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회사가 자사 주식의 일부 또는 전부를 환매하기로 선택할 수있는 몇 가지 이유가있다. 주식 환매라고 불리는 이러한 움직임은 소유권을 통합하고, 투자에 대한 주주의 보상을 제공하며, 중요한 성과 지표를 향상 시키거나 경영진 보상을 증가시킬 수 있습니다.

주식 환매를 실행하는 것은 적대적 인수 합병을 피하기 위해 사용되는 전략적 기동 일 수도 있습니다. 사실이 전략은 한때 인기가 있었기 때문에 투자자 공포를 막기 위해 많은 회사들이 새로 발표 한 자사주가 인수 시도의 결과가 아니라고 명시했습니다.

인수는 하나의 회사가 입찰자라고 불렀을 때 회사의 과반수 지분을 보유 할만큼 충분한 주식을 구매함으로써 타깃 회사라고하는 다른 회사를 인수하려고 시도 할 때 발생합니다. 주식의 각 주식은 회사 소유권의 일부를 나타내므로 발행 주식의 절반 이상을 소유한다는 것은 본질적으로 입찰자가 대상 회사를 소유하고 있음을 의미합니다. 대상 회사가 인수되기를 원하지 않으면 인수가 적대적인 것으로 간주됩니다.

목표 회사가 적대적 인수 합병을 막으려 고 시도하는 한 가지 방법은 잠재적 인 입찰자에게 비즈니스를 덜 가치있게 만드는 것입니다. 회사가 다른 회사를 인수하면 해당 회사의 모든 자산이 인수 후 채무 상환에 사용됩니다. 목표로하는 회사는 주식을 환매하기 위해 현금을 사용함으로써 자산 총액을 효과적으로 줄입니다. 이는 입찰자가 목표의 재정적 의무를 충족시키기 위해 다른 자산을 사용해야 함을 의미합니다.

예를 들어 ABC의 대차 대조표에 자산 총액이 100 만 달러 인 것으로 가정하면이 중 500,000 달러는 현금입니다. 회사가 400,000 달러의 부채를 가지고 있다고 가정하십시오. 회사 XYZ가 현재의 상태에서 ABC를 취득하면 500 달러의 현금을 사용하여이 부채를 완전히 갚을 수 있습니다. 나머지 100,000 달러는 남을 수 있습니다. 목적. XYZ의 경우 이것은 ABC 인수와 관련된 잠재적 부채가 부채보다 많은 자산을 가지고 있기 때문에 제한적이라는 것을 의미합니다.

그러나 ABC가 해당 주식을 주식을 환매하기 위해 현금으로 사용할 경우 주당 500,000 달러가 반환되며 더 이상 자산 총액의 일부가 아닙니다. XYZ가 이러한 조건에서 ABC를 취득하는 경우, XYZ는 자체 자산을 사용하거나 ABC의 나머지 자산 중 일부를 청산하여 부채를 청산해야합니다. 분명히 ABC는이 시나리오에서 훨씬 덜 바람직한 목표입니다. 또한 주식 매입은 주식 매입 가능성을 줄이고 주당 가격을 증가시켜 필요한 수의 주식을 구매하는 입찰 회사의 능력을 제한합니다. 환매 제안을 거절하는 주주는 회사에 상당한 지분을 가지고 포기하고 싶어하지 않을 가능성이 높습니다.재구매가 다른 모든 주식을 제거하지만이 유형의 투자가 많은 주주가 소유 한 주식을 제거하면 입찰 회사는 나머지 주주들이 매각 가능성이 거의 없으므로 필수 요건 인 50 %를 획득하는 것이 훨씬 어려워집니다. 마지막으로, 발행 주식수를 줄이면 입찰 회사는 인수 제안에 대해 공식 발표 할 것을 강요합니다. 증권 거래위원회 (SEC)는 기업이 다른 회사의 주식을 5 % 이상 취득 할 때 공개적으로 발표하도록 규정하고 있습니다. 따라서 주식 환매는 목표 회사가 5 %의 기준 액을 낮춤으로써 잠재적 인 인수 위협에 대한 조기 경보를 받도록 보장합니다.