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곰 같은 시장에서 옵션에 대한 내재 변동성이 증가한다. 곰 같은 시장은 옆쪽에 동향 또는 완고한 시장보다는 위험이 더 많은 것으로 여겨진다. 또한 풋 옵션에 대한 수요가 가격의 하향 움직임에 대한 헤지로 사용하기 위해 증가합니다.

내재 변동성은 옵션의 기초 자산의 변동성을 측정 한 것입니다. 묵시적 변동성이 높다는 것은 Put 또는 Call 옵션에 관계없이 옵션 가격이 높아짐을 의미합니다. 내재 변동성은 기본 자산의 방향에 대한 시장의 기대에 대한 단서를 제공 할 수 있습니다. 일반적으로 트레이더들은 내재 변동성을 높게 책정하고 낮은 변동성으로 구매하기를 원합니다.

주식에 대한 옵션은 보유자에게 옵션의 만료시까지 특정 가격으로 기본 주식 100 주를 구입할 수있는 권리를 부여하는 파생 상품입니다. 실용적인 문제로, 대부분의 옵션은 절대로 행사되지 않습니다. 그러나 옵션에 돈이 가깝을수록 운동 가능성이 커집니다. 옵션 보유자는 옵션을 행사할 의무가 없습니다.

옵션 가격 모델과 묵시적인 변동성

가장 일반적으로 사용되는 옵션 가격 결정 모델은 Black-Scholes 방법입니다. 내재 변동성은 Black-Scholes 모델의 요소 중 하나이지만 직접 관측 할 수는 없습니다. 다른 입력으로부터 철회되어야하는 Black-Scholes 모델의 유일한 요소입니다. 모형의 다른 입력은 기초 자산의 가격, 옵션의 만기까지의 시간, 현재 일자, 옵션의 행사 가격 및 주식 자산 가격의 표준 편차입니다. 블랙 숄즈는 옵션의 지속적인 거래가 있다고 가정하고 편미분 방정식을 통해 브라운 운동으로 옵션 가격을 모델링한다.

Black-Scholes 모델은 미국식 옵션과 달리 유럽식 옵션을 기반으로합니다. 유럽의 옵션은 마지막 만료일에만 행사할 수 있습니다. 반대로, 미국 선택권은 만료되기 전에 언제든지 행사 될 수 있습니다. 이 모형은 또한 근본적인 주식 가격의 로그 정규 분포를 가정하는데, 항상 그렇지는 않습니다. 기초 자산 가격은 종종 왜곡과 첨도의 요소를 가지고 있습니다. 비대칭도 및 첨도는 자산 가격 분포가 로그 정규 분포와 다른지를 보여주는 통계적 측정 값입니다.

옵션에 대한 또 다른 공통 가격 책정 모델은 2 항 모델입니다. 이 모델은 가격 옵션에 대한 반복적 인 절차를 사용합니다. 노드는 옵션의 평가 일과 만기일 사이의 특정 시점으로 자리 잡고 있습니다. 이러한 노드는 이항 무작위 변수이므로 가격은 두 가지 가능성 중 하나 일 수 있습니다.평가 날짜와 만료 날짜 사이의 시간을 세분화하면 옵션의 가격을보다 정확하게 지정할 수 있습니다. 이항 모델은 미국의 옵션을 더 잘 처리 할 수 ​​있습니다.