골퍼는 "스위트 스폿 (sweet spot)"을 히트했을 때 최대의 결과를 만들어내는 클럽 헤드 얼굴의 위치를 가리킨다. 시가 총액이 20 억에서 100 억 달러에 이르는 중형주에 투자 할 때와 매우 유사한 결과가 발생합니다. 대개의 경우 느린 성장을하는 대형 다국적 기업과 빠른 성장을 거듭하는 소규모 기업간에 샌드위치를 거쳐 설립 된 기업입니다. 최근 몇 년 동안 중형주는 큰 위험 부담없이 대형 마트와 소형 마트 모두에서 우월한 성과를 거두었습니다. 마치 그들이 공연의 달콤한 자리를 맞춘 것처럼 보입니다. 이 기사에서는 중형주의 주요 특성을 분석하는 방법과 포트폴리오에서 종종 잘못 이해되는 주식을 고려해야하는 이유를 살펴 봅니다. (관련 독서는 작은 모자 주식이란 무엇입니까? 참조)
-> 자습서 : 주식 선택 전략 가이드
포트폴리오에 포함해야하는 이유 중형 주식의 과거 실적이 이미 동등하거나 많은 경우에 대형주와 소형주 둘 다보다는 실적이 포트폴리오에 중형 대문자를 포함해야하는 유일한 이유는 아니라는 점을 지적하는 것이 중요합니다. 몇몇 다른 사람들은 그들을 참으로 유혹하게 만듭니다. 예를 들어 대부분의 중형 대문자는 단순히 커지면서 작아 진 대문자입니다. 추가 성장은 대형 캡 비즈니스가되기위한 발판입니다. 성장의 일부는 연료 확장을위한 추가 재원 확보입니다. 중순 대문자는 일반적으로 작은 대문자보다 쉽습니다.
자금 조달 측면에서 중소형주보다 작은 대주주보다 유리한 점이 있지만, 대주주보다 유리한 점은 이익 성장에있다. 규모가 작 으면 미드 캡은 소득이 느리고 배당금이 주식 총 수익의 더 큰 부분이되는 성숙 단계에 도달하지 못하는 경우가 많습니다. 아마도 중형 대문자에 대한 투자에 대한 가장 간과 된 이유는 대형 대문자보다 애널리스트가 더 적게 받았다는 사실이다. 가장 실적이 좋은 종목 중 일부는 역사적으로 갑자기 사랑을 얻지 못한 사랑받지 못한 회사였으며, 가격을 인상하기 위해 필요한 제도적 구매자를 만들어 냈습니다. 일부는 이것을 "돈의 흐름"이라고 부릅니다. 당신이 원하는 것, 제도적 지원은 주가 상승에 매우 중요합니다. 결국, 중반 대의 투자는 투자자들에게 두 가지 장점을 모두 제공하기 때문에 의미가 있습니다. 소형 캡 성장과 대형 캡 안정성. (이 큰 선수들은 주주 가치를 창조하고 파괴 할 수 있습니다. 자세한 내용은 기관 소유의 장단점 참조)
수익성중형주에 대한 아름다운 점 중 하나는 일반적으로 수익성이 좋으며 얼마 동안 숙련 된 경영진을 보유하고있는 비즈니스에 투자한다는 것입니다. 그렇다고 그들이 성장을 멈추지 않았다는 의미는 아닙니다. 반대로 평균 중간 캡 수입은 변동성과 위험이 적 으면서도 평균 소규모 캡보다 빠른 속도로 성장하는 경향이 있습니다.소득 성장 이외에, 소득이 오랫동안 지속될 수있는 주식을 찾는 것이 중요합니다. 그것이 중형 캡을 대형 캡으로 바꾸는 것입니다. 회사의 수입이 올바른 방향으로 나아가고 있는지 여부를 나타내는 표시는 낮은 재고 및 미수금과 결합 된 총 매출액과 영업 이익률을 포함합니다. 정기적으로 인벤토리 및 미수금을 빠르게 전환하면 현금 흐름이 증가하고 이익이 증가합니다. 이러한 모든 속성은 위험을 줄이는 데 도움이됩니다. Mid-Cap은 다른 시가 총액보다 더 자주 이러한 특성을 보유하는 경향이 있습니다. (자세한 내용은 영업 이익 분석 참조) 재무 상태
관심있는 주식의 크기와 상관없이 대차 대조표가 강한 회사에 투자하는 것이 중요합니다. Benjamin Graham은 회사의 재무 건전성을 평가하기 위해 다음 세 가지 기준을 사용했습니다. 실제 부채 값보다 적은 총 부채. 유형 실질 장부 가액은 총자산에서 영업권, 기타 무형 자산 및 모든 부채를 차감 한 금액으로 정의됩니다.
