미국 정부에 의해. 이와 같이,이 계측기가 어떻게 기능하고 행동하며 투자 포트폴리오에 통합 될 수 있는지 완전히 이해하는 것은 가치가 있습니다.

팁이 필요한 이유는 무엇입니까? 정상 (또는 명목상) 채권 투자의 경우, 투자자는 원래 기대치 이상의 인플레이션으로이자 지불의 구매력이 침식 될 수 있다는 점에서 인플레이션 위험을 부담합니다. 그러나 팁은 소비자 물가 지수 (CPI)에 정의 된 바와 같이 인플레이션에 보조를 맞출 수 있습니다. 이것은 그들을 독특하게 만들고 행동을 정의하는 것입니다.

설명하기 위해 $ 1, 000-U를 가정하십시오. S. 팁은 3 % 쿠폰으로 구입했습니다. 또한 1 년 동안의 인플레이션은 10 %라고 가정합니다. 이 경우 TIPS의 액면가가 10 % 상승하여 1 달러 100으로 조정됩니다. 또한 액면가를 기준으로 한 쿠폰 지급액 (3 %)은 33 달러가됩니다 (지급 조정 및 유료 반년마다). 최종 결과는 인플레이션으로부터이자 지급이 보호 될뿐만 아니라 채권의 액면가가 만기에 투자자에게 반환된다는 것입니다. 전통적인 명목상의 채권은 이러한 보호를 제공하지 않습니다.

TIPS는 인플레이션 우려와 명목상의 채권에 대한 투자자를 보호하지 않기 때문에 서로 다르게 행동합니다. 더 구체적으로 말하면, 인플레이션 기대가 증가함에 따라 명목 채권은 미래이자 지불이 인플레이션에 의해 침식됨에 따라 매력이 떨어질 것입니다. 마찬가지로, 인플레이션 우려가 감소하면 (디플레이션 포함), 명목 채권은 미래이자 지불이 실질 (또는 인플레이션) 기준에 따라 더 중요 해짐에 따라 팁에 비해 더 매력적이게된다.의 구매 방법 TIPS는 미국 재무부 나 중개인을 통해 직접 개별 채권으로 또는 뮤추얼 펀드를 통해 다른 채권 투자와 동일한 방식으로 구입할 수 있습니다. 투자자가 특정 현금 흐름 요구 사항을 충족 시키려고한다면 개별 채권을 구입하는 것이 합리적입니다. 미국 재무부에서 직접 채권을 구입하는 것은 이와 관련하여 가장 저렴한 옵션입니다. 그러나 완전히 다변화 된 고정 수입 TIPS 포트폴리오를받는 것이 목표라면 뮤추얼 펀드가 가장 바람직하며 저가 인덱스 펀드가 바람직합니다.

팁 포트폴리오 건설

포트폴리오 자산 배분의 맥락에서 고정 수입은 모든 규모의 투자자에게 중요한 역할을한다. 장기간에 걸쳐 고정 수입은 주식보다 훨씬 낮은 수익률을 제공하지만 수익 변동성은 훨씬 낮습니다. 따라서 고정 수입은 특히 주식이 크게 하락할 수있는 시장 스트레스 상황에서 전반적인 포트폴리오 변동성을 줄이는 역할을합니다.TIPS는 그들이 지닌 포트폴리오의 어느 부분에서나 인플레이션의 위험을 제거한다는 점에서 명목상 고정 수입을 초과하는 추가 수준의 다변화를 제공합니다. 따라서 일반적으로 인플레이션 우려가있는 명목상의 채권보다 위험이 훨씬 적습니다. TIPS와 명목상의 채권을 결합함으로써, 고정 수입 포트폴리오는 포트폴리오 전체와 마찬가지로 변동성이 줄어들 것입니다. 다른 투자 수단과 마찬가지로 TIPS는 전술적으로 사용될 수 있습니다. TIPS는 이자율 하락을 예상하여 저가 또는 명목상의 채권을 구입할 수있는 것처럼 투자자의 인플레이션 기대치에 따라 시장 시간을 사용할 수 있습니다. 이를 위해 먼저 TIPS에서 묻힌 인플레이션 기대치를 결정하는 방법을 이해해야합니다. 이는 TIPS 수익률을 명목적인 미국 재무부 채권 수익률과 비교하여 쉽게 수행 할 수 있습니다. 예를 들어, 명목상의 10 년 만기 국고채가 만기 (YTM)가 5 %이고 유사한 TIPS가 YTM이 2.5 % 인 경우, 내재 된 인플레이션 기대치는 2.5 %가 될 것입니다. 이를 염두에두고, 투자자는 이론적으로 인플레이션에 대한 기대에 따라 진입과 퇴출을 TIPS로 할 수 있습니다. 위의 예를 사용하면, 인플레이션이 실제로 3.5 %로 상승 할 것으로 믿는다면 실제 인플레이션이 시장이 예상 한 것보다 더 큰 경우 더 가치가있을 것이므로 투자자는 TIPS를 살 것입니다. 반대로 인플레이션이 2.5 %보다 낮거나 디플레이션이 발생할 것으로 투자자가 믿는다면 투자자는 기존의 TIPS를 매도하거나 구매하기 전에 평가 절하가 이루어질 때까지 기다릴 것입니다.

