가장 오래된 ETF 중 하나는 SPDR 다우 존스 산업 평균 ETF 신탁 (DIA

DIASPDR DJ Ind 평균 신뢰 단위 시리즈 -1-235.18 + 0.09 % Highstock 4. 2.9 >)는 DJIA를 추적하고 지수의 가격 및 수익률 성과에 해당하는 투자 결과를 제공하고자합니다. 각 DIA 단위는 다우 존스 산업 평균 지수의 약 1/100 999로 거래되기 때문에 DIA를 거래하려면 상당한 자본 지출이 필요합니다. 예를 들어 2015 년 5 월 13 일에 DJIA 색인의 경우 약 18,100 달러, DIA 장치의 경우 $ 181의 가격을 기준으로 할 때 게시판의 가격은 18 달러, 100 달러가됩니다. 자본은 제한되어 있지만 인덱스, DJIA ETF의 구어체 인 "Diamonds"옵션은 옵션 거래와 관련된 위험을 알고 있다고 가정 할 때 좋은 방법 일 수 있습니다. 우리는 다음 섹션에서 DJIA에 대한 옵션을 구입하는 방법을 보여줍니다.

^{옵션 전략의 유형} 이 연습에서는 2015 년 9 월 18 일에 만료되는 2015 년 9 월 옵션에 대해 다이아몬드에 중점을 둡니다. (올바른 옵션을 선택하는 방법에 대한 팁은 6 단계로 거래 할 수있는 올바른 옵션 선택을 참조하십시오.)

여기에서 중점은 위험을 프리미엄으로 제한 할 수 있도록 옵션을 사거나 (또는 "짧다") 옵션을 포함하는 전략보다는 옵션에 대해 지불해야합니다. 특히 다음 옵션 전략에 중점을 둡니다.

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장거리 전화

장거리 전화

장거리 전화 걸기

• 롱 베어 펴기
• 이 예제는 거래 수수료를 고려하지 않았 음을 유의하십시오. 무역 비용.
• DIA
• 전략에 대한 긴 전화

: DJIA ETF (DIA)에 대한 긴 전화

이유 (Theory)

: 기본 지수 (DJIA)에 대한 낙관 : 9 월 $ 183 전화

현재 가격 (bid / ask)

: 3. 75 / $ 4 00 최대 위험도

: $ 4 00 (즉, 옵션 보험료 납부)

손익분기 옵션 만기시 DIA 가격 $ 187

잠재 보상 : (DIA 가격 - 손익분기 상가 $ 187)

최대 보상 : 무제한

기본 보안에 낙관적 인 경우 통화를 통해 긴 자리를 사거나 시작할 수 있습니다. DIA 단위의 사상 최고 기록은 182 달러였습니다. 68, 이는 DJIA 지수가 18, 288에 도달 한 바로 그날, 2015 년 3 월 2 일에 도달했습니다. 63. 파업 가격이 183 달러라면 DJIA가 2015 년 3 월 최고치를 9 월까지 급상승하게 될 것이라는 것을 의미합니다 18, 2015 년 만료. DIA 단위가 183 달러 (다우 존스 급 수준 인 약 18,300)에 달하면 옵션 만료에 따라 지불 한 4 달러의 보험료를 잃게됩니다. 이 옵션 포지션의 손익분기 점은 $ 187입니다 (즉, 행사 가격 $ 183 + $ 4 프리미엄 지급). 이것이 의미하는 바는 9 월 18 일에 다이아몬드가 정확히 187 달러에 마감되면 전화가 4 달러로 거래된다는 것입니다. 이는 귀하가 지불 한 가격입니다. $ 4 (9 월 18 일 거래가 끝나기 직전)에 판매 한 경우, 전화를 살 때 지불 한 4 달러 보험료를 회수하고 옵션 비용을 지불하고 옵션 위치를 개설하기 위해 지불 한 수수료는 유일한 비용이됩니다.

손익분기 점 (break-even point) 인 187 달러를 넘어서는 잠재적 이익은 이론상 무제한입니다. 2015 년 9 월 18 일까지 다우 존스 (Dow Jones)가 20,000 달러로 치 솟아있는 (있을 법하지 않은) 사건에서 DIA 부서는 약 200 달러에 거래 될 것입니다. 183 달러짜리 전화는 약 $ 17, 깔끔한 13 달러짜리 수익 또는 전화 포지션에서 325 %의 수익을 얻을 수 있습니다. DIA

전략에 오래 머물렀다

: DJIA ETF (DIA)를 오랫동안 사용

이유 (Theory)

: 기본 지수 (DJIA)에 약세

: 9 월 $ 175 Put 현재 가격 (bid / ask)

: $ 4 40 / $ 4 65 최대 위험도

: $ 4 65 (즉, 옵션 보험료 납부) 손익분기

: DIA 가격 $ 170. 옵션 만기일까지 35 일 잠재적 보상 :

(손익분기 $ 170, 35 - 현행 DIA 가격) 최대 보상

: $ 170. 35 당신이 근본적인 안보에 대해 곰곰이 생각한다면 당신은 긴 입지를 시작할 것입니다. 이 경우, 다우 지수가 옵션 만료에 의해 최소 17, 500 일까지 하락할 것으로 기대합니다. 이는 현재 거래 수준 인 18, 100 %에서 3. 3 % 하락을 나타냅니다.

DIA가 $ 175 - 다우 존스 수준 인 약 17,500에 해당 - 옵션 만료시 $ 4의 프리미엄을 잃게됩니다. 65. 당신은 풋을 지불했습니다. 이 옵션 포지션의 손익분기는 $ 170입니다. 35 (즉, 파업 가격 $ 175, $ 6.65의 프리미엄 지불). 다이아몬드가 정확하게 $ 170에 가까운 경우에 따라서. 35 일 9 월 18 일에 전화를하면 구입 가격 인 4 달러로 거래가 이루어집니다. 65.이 가격으로 판매하는 경우, 옵션 위치를 열고 닫기 위해 지불 한 커미션만으로 비용을 절감 할 수 있습니다.

