2014 년에 실망스러운 실적을 보인 헤지 펀드는 대체 투자가 지속적으로 S & P 500을 하회하는 것을 지켜본 투자자들로부터 압력을 받고있었습니다. 많은 헤지 펀드가 강한 해를 보냈습니다 심지어 S & P 500를 능가하지만 연말 측선을 관리 할 수 ​​없었습니다. 연말에 평균 헤지 펀드는 3 % 이상 하락한 반면, S & P 500은 배당금을 포함하여 1.4 %의 미세한 이익을 기록했다. 헤지 펀드의 실적이 지속적으로 저조한 것은 많은 투자자들이 지불하는 높은 수수료가 그만한 가치가 있는지 의문을 제기하고 있습니다.

헤지 펀드 매니저가 어떻게 수익을 올리는가?

헤지 펀드 매니저는 어떻게 위험을 통제하고 변동성을 관리 할 것인가? 주식 및 채권에 기반한 투자 포트폴리오를 안정적으로 제공 할 수 있도록 비 상관 자산으로 설계되었습니다. 그렇게함으로써, 특히 극단적 인 변동성의시기를 통해 더 나은 리스크 조정 수익을 창출 할 것으로 기대됩니다. 헤지 펀드 지수가 S & P 500을 능가하는 작년은 지수가 38 %로 27 % 하락한 2008 년이었습니다. 그로부터 수년간 재정 절벽, 아랍 스프링스, 유럽의 금융 구제 금융 및 극심한 자산 관리가 필요한 다른 매크로 이벤트가있었습니다.

2015 년 금융 위기는 없었습니다. 전쟁이 발생하지 않았습니다. 중국은 약세를 보였으 나 미국 경제는 핵심적인 강점을 보였다. 하락하는 석유와 원자재 가격을 제외하고는 헤지 펀드 매니저들이 싸워야하는 주요 역풍은 실제로 없었다. S & P 500은 헤지 펀드와 마찬가지로 연초부터 강세를 보였으 나 고르지 못한 물에 빠져 들었다. 헤지 펀드가 아웃 퍼폼 한 해가 될 것이라면 가장 좋은 기회였습니다. 그러나 7 년 연속 투자자들은 실망했다.

헤지 펀드 성과는 과대 평가 되었습니까?

헤지 펀드 매니저는 "2 및 20"보상 구조에 따라 지급됩니다. 펀드가 어떻게 운영되는지에 관계없이 2 %의 관리 수수료를 받고 이익에서 20 %의 성과 보수를받습니다. 그들은 또한 이익에 관계없이 상여금을 지급받습니다. 이는 헤지 펀드 회사가 투자자에게 돈을 벌었는지 여부와 관계없이 헤지 펀드 회사가 100 억 달러의 자산을 보유한 헤지 펀드가 헤지 펀드 회사에 2 천만 달러의 소득을 창출한다는 것을 의미합니다. 그러나 최근 몇 년 동안 헤지 펀드는 상당한 유출을 경험하여 관리 수수료 보상에 어려움을 겪고 있습니다. 매년 실적이 좋지 않거나 유출이 많아 헤지 펀드가 마감됩니다.

헤지 펀드에서 가장 큰 기관 투자자 중 하나 인 연기금조차도 헤지 펀드를 포트폴리오에 추가하는 것의 가치에 대해 의문을 제기하고있다.헤지 펀드에 5 천만 달러를 투자 한 연금 펀드는 자산을 관리하기 위해 1 백만 달러를 지불합니다. 비교해 보면, 지난 7 년 동안 더 나은 수익을 창출 한 인덱스 펀드는 연간 100,000 달러 미만의 비용이들 것입니다.

일부 헤지 펀드 매니저는 2015 년에 수수료를 받았다.

2015 년에 몇몇 수상자가 있었다. 상위 20 개의 헤지 펀드는 총 투자액으로 150 억 달러의 이익을 창출했다. 그러나 한 그룹으로 나머지 헤지 펀드는 투자자들을 위해 950 억 달러 이상을 잃었다. 2015 년에는 아시아 태평양 지역 중심의 헤지 펀드가 평균 9.1 %의 수익을 냈습니다. 변동성 및 상대 가치 펀드는 평균 수익률이 각각 5 ~ 5 % 및 5 ~ 63 % 인 업계 최고의 업종 전략이었습니다. 일반적으로 단기 또는 장기 포지션으로 제한된 펀드는 여름의 시장 변동성에 덜 민감하기 때문에 실적이 저조했다. 많은 아시아 태평양 펀드에서 사용되는 것과 같은 변동성 및 특별 기회 전략은 변동성을 압도하는 급속한 변화를 일으킬 수있는보다 민첩하고 우수한 장비입니다. 이들 헤지 펀드 매니저는 반드시 자신의 이익을 얻습니다.

대부분의 헤지 펀드가 수수료와 20 %의 수익을 올린 때가있었습니다. 2000 년과 2009 년 사이의 주식 시장의 "잃어버린"해 동안, 평균 헤지 펀드는 S & P 500 지수를 능가했다. 지난 10 년 간이라도 헤지 펀드는 S & P 500과 비슷한 리스크 조정 수익률을 보였습니다. 그러나 또 다른 해가지나면서 헤지 펀드가 헤지 펀드를 잃어 버리고 지금은 고가의 수익을 내고 있는지에 대한 의문이 남아 있습니다.