a : ETF는 단일 자산으로 포장되어 판매되는 투자 자산의 포트폴리오 역할을합니다. 이 과정은 금융 기관이 새로운 ETF를 도입하기위한 승인을 위해 증권 거래위원회 (SEC)에 계획을 제출할 때 시작됩니다. 승인을 받으면 ETF는 주식을 팔지 않습니다. 대신 수천 개의 주식으로 구성된 창조 단위를 포장하고 판매합니다. 그런 다음 생성 단위는 ETF 내에 표시된 자산과 동일한 금액으로 거래됩니다.

창출 단위 거래로 인한 수익은 보관 은행에 배치되며 선출 된 ETF 관리자가 감독합니다. 공인 된 참가자로 알려진 창조 단위를 구입 한 사람들은 시장에있는 그 주식을 개별 주식으로 교환 할 수 있습니다.

SEC에 청원

기술적으로 누구나 ETF를 소개 할 수 있으며 누구든지 제작 단위를 구입하여 승인 된 참가자가 될 수 있습니다. 실제로 대형 금융 기관은 거의 두 가지 역할을 모두 수행합니다. 거대한 재무 관리 회사는 ETF를 생성하는 데 필요한 자산을 보유하는 경향이 있습니다. SEC 규칙, 규정 및 편애는 시장에서 큰 선수들에게 엄청난 이점을 제공합니다.

계획의 후원자는 증권이 성공할 가능성이 있으며 그 계기에 대한 충분한 수요가 있음을 입증함으로써 ETF를 승인하도록 SEC에 청원해야합니다. 일부 ETF는 스폰서가 공개적으로 이용 가능한 웹 사이트에 거래 및 포트폴리오의 현재 가중치를 설정하는 것에 동의하면 더 쉽게 승인 될 수 있습니다. 이 프로세스는 SEC가 투명한 적극적으로 관리되는 ETF를 제공하기 위해 특정 기금 스폰서에게 구제를 제공 한 2008 년에 제정되었습니다.

공인 참가자 및 창작 바구니

공동 창작 단위는 50,000, 000, 250,000 ETF 지분으로 인정됩니다. 바구니의 크기는 ETF의 스폰서에 달려 있습니다. 그런 다음 창고와 교환하여 대형 기관 투자가에게 매각 할 수 있습니다. ETF 주식이 기금과 직접 교환 될 수 있다고 말하면서 스폰서와 승인 된 참가자간에 계약이 성립됩니다. 생성 바구니에는 하나의 생성 단위로 표시된 투자 자산 또는 하나의 생성 단위로 표시된 투자 자산을 구매하기에 충분한 현금이 포함됩니다. 창출 단위에서받은 주식은 승인 된 참가자가 미래의 상환을 위해 보관하거나 공개 시장에서 판매 할 수 있습니다.

신탁 계좌

창출 단위와 바구니가 교환되고 ETF 주식의 소유권이 변경된 후에도 ETF가 나타내는 기본 투자 자산은 신탁 계좌에 남아 있습니다.신탁은 일반적으로 배당금을 지불하고 모든 행정 업무 및 규정 준수에 대한 감독을 제공합니다.

승인 된 참가자가 공개 시장에서 주식을 판매하더라도 투자는 신뢰와 함께 유지됩니다. 교환되는 유일한 물건은 현금과 그 기본 투자의 수익금에 대한 청구입니다.