너의 발톱을 갈고 약한 자와 죽어가는자를 향한 잔치에 대비하라. 우리가 곤경에 처한 부채 투자의 용납 할 수없는 세계에 들어서면서 독수리처럼 생각해야합니다. 이 세상에서 투자자들은 실적이 저조하거나 파산 할 위기에 처한 기업을 구체적으로 찾습니다. 그런 다음 부채를 매입하고 통제합니다.

자습서 : 고급 채권 개념
시장에 항상 끔찍한 회사가 있지만 올바른 방향으로 돌아올 가능성이 있습니다. 정기 투자자의 첫 번째 본능은 종종 재정적으로 어려움을 겪는 회사의 주식에 투자하는 것이지만,이 기사에서 배우게 될 것처럼이 회사의 부채 (채권)는 종종 훨씬 더 매력적인 투자입니다. 큰 덩어리를 사들 일지라도 수백만 달러의 손실이 발생할 수 있지만, 작은 사람들이 현금을 낼 수있는 방법은 여전히 ​​있습니다.

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약한 기업으로의 매입
악화 된 채무 투자는 이미 파산 신청을 한 기업의 채권을 사거나 그렇게 할 가능성이있다. 지나치게 많은 부채를 감수 한 회사는 종종 주요 목표가됩니다. 목표는 저렴한 가격으로 채권을 구매함으로써 회사의 주요 채권자가되는 것입니다. 이것은 회사의 재편성 또는 청산 중 구매자에게 상당한 권한을 부여하여 구매자가 회사에 무슨 일이 일어 났는지에 대해 큰 말을 할 수있게합니다.

독수리가 돌고있다

독수리가 돌고있다 "독수리 기금"으로 알려진 기금이있다. 이들 기업의 초점은 기업보다는 정부 부채 또는 공공 부채입니다. 이 기금은 매우 논란의 여지가 있으며, 종종 정부 또는 공공 기관에 의해 싫어합니다.

다소 논쟁의 여지가없는 많은 헤지 펀드는 부실 채권을 사용하지만 다른 투자자와는 다른 방식으로 사용됩니다. 헤지 펀드는 단기간에 수익으로 판매 할 수있는 유동 부채 증권 구매에 중점을 둡니다. 반대로 사모 투자자는 구조 조정이 필요하거나 파산하려고하는 회사에 관심이 있습니다.

그러한 투자는 많은 헤지 펀드의 한 구성 요소를 형성한다는 점에 유의해야합니다. 이 펀드는 차익 거래, 공매도, 거래 옵션 또는 파생 상품과 같은 많은 전략을 가지고 있습니다.

위험과 게임의 성격

또 다른 중요한 점은 청산시 부채 소유자가 우선주보다 우선한다는 것입니다. 이런 이유로, 주식에 투자하는 것보다 고민중인 회사의 부채에 투자하는 것이 좋습니다. (자세한 내용은
기업 파산 개요 를 참조하십시오.) 고민에 빠진 투자의 철학은 간단합니다. 일반적으로 대상 기업은 성공적으로 재구성되거나 재구성 될 것으로 기대됩니다 인수 합병 또는 관리 재조직 및 도로 젊어 짐의 일부 양식을 통해파산의 경우 자산 가치가 시장 가치를 크게 상회해야합니다.

이러한 투자는 본질적으로 위험합니다. 그러나 다른 많은 본질적으로 위험도가 높은 투자와 마찬가지로 다른 주식 시장 위험과의 상관 관계가 부족하다는 큰 이점이 있습니다. 이러한 상관 관계의 부족은 고민 된 부채가 분산되는 좋은 방법이라는 것을 의미합니다.

병든 회사 및 죽어가는 회사 확인

기본 목표는 고유 또는 공정 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 자산을 구매하는 것입니다. 이것은 청소부의 날카로운 감각이 작용하는 곳입니다. "독수리"는 과도한 유가 증권 또는 특정 회계 문제를 감지하기 위해 고민하는 회사를 신중하고 세 심하게 조사해야합니다. (팁은 스캔들의 재고로

를보십시오.)
그들은 붕괴 될 위기에 처한 기업이나 기업을 추적합니다. 회사의 채권이 실제 가치가있는 것보다 훨씬 적게 거래되고 있다면 기회가있을 수 있습니다. M & A 활동과 신용 협상도 거래를 찾기 위해 분석됩니다. 마지막으로, 다양한 출처의 정보 및 정보를 최고 수준의 법률 및 재무 기술과 결합하여 수익 창출 잠재력을 식별합니다. 중요한 것은 근본적으로 자산이 과소 평가되고 큰 할인으로 구입할 수 있다는 것입니다. 그러나 모든 사람들은 협상을 원하기 때문에 앞으로 나오려면 기술이 필요합니다. 게으른 또는 무식한 사람들에게는 삶이 아닙니다. (더 많은 통찰력을 얻으 시려면 워킹 버핏 : 워렌 버핏 :

참조)

독수리 투자자들의 유명한 사례 자기 묘사 한 독수리 마틴 위트 먼 리먼 브라더스 (Lehman Brothers)와 같은 대규모 채권 주택이 파산 한 회사를 다루기 위해 "자신의 존엄성 아래에"있다고 생각했기 때문에 1970 년대 부실 채권 투자에 들어갔다. 1987 년 Whitman은 어려움을 겪고있는 오일 서비스 회사 인 Anglo Energy에서 1,400 만 달러의 부채와 주식을 샀다. 그는 회사를 장악하고 파산 시켰고 다른 채권자들과의 부채 탕감을했다. 1 년이 채 못되어 회사는 파산에서 벗어나 부채에서 벗어나 재판을 받았고 Whitman은 상당한 이득을 보았습니다. 흥미로운 영국의 사례는 런던의 CanaryWharf의 사례입니다. 1990 년대 런던의 도크 랜즈 (London Docklands)를 사무실 공간으로 전환하면서 부동산 회사는 재정적 인 어려움을 겪었습니다. 1995 년 프랭클린 뮤추얼 펀드는 헤지 펀드가 아닌 일반 투자 펀드로서이 벤처 기업으로 인수되었습니다. 얼마 지나지 않아 런던 부동산 시장이 회복되었고 1999 년 CanaryWharf는 증권 거래소에 상장되어 프랭클린의 투자에 큰 수익을 안겨주었습니다. Carl Icahn처럼 투자 할 수 있습니까?

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악재에 충실한 투자 조사

개인 투자자가 부실 채권에 쉽게 빠지지는 않습니다. 가장 빠른 방법은 부실 채권의 신중한 분배가 포함 된 헤지 펀드를 구입하는 것입니다. 그러나 대부분의 투자자는 헤지 펀드의 최소 요구 사항으로 인해 이러한 방식으로 투자 할 수 없습니다.

일반 투자자가 이용할 수있는 뮤추얼 펀드와 헤지 펀드가 있습니다. 당신의 더 약탈적인 본능에 그 아이디어가 호소력을 발휘하고이 시장에 접근 할 수 있다면, 이것이 위험도가 높은 분야임을 명심하십시오. 위험하지만 수익성이 확실히 게임의 이름입니다. 이 주제에 대해 계속 읽으려면

고생 된 주식에서 이익 찾기
를 참조하십시오.