2006 년 전세계 M & A (M & A)는 거의 1 달러를 기록했다. 6 조. 2007 년 한 해 동안 M & A 활동이 활발 해지자 독자와 투자자는 종종 오늘 열띤 바이 아웃 환경에서 무엇이 수평선 너머에 있는지 묻습니다. 많은 종류의 회사 인수 기업이 현재 제한된 수의 미국 기반 투자 등급 운영 회사를 인수하기 위해 경쟁하고 있습니다. 이러한 추세는 전통적인 바이 아웃 기업, 금융업자, 헤지 펀드, 투자 은행 및 고위 임원이 거래를 위해 경쟁하는 치열한 경쟁 환경을 지적합니다. M & A에 대한 자세한 내용은 합병 및 인수의 기본 사항 , 합병 - 회사가 합병되면 수행 할 작업 및 M & As

구매 조경에 영향을 미치는 요인

석유 관련 장비 및 서비스에 대한 높은 수요를 유발하는 에너지에 대한 만족할만한 수요와 미국 남부 지역. 이 분야에서 활동하는 많은 회사들이 기록적인 이익을보고 있기 때문에 에너지 서비스는 특히 투자 그룹의 관심을 끌었습니다. 또한 미국의 에너지 기반 시설이 오래되어 일정한 유지 관리가 필요하기 때문에 이러한 비즈니스는 주기성으로부터 격리되는 경향이 있습니다. 건강한 기업 이익과 끊임없이 강화되는 경쟁 시장은 또한 주요 선수들의 관심을 경제의 다른 부분으로 다양 화했습니다. 이러한 요소들이 M & A의 모습을 형성하고 있으며, 앞으로의 매수 관점에서 촉매 역할을 할 것으로 보인다. ->

플레이어

많은 단체들이 인수 열에 합류했습니다. 첫째, 사모 펀드가 있습니다. 이 그룹은 개인, 회사, 은퇴 연금, 연금 기금 및 대학 기금의 높은 순자산에서 돈을 모으는 것입니다. 사모 펀드는 일반적으로 5 년에서 7 년 동안 사업을 종료합니다. 이러한 지분 그룹의 일부는 비즈니스를 성공적으로 성장시키기 위해 경영진에 의존하는 엄격한 금융가입니다. 다른 회사는 운영 경험이 많으며, 일반적으로 업계에서 경험이 풍부한 숙련 된 관리자와 파트너 관계를 맺고 새로 결합 된 회사가 가치를 창출 할 수 있도록 도와줍니다. (사모 펀드에 대한 자세한 내용은 사모 펀드가 소액 투자자를 위해 개설 됨 참조)

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헤지 펀드 또한 시장에서 활발하게 활동 해 왔습니다. 이들 그룹은 전통적으로 그들이 사용해온 접근법에서 유연 해졌지만, 인수에 대한 욕구가 커지고 있습니다. 또한 특수 목적 인수 회사 (SPAC)는 2005 년에 시작된 비교적 새로운 인수 수단입니다. SPAC은 공적 자금으로 자금을 조달하는 인수 회사입니다. 그들은 회사를 인수하기위한 목적으로만 기릅니다. 특히 배고프 게 한 것은 헌장이 종종 12 개월에서 24 개월 이내에 회사를 인수하도록 요구하고 그렇지 않은 경우 투자자는 확정 된 자본의 일부를 잃게됩니다.(자세한 내용은

헤지 펀드의 간략한 역사 .) 전통적으로 자금 조달 역할을 담당했던 메 자닌 회사들도 인수를 수행했습니다. 또한 대규모 투자 은행은 자체 계좌로 회사를 인수하는 데 매우 적극적이었습니다. 그들은 회사를 인수 할 때뿐만 아니라 투자 은행 자체가 좋은 회사를 인수하기 위해 소싱하고 있습니다. 마지막으로 경영자 그룹 (전직 CEO 및 숙련 된 임원)은 재무 및 공평 파트너를 통해 경영 중심의 바이 아웃 (MBO)을 조율하는 데 도움을주었습니다. 많은 사람들이 조각난 산업을 통합하는 데 도움을줌으로써 기업 가치를 높이기위한 수익성있는 공식으로 판명 되었기 때문에 재정적 지원을 얻는 데 성공했습니다.

