a : 정책 입안자들은 통화 및 재정 채널을 통해 확장 정책을 시행 할 수 있습니다. 전형적으로, 경제가 경기 후퇴로 빠지고 인플레이션 압력이 휴면 상태 일 때 고용됩니다. 재정적으로, 팽창 정책은 총 수요와 고용의 증가로 이어질 것이다. 이는 소비 지출 증가와 소비자 신뢰도 향상으로 이어집니다. 이러한 개입으로 기업의 판매 및 수입이 증가함에 따라 주식이 상승합니다.

재정 정책은 경제 활동과 소비자 지출을 자극하는 데 아주 효과적입니다. 전송 메커니즘이 간단합니다. 정부는 잉여에 돈을 빌려주거나 세금 감면 형태로 소비자에게 돌려 주거나 돈을 자극 프로젝트에 사용합니다.

통화 측면에서, 전달 메커니즘은보다 회귀 적이다. 팽창 적 통화 정책은 수요보다는 재정 상태를 개선함으로써 작동한다. 비용을 낮추면 금전 공급이 늘어나 금리와 차용 비용이 낮아질 것입니다.

이는 S & P 500 지수와 다우 존스 산업 평균 지수와 같은 주식 시장의 주요 지수를 구성하는 대형 다국적 기업에게 특히 유익합니다. 규모와 막대한 대차 대조표로 인해 엄청난 양의 빚을지고 있습니다.

이자율 지불의 감소는 이익을 끌어 내면서 수익에 곧바로 흘러갑니다. 낮은 금리로 인해 주식을 다시 사거나 배당금을 발행 할 수 있으며 주식 가격 또한 상승세를 보일 수 있습니다. 일반적으로 자산 가격은 무위험 수익률이 상승하는 환경, 특히 배당금을 지급하는 주식과 같은 소득을 창출하는 자산에서 잘 발생합니다. 이것은 정책 입안자들이 투자자들이 더 많은 위험을 감수하도록 유도하는 목표 중 하나입니다.

소비자는 저금리 기금으로 인해 통화 정책 확장으로 안도감을 느끼고 그 과정에서 소비자 대차 대조표를 개선합니다. 또한 금융 비용이 감소함에 따라 자동차 나 주택과 같은 주요 구매에 대한 한계 수요도 증가합니다. 이 부문의 기업에게는 낙관적입니다. 부동산 투자 신탁, 유틸리티 및 소비자 물림쇠 회사와 같은 배당금 지불 섹터도 통화 자극으로 개선됩니다.

주식에 대한 더 나은 것, 즉 팽창 적 재정 정책 또는 팽창 적 통화 정책의 관점에서 그 대답은 명백합니다. 확장 통화 정책이 더 좋습니다. 재정 정책은 임금 상승으로 이어져 기업의 마진을 감소시킨다. 이러한 마진의 감소는 수익의 일부를 상쇄합니다.임금 인플레이션은 실물 경제에 좋지만 기업 이익에는 좋지 않습니다.

전승 메커니즘으로 인한 통화 정책으로 임금 인플레이션은 확실하지 않다. 최근 통화 정책이 주식에 미치는 영향의 예는 연방 준비 은행이 금리를 0으로 낮추고 양적 완화를 시작한 대 불황 이후였다. 결국 중앙 은행은 3 달러를 챙겼다. 대차 대조표에 7 조원 상당의 유가 증권. 이 기간 동안 임금 인플레이션은 여전히 ​​낮았으며 S & P 500 지수는 2009 년 3 월 666의 최저치에서 2015 년 3 월의 100 %로 3 배 이상 상승했다.