그러나 시장 타이밍 인플레이션 기대는 다른 보안 시장 타이밍보다 쉽지 않습니다. 또한 미국 연방 준비 제도 이사회는 단기적으로 인플레이션을 예측할 수 없다는 점도 명심하십시오. 따라서 TIPS 내외부의 전술적 인 움직임은 장기적인 관점에서 이루어져야합니다. 요약하면 TIPS는 포트폴리오의 위험 보상 효과를 극대화하려는 모든 투자자에게 훌륭한 도구가 될 수 있습니다. 고정 수입이 포트폴리오의 필수 요소 인 것처럼 TIPS는 고정 수입 배분의 필수 요소로 간주되어야합니다. 특정 현금 흐름 매칭 필요성 외에도 TIPS는 일반적으로 다각화 이익을 극대화하고 자산에 대한 적절한 노출을 위해 뮤추얼 펀드를 통해 구매해야합니다. TIPS에 대한 적극적인 경영 전략을 제공하는 뮤추얼 펀드는 시간이 지남에 따라 가치를 부가 할 수 있지만 주식보다 고정 수입 투자에 가치를 더할 수있는 가능성은 훨씬 적습니다. 능동적 인 경영은 포트폴리오 내에서 또 하나의 벼락에 불과하다는 점을 명심하십시오. 인덱스 펀드는이 투자 수단에 가장 효율적으로 액세스 할 수 있습니다.

TIPS를 시장에 내놓으려는 투자자는 채권 시장의 임박한 기대 인플레이션을 파악하고 단기적이 아닌 장기적으로 인플레이션에 대한 기대를 바탕으로 적정 노출을 조정하십시오.다시 말하면, 가치는 여러 해의 시간 범위에 걸쳐이 점에서 추가 될 수 있습니다. TIPS는 주식처럼 휘발성이없고 (높은 곳에서도 높은 수익을 올릴 수는 없습니다) 거래 비용은 단기, 단기간의 시장 움직임보다 중요 할 수 있으므로이 점에 대해 사려 깊고 참을성이 있어야합니다.

TIPS의 가장 좋은 방법은 전체 고정 수입 할당의 3 분의 1에서 2 분의 1에 해당하는 고정 수입 포트폴리오에 의미있는 배분을 설정하는 것입니다. 또한 능동적 인 경영을 통해 가치를 창출 할 수있는 기회가 제한적이므로 저비용 인덱스 펀드를 구입하여이를 준수하십시오. Market time TIPS는 비현실적으로 높거나 낮은 인플레이션 율을 예상하는 시장이 비합리적이 될 때만입니다. 또한 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)는 낮은 한자리 숫자의 인플레이션 율을 목표로하고 그 기대치를 바탕으로 포트폴리오를 조정한다는 점을 명심하십시오.

결론

이러한 요소를 염두에두면 TIPS 투자가 쉽고 포트폴리오에 큰 도움이됩니다. 팁은 주변에서 가장 흥미로운 투자는 아니지만 미국 연방 정부의 보장 된 실질 수익률을 제공하는 유일한 증권입니다. 이와 같은 투자가 얼마나 힘이 될지 모르겠다. 특히 은퇴를 계획하고 있다면.