a : ETF는 단일 자산으로 포장되어 판매되는 투자 자산의 포트폴리오 역할을합니다. 이 과정은 금융 기관이 새로운 ETF를 도입하기위한 승인을 위해 증권 거래위원회 (SEC)에 계획을 제출할 때 시작됩니다. 승인을 받으면 ETF는 주식을 팔지 않습니다. 대신 수천 개의 주식으로 구성된 창조 단위를 포장하고 판매합니다. 그런 다음 생성 단위는 ETF 내에 표시된 자산과 동일한 금액으로 거래됩니다.

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창출 단위 거래로 인한 수익은 보관 은행에 배치되며 선출 된 ETF 관리자가 감독합니다. 공인 된 참가자로 알려진 창조 단위를 구입 한 사람들은 시장에있는 그 주식을 개별 주식으로 교환 할 수 있습니다.

SEC에 청원

기술적으로 누구나 ETF를 소개 할 수 있으며 누구든지 제작 단위를 구입하여 승인 된 참가자가 될 수 있습니다. 실제로 대형 금융 기관은 거의 두 가지 역할을 모두 수행합니다. 거대한 재무 관리 회사는 ETF를 생성하는 데 필요한 자산을 보유하는 경향이 있습니다. SEC 규칙, 규정 및 편애는 시장에서 큰 선수들에게 엄청난 이점을 제공합니다.

계획의 후원자는 증권이 성공할 가능성이 있으며 그 계기에 대한 충분한 수요가 있음을 입증함으로써 ETF를 승인하도록 SEC에 청원해야합니다. 일부 ETF는 스폰서가 공개적으로 이용 가능한 웹 사이트에 거래 및 포트폴리오의 현재 가중치를 설정하는 것에 동의하면 더 쉽게 승인 될 수 있습니다. 이 프로세스는 SEC가 투명한 적극적으로 관리되는 ETF를 제공하기 위해 특정 기금 스폰서에게 구제를 제공 한 2008 년에 제정되었습니다.

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공인 참가자 및 창작 바구니

공동 창작 단위는 50,000, 000, 250,000 ETF 지분으로 인정됩니다. 바구니의 크기는 ETF의 스폰서에 달려 있습니다. 그런 다음 창고와 교환하여 대형 기관 투자가에게 매각 할 수 있습니다. ETF 주식이 기금과 직접 교환 될 수 있다고 말하면서 스폰서와 승인 된 참가자간에 계약이 성립됩니다. 생성 바구니에는 하나의 생성 단위로 표시된 투자 자산 또는 하나의 생성 단위로 표시된 투자 자산을 구매하기에 충분한 현금이 포함됩니다. 창출 단위에서받은 주식은 승인 된 참가자가 미래의 상환을 위해 보관하거나 공개 시장에서 판매 할 수 있습니다.

신탁 계좌

창출 단위와 바구니가 교환되고 ETF 주식의 소유권이 변경된 후에도 ETF가 나타내는 기본 투자 자산은 신탁 계좌에 남아 있습니다.신탁은 일반적으로 배당금을 지불하고 모든 행정 업무 및 규정 준수에 대한 감독을 제공합니다.

승인 된 참가자가 공개 시장에서 주식을 판매하더라도 투자는 신뢰와 함께 유지됩니다. 교환되는 유일한 물건은 현금과 그 기본 투자의 수익금에 대한 청구입니다.