손익분기 점 170 달러 초과. 35, 잠재적 이익은 이론적으로 최대 $ 170입니다. 35), 이는 Diamonds가 $ 0로 떨어지는 불가능한 이벤트에서 일어날 것입니다 (이는 DJIA 지수 또한 0으로 거래되어야합니다). 다이아몬드가 170 ​​달러 아래에서 거래되는 경우 귀하의 입지를 통해 돈을 벌 수 있습니다. 35 만기가되면 지수가 약 17,035에 해당합니다. 2015 년 9 월 18 일까지 다우 존스 지수가 16,500으로 떨어지면 다이아몬드는 165 달러, 175 달러는 가격이 책정됩니다 잠재적 인 $ 5에 대해 약 $ 10. 35 위안 또는 115 %의 이익을 얻을 수 있습니다.

DIA

전략에 대한 장황한 통화

: DJIA ETF (DIA)에 대한 장황한 통화

이론적 근거

: 다우 존스에 낙관하고 있지만, 옵션 선택

: 9 월 $ 183 통화 (길기) 및 9 월 $ 187 통화 (짧음)

현재 가격 (입찰 / 문의) : 3.75 / $ 4 00 $ 183 통화 및 $ 1 99 / $ 2. 187 달러에 18 통화로

최대 위험도 : 2 달러 01 (즉, 순 옵션 옵션 프리미엄 지급)

손익분기 : DIA 가격 $ 185. 01 옵션 만기일

최대 보상액 : $ 4 (즉, 통화료 가격의 차이)에서 지불 한 순 보험료 $ 2를 뺀 금액. 01

황소 통화 스프레드는 통화 옵션에서 긴 포지션을 시작하고 동일한 만료이지만 더 높은 파업 가격을 가진 통화 옵션에서 동시에 짧은 포지션을 시작하는 수직 스프레드 전략이다. 이 전략의 목적은 근본적인 보안에 대한 완고한 전망을 활용하는 것이지만 철저한 긴 통화 포지션보다 낮은 비용으로 수행합니다. 이것은 짧은 통화 포지션에서받은 프리미엄을 통해 달성됩니다. 이 예에서 순 보험료는 $ 2입니다. 01 (즉, 183 달러의 긴 통화 위치에 대해 4 달러의 프리미엄을 지불하고, 짧은 콜 포지션에서 99.99 달러의 프리미엄을 받음). 옵션을 구매하거나 오랫동안 구매할 때 가격을 지불하고 옵션을 판매하거나 부족할 때 입찰 가격을받습니다.

이 예의 경우 손익분기는 $ 185입니다. 01 (즉, 긴 통화의 경우 183 달러의 스트라이크 가격 + 순 보험료의 경우 2 달러 01). 다이아몬드가 옵션 만기일에 186 달러를 거래하면 총 이익은 3 달러가되고 순익은 0 달러가됩니다. 99 또는 49 %. 이 통화 스프레드에서 기대할 수있는 최대 총 이익은 $ 4입니다. 다이아몬드가 옵션 만기일에 $ 190에 거래되고 있다고 가정 해보십시오. 긴 $ 183 콜 포지션에서 $ 7의 이득을 얻지 만, 짧은 $ 187 콜 포지션에서 $ 3의 손실로 인해 총 4 달러의 이득을 얻을 수 있습니다. $ 2를 뺀 다음이 경우의 순 이득. 01 순 보험료는 $ 1입니다. 99 또는 99 %.

황소 콜 스프레드는 옵션 포지션의 비용을 크게 줄일 수 있지만 잠재적 보상도 상쇄합니다. DIA에 확산 된 롱 베어

전략

: DJIA ETF (DIA)에 확산 된 롱 베어

이론적 근거

: 다우 존스에 약세가 있지만, 옵션 선택

: 9 월 $ 175 Put (long) 및 9 월 $ 173 Put (짧음)

현재 가격 (bid / ask)

: $ 4. 40 / $ 4 $ 175와 $ 3에 65 달러. 85 / $ 4 10 달러는 173 달러, 최대 위험은

: 0 달러. 80 (즉, 옵션 보험료 납부) 손익분기

: DIA 가격은 174 달러. 옵션 만료에 의해 20 회 최대 보상

: $ 2 (즉, 통화 가격의 차이)에서 지불 한 순 보험료보다 $ 0. 곰돈 퍼트는 풋 옵션에 대해 긴 포지션을 시작하고 동일한 만료는 있지만 파업 가격이 낮은 풋 옵션에 대해 동시에 짧은 포지션을 개시하는 것을 포함하는 수직적 확산 전략이다. 곰돌이 퍼짐을 사용하는 이유는 잠재적 인 이득이 낮아지는 대신 낮은 비용으로 곰 같은 입장을 시작하는 것입니다. 이 예에서 최대 위험은 지불 한 순 보험료 $ 0과 같습니다. 80 (즉, 긴 $ 175 Put에 대해서는 $ 4.65 보험료, Short $ Put Put에 대해서는 $ 3.85 보험료). 최대 총 이득은 $ 2의 Put strike 가격과 같지만 최대 순 이득은 $ 1입니다.20 또는 150 %. 결론

다우 존스에 대한 매수 옵션은 관련된 위험을 잘 알고있는 한 거래 옵션에 대한 자본 요건이 상당히 낮기 때문에 ETF 거래의 좋은 대안입니다.