주요 선수들은 무엇을 찾나요? 강력하고 지속적인 성장

특히 상품 가격과 관련이없는 비즈니스 모델

틈새 제품 및 / 또는 서비스를 제공하는 사업은 다음과 같은 일반적인 기준 및 프로파일을 갖춘 플랫폼, 현금 흐름 기업을 찾습니다. 또는 서비스 내부, 유기적 성장 및 인수를 통해 수익을 창출하는보다 쉽고 이해하기 쉬운 비즈니스

1. 실무진
2. 유능한 경영진
3. 수익성 유지 능력
4. 고객 다양성 "사과에서 두 번째 물린"을 위해 자본의 일부를 남기려고하는 현재의 주주 (999)
5. 오늘날의 시장에서 M & A 전문가들은 회사를 인수하기 위해 과도한 배수가 붕괴되는 이야기를 돌립니다 , 중간 시장 및 대형 캡 거래 모두. 제너럴 일렉트릭 컴퍼니 (General Electric Company)의 전 CEO 인 잭 웰치 (Jack Welch)는 공정한 시장 가치보다 30 %의 프리미엄을 인수 비용을 지불하는 위험한 가격으로 종종 간주했습니다. 입주자에 대한 수익을 추출하고 그러한 프리미엄을 정당화하기위한 지침에 따라 취득자는 자기 자본 이익률 (ROE)을 높이기 위해 새로 인수 한 회사의 대차 대조표에 레버리지를 적용해야한다는 압박을받습니다. 유감스럽게도 레버리지가 높을수록 위험이 커집니다. 회사의 현금 산출량의 변동성은 경제적, 산업적 또는 주기적 경기 침체로 인해 발생할 수 있으며 회사는 반복되는이자 비용 증가를 처리하지 못할 수도 있습니다. 취득자는 인수에서 더 높은 배수를 지불하는 것과 관련된 위험을 보상하기 위해 몇 가지 중요한 전략으로 전환했습니다.
6. 장기간에 걸쳐 건강한 현금 흐름을 조성하고 침체시 지속 가능성 및 단열 기능을 요구하는 우수한 회사를 찾는 중개 및 전문 조직과 많은 파트너십을 맺고 있습니다. Deal Sourcer는 전통적으로 M & A 회사, 투자 은행 및 비즈니스 중개인과 제휴 해 왔습니다. 오늘날 시장을 고려할 때 이러한 파트너십은 매우 중요합니다. 예를 들어, 많은 인수자들은 이제 상황에 따라 일회성 거래가 아니라 여러 거래가 발생하기를 희망하는 관계를 강조합니다.
7. 잠재 판매자를 소개하는 데 더 높은 보너스도 점점 더 많이 보급되고 있습니다. 이들은 추가 현금 인센티브, 거래 가치 대비 수수료 증가, 거래에 대한 지분 참여, 거래 또는 이사회 참여를위한 자금 조달 (따라서이자 지분) 기회를 제공합니다.
8. 협상 진행
9. 사업 개발 및 거래 소싱 임원은 회계 회사, 변호사, 주식 중개인, 부동산 담당자, 컨설턴트 및 재무 고문을 대상으로 거래 흐름을 파악합니다. 회계 법인 및 변호사는 현재 또는 이전의 고객 관계 및 광범위한 네트워크를 통해 잠재적 인 취득자 대신 대리인 역할을 수행하는 중개자로부터 개발 회의를 가질 수있는 민간 회사를 종종 인식합니다. 이러한 전문가는 대규모 M & A 인텔리전스이며, 운영, 재무 제표, 법적 문제, 가족 상황 및 / 또는 우발적 인 사건을 포함하여 회사에 대한 내부 지식을 보유 할 수 있습니다. 그들이 제공하는 정보는 투자 그룹에 대한 인수 이벤트의 가능성을 높이기 위해 활용됩니다.

따라서 M & A 시장은 중개인 및 전문가가 수행하는 구매 측면의 작업 수준이 훨씬 높아지고 있습니다. 예를 들어, 투자 은행과 M & A 회사가 매도인을 대표하고 전체 경매를 통해 회사로 출마 할 때, 그들은 잠재적 인 인수자를 폭넓게 알립니다. 경매 과정은 대부분의 투자 그룹에 대해 성공적인 거래를 거의 불가능하게 만듭니다. 그러나 중개인을 고용하면 이러한 에이전트를 대신하여 특정 투자 기준을 충족하는 검색 할당을 수행 할 수 있습니다. 잠재적 인 여러 판매자와 연결함으로써 관계를 형성하고 정보를 공유하며 양 당사자가 비즈니스 조합의 가능성을 더 조용히 탐색 할 수 있습니다. 결론

외국 자본 도입과 함께 새로운 인수 기업의 등장은 많은 기업들이 효과적으로 기업을 효과적으로 인수 할 수있는 전략을 사용하지 않는 데 많은 어려움을 낳습니다. 또한 M & A 회사의 구매 능력을 완전하고 독점적으로 활용하기 위해 M & A 회사의 철저한 구매와 같은보다 공격적인 접근을 유도 할 가능성이 있습니다. M & A 활동의 세계는 종종 복잡하지만 전략적 제휴를 추구 할 때 플레이어가 찾는 주요 기능에 초점을 맞춤으로써이 시장에 대한 훌륭한 이해를 신속하게 얻을 수 있습니다.