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S & P 500 선물은 S & P 500 주식 시장 지수에 나열된 미리 결정된 주식 및 특정 미래의 날짜에 구매자에게 권리를 제공하는 자본 자산 계약. S & P 500에는 다양한 크기의 주식 바구니가 있습니다. Chicago Mercantile Exchange (CME)는 "큰 계약"과 "e-mini"계약을 제공합니다.

S & P 500 선물에 대한 소개

S & P 500 선물 계약은 1982 년 CME에 의해 처음 도입되었습니다. CME는 1997 년에 e-mini 옵션을 추가했습니다. S & P 500 주식은 적절하게 500 개의 대기업

큰 선물 계약은 원래 선물 가격에 $ 500를 곱하여 원래 책정되었습니다. 예를 들어, S & P가 800 달러에서 거래 되었다면 큰 계약의 가치는 $ 400, 000 또는 $ 500 x $ 800이었습니다. 마침내 CME는 계약 배율을 절반으로 줄여 선물 인덱스의 가격의 250 배에 달했다.

E-mini 선물은 큰 계약의 가치의 1/10입니다. S & P 500 선물 가격이 $ 800 인 경우 e-mini는 $ 40,000 상당입니다. e-mini의 "e"는 전자를 의미합니다.

모든 선물과 마찬가지로, 투자자는 포지션을 취하기 위해 계약 가치의 일부만 앞당겨 질 필요가 있습니다. 이것은 선물 계약의 마진을 나타냅니다. 이 마진은 주식 거래 마진과 같지 않습니다. 선물 마진은 상쇄되거나 정산되어야하는 "게임의 스킨"을 보여줍니다.

S & P 500 선물의 현금 결제

업계 전문가는 선물 계약과 관련된 실제 500 개의 주식을 인도함으로써 발생하는 막대한 물류 문제를 해결하기 위해 현금 결제 메커니즘을 만들었습니다. 주식은 협상되어 보유자간에 이전되어야 할뿐만 아니라 인덱스에서의 표현과 일치하도록 적절하게 가중되어야합니다. 대신, 투자자는 장단기 매수 포지션을 고를 수 있습니다. 투자자는 매일 손실을 지불하거나 현금으로 이익을 얻습니다. 결국 계약은 만료되거나 상계되며 S & P 500 지수의 현물 가격에 따라 현금 결제됩니다.

즉각적인 포트폴리오 다변화

S & P 500 선물 거래의 주요 장점 중 하나는 각각의 계약이 500 개의 주식에 대한 즉각적인 간접 투자를 의미한다는 것입니다. 모든 다각화와 마찬가지로 이것은 체계적이지 않은 위험에 대한 노출을 완화하는 데 도움이됩니다.

단점도 있습니다. S & P 500은 체계적인 변동으로 매우 잘 추적됩니다. 투자자는 다른 대부분의 주식을 헤지하기 위해 S & P 500 선물 계약에 의존 할 수 없습니다. 또한 이러한 선물은 지나치게 다양 화 될 위험이 있습니다. 시장 평균을 상회하는 투자자는 시장 지수 도구에 크게 의존하는 것이 바람직하지 않습니다.

기타 옵션

기본 선물 계약 외에도 CME에는 옵션을 포함하여 S & P 500 선물의 변형이 있습니다. 일부 자산 운용사는 S & P 500 지분 포트폴리오에 대한 콜 옵션을 매각하여 커버 드 콜 라이팅 기법을 사용합니다.