 수치보다 높은 수치를 보인 이유는 GE의 자본 사업 매각, Alstom의 터빈 및 전력망 부문 인수, 그리고 대차 대조표상의 부채 수준이 낮은 부문 별 수익률 때문입니다.