- 2보다 큰 전류 비율. 현재 비율은 유동 자산을 유동 부채로 나눈 값입니다. 이는 단기 채무를 이행하는 회사의 능력을 나타냅니다.
- 총 부채는 순 현재 자산 가치의 2 배 미만입니다. 이 기준을 충족시키는 회사는 현금 및 기타 유동 자산으로 부채를 갚아보다 안정적으로 운영 할 수 있습니다.
- 사업의 예측 불가능 성을 감안할 때, 강력한 대차 대조표는 기업이 적기생 생존하는 데 도움이 될 수 있습니다. 중형 대문자는 작은 대문자보다 대차 대조표가 강하기 때문에 위험을 줄이면서 대형 대문자로 뛰어난 수익률을 제공합니다. 중형 대문자에 투자 할 때, 대형주의 재정적 강점과 작은 뚜껑의 성장 잠재력을 결합하여 최종 결과가 평균 이상의 수익률로 끝나는 경우가 있습니다. (999)
성장 수익과 수입 증가는 장기 수익의 가장 중요한 두 요인입니다. 최근 몇 년 동안 중형주는 상위와 하위 모두의 고성장세로 인해 대형주와 소형주 모두에서 outperform했다. 업계 전문가들은 중형 대문자가 대형 대문자보다 행동이 빠르며 소형 대문자보다 재정적으로 안정적이기 때문에 더 나은 수익을 낼 수 있다고 제안하면서 성장 추구에 1-2 펀치를 제공합니다. 중형주에 관심이있는 투자자는 투자 할 때 매출 성장의 질을 고려해야합니다. 수익과 동시에 매출 총 이익과 영업 이익률이 증가한다면 이는 회사가 더 큰 규모의 경제를 개발하고 있다는 신호이며 주주들에게 더 높은 이익을 가져다줍니다. 건전한 매출 성장의 또 다른 신호는 낮은 부채와 높은 자유 현금 흐름입니다. 이리스트는 계속되고 투자자들이 여기에 적용되는 모든 규모의 주식을 평가할 때 사용하는 기준이 많지만 중형 대문자의 경우 중요성을 지니고 있습니다.수익 성장은 중요하지만 수익 성장은 중요합니다. (
수입 : 품질이 모든 것을 의미합니다. )
합리적인 가격 쇼핑을 할 때 초과 지불하고 주식을 사려고하는 사람은 아무도 없습니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 훌륭한 회사를 정당한 가격에 훌륭한 가격에 구입하는 것이 훨씬 낫다고 믿는다. 많은 사람들은 GARP 투자자로서 합리적인 가격에 성장에 관심이있는 사람들을 지칭합니다. 중형주를 평가할 때 GARP 투자자들이 중점적으로 생각하는 것 중 일부는 가격 / 수입 및 가격 / 현금 흐름과 같은 가치 측정과 함께 매출 및 이익 성장률 같은 성장 측정을 포함합니다. 어떤 방법을 선택하든, 가장 중요한 기준은 회사의 품질이어야합니다. 오마하 오라클이 말했듯이, 불만을 가진 회사를 많이 확보하는 것은 의미가 없습니다. 깊은 가치 투자자들은 반대 할 수도 있지만 진정한 GARP 추종자들은 그 세기의 거래를 얻지 않고 지나친 지불을 피하려고 단순히 찾고 있습니다. ( 워렌 버핏 )
주식 또는 펀드 중간 대문자에 투자하는 것은 동시에 좋은 방법이다. 투자 포트폴리오의 성과를 다양 화하고 향상시킵니다. 일부 투자자는 개별 주식을 평가하는 데 너무 많은 작업이 필요하다는 것을 알게되며, 이것이 당신이라면, 교환 거래 된 펀드 또는 뮤추얼 펀드에 투자하여 훌륭한 전문가가 평가 프로세스를 처리하게 할 수 있습니다. 당신의 취향이 무엇이든간에, 중형 대문자는 확실히 고려 가치가 있습니다. (자세한 내용은 뮤추얼 펀드 또는 ETF : 귀하에게 적합한 것은? )