이 규칙은 경제가 2008-2009 년의 순서로 또 다른 재정적 인 붕괴를 경험할 경우 잠재적 인 유동성 문제를 퇴치하기 위해 고안되었습니다. 전통적으로 머니 마켓 펀드는 많은 투자자들이 현금을 주차 할 수있는 곳이었습니다. 펀드의 주식은 1 주당 가치 1 달러를 유지했으며 즉각적인 유동성이있었습니다. 새로운 규칙은 일부 머니 마켓 펀드에 대해 이러한 속성 중 일부를 변경합니다. 여기에 새로운 규칙에 대한 안내와 적용 규칙이 나와 있습니다. (자세한 내용은 머니 마켓 뮤추얼 펀드 소개 참조)

유동 NAV

일부 금융 시장 펀드는 새로운 규정이 발효되면 변동 순자산 가액 (NAV)을 갖게됩니다. 이 기금은 더 이상 주당 $ 1로 가격이 책정되지 않습니다. 이는 제도적 자치 자금 시장 자금 및 제도적 주요 / 일반 목적 자금 시장 펀드에만 영향을 미친다. 소매 금융 시장 자금은이 규칙의 영향을받지 않습니다.

대금

새로운 규정에서는 특히 전통적으로 낮은 수익률을 기록한 차량의 경우, 대금 회수에 상당한 비용을 부과 할 수있는 두 가지 유형의 유동성 수수료를 요구합니다. 머니 마켓 펀드의 주당 유동 자산이 펀드의 총 자산의 30 % 미만으로 떨어지면 펀드 이사회는 펀드의 상환에 2 %의 수수료를 부과 할 수 있습니다. 머니 마켓 펀드의 주당 유동 자산이 펀드 총자산의 10 % 미만으로 떨어지면 이사회가 달리 투표하지 않는 한 상환 금액에 1 %의 상환 수수료가 부과됩니다. 기관 및 소매 시립 및 주요 / 일반 목적 머니 마켓 펀드는이 새로운 규정의 적용을받습니다. (더 자세한 내용은 마켓 마켓 펀드를 지불하나요? )

머니 마켓 펀드의 유동 자산이 총 자산의 30 % 미만으로 떨어지면 펀드의 이사회는 10 일 동안 모든 펀드의 상환을 제한할지 여부에 대한 투표를 허용합니다. 머니 마켓 펀드가 낮은 투자 위험과 유동성으로 일반적으로 사용된다는 것을 감안할 때, 많은 투자자들에게 보너스 게이트의 부과는 문제가 될 수 있습니다.

U. 미 재무부의 머니 마켓 펀드와 미국 정부가 발행 한 유가 증권에만 투자하는 펀드는 유동 NAV, 상환 게이트 및 상환 수수료를 포함한 새로운 규정에서 면제됩니다. 이것은 앞으로 많은 투자자들이 선택할 수있는 머니 마켓 펀드가 될 수 있습니다. (더 자세한 내용은 금융 유동성 이해 참조)

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일부 정의

소매 금융 시장 자금은 본질적으로 개인 투자자가 소유합니다. 401 (k) 내에서 제공되는 머니 마켓 펀드는 개인 소유로 간주됩니다. 제도적 머니 마켓 펀드는 개인, 기업, 중소기업뿐만 아니라 기부금 및 재단 기금과 같은 기관 계좌를 포함한 모든 주주에게 공개되는 것으로 정의됩니다.(자세한 내용은 다음을 참조하십시오 : 기부금과 같이 투자하는 방법 )

시립 및 기타 정부 자금 시장 및 확정 수입이있는 시립 자금 시장 자금 대부분이 국가 수준 또는 특정 주에 적용됩니다. 정부의 머니 마켓 펀드는 정부 증권에 투자하고, 미국 재무부의 머니 마켓 펀드는 재무 도구에 투자합니다. 프라임 또는 일반용 머니 마켓 펀드는 정부 증권 및 비정부 머니 마켓 금융 상품 전반에 걸쳐 투자합니다.

투자자를위한 시사점

Fidelity Investments는 주주들에게 새로운 규칙과 제약을 피하기 위해 3 개의 머니 마켓 펀드를 정부 기금으로 전환하는 것을 승인하는 과정에 있습니다. 많은 투자자들이 부동 NAV 및 상환 제한을 피할 수있는 정부 자금 시장 자금을 선호 할 가능성이 있지만,이 자금 기금이 앞으로 더 낮은 이자율을 제공 할 가능성도 있습니다. 단기간 머니 마켓 펀드에 필요할 자금은 특히 정부 기금과 같은 실용적 옵션으로 확실히 남아 있습니다. 그러나 대부분의 경우 투자자 및 재무 고문은 포트폴리오의 위험도가 낮고 단기 채권 부분에 대한 다른 옵션을 고려할 수 있습니다. 여기에는 단기 채권 펀드 및 기타 대안이 포함될 수 있습니다. (

머니 마켓 펀드의 장단점 참조) 많은 브로커 - 딜러가 고려하고있는 또 다른 옵션은 고객의 스윕 계정을 머니 마켓 펀드와 은행 예금으로 이동시키는 것이다 프로그램은 은행 계열사를 통해 제공됩니다.

추가 위험 요소가있는 대안

Vanguard의 Ultra Short-Term Bond Fund (VUBFX)를 포함하여 적어도 10 개 이상의 신규 단기 유가 증권 뮤추얼 펀드가 출시되었으므로 Vanguard에 따르면 새로운 자금 시장 기금 규칙과 관련이 없습니다.

Pimco vs. Vanguard : 비교 참조) 단기 채권 펀드는 머니 마켓 펀드보다 높은 수익률을 제공 할 것이지만 기본적인 보유 자산을 기반으로보다 많은 시장 위험을 부담 할 것입니다. Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87.16 + 0.07 % Highstock 4. 2. 6 로 작성)에 따르면 평균 초 기 기간 채권 펀드는 2008 년 동안 7.89 % 감소했습니다. 고문은 이러한 자금이 단기 자금 시장을 대신 할 수 있다고 가정 할 때 발생할 수있는 잠재적 리스크를 좀더 많은 수익률로 찾는 고객을 상기시키는 것이 현명 할 것입니다. 결론 2008-2009 년 금융 위기의 명령으로 경제 위기가 다시 발생했을 때 금융 시스템의 붕괴를 막기 위해 SEC는 여러 가지 변경 사항을 통과 시켰습니다 머니 마켓 펀드. 일부 펀드는 경우에 따라 주주에게 상환 수수료를 부과하고 다른 펀드는 NAV가 기존의 안정된 주당 1 달러에서 변동될 수 있습니다. 이러한 변화로 인해 투자자와 재무 고문은 자금 시장 자금을 사용하는 방법을 재검토하고 대안을 찾게됩니다.(더 자세한 내용은

왜 머크 마켓 펀드가 벅을 끊는 이유

참조)