귀사의 창립자이자 CEO 인 당신은 성공하기 위해 더 노력하고 다른 사람보다 희생했습니다. 연구를 수행하고, 신뢰할 수있는 고문과상의 한 후 회사의 성장을 한 단계 높이는 최선의 방법은 IPO (IPO)를 통해 결정했습니다. 그러나 회사의 혈액, 땀 및 눈물을 회사에 투입하지 않은 일반 주주, 기업 이사회 멤버 또는 투자 회사가 어떻게 운영되고 있는지를 결정하기를 원하지는 않습니다. 다음은 IPO 후 귀하의 비즈니스를보다 잘 통제 할 수있는 몇 가지 방법입니다.

다른 주식 클래스 생성

공개 기업은 다른 종류의 보통주를 발행 할 수 있습니다. 각 클래스에는 주주들에게 다른 권리가 부여됩니다. 가장 보편적 인 관행은 클래스 A 공유와 클래스 B 공유를 발행하는 것입니다. A 클래스 주식은 주주에게 자신이 소유하고있는 각 주식에 대해 10 표 또는 100 표를 부여 할 수 있으며 B 등급 주식은 자신이 소유 한 각 주식에 대해 주주에게 1 표를 부여 할 수 있습니다. 아니면 다른 방향 일 수 있습니다. 클래스 A 주식이 클래스 B 주식보다 우월해야한다는 규칙은 없습니다. 추가 투표권을 가진 주식은 종종 "최고 투표권 주식"이라고합니다. "

회사를 공개 할 때 창립자, 임원 및 기타 주요 이해 관계자에게 회사에 대한 지배력을 유지할 수있는 수퍼 투표 지분을 제공 할 수 있습니다. 특정 주주들에게 투표권을 집중 시키면 인수 시도가 더 어려워집니다. 회사는보다 적은 의결권을 가진 일반 주식 만 공개 할 수 있습니다. 이 전략을 사용하는 회사에는 Groupon, LinkedIn, Facebook 및 New York Times가 포함됩니다.

이 전략의 단점은 클래스 B 주주가 만족스럽지 않을 수 있다는 것이다. 그들은 내부자가 회사를 너무 많이 장악하고 일반 주주의 최대 이익을 위해 행동하지 않아 회사와 주식이 실적이 저조한 것으로 느낄 수 있습니다. B 급 주주는 모든 주주의 투표로 두 가지 다른 주식 클래스와 불평등 한 투표권을 제거하도록 할 수 있습니다. (

주주가 더 많은 것을 알기 위해 무엇을 투표 할 수 있습니까? 참조) 많은 공공 회사는 통제를 위임하기 위해 다른 주식 클래스를 사용합니다. 예를 들어 Ford Motor Company (F)는 최고 투표권을 가진 주식의 비율이 적지 만 헨리 포드의 상속인에게 40 %의 투표권을 부여합니다. 5 월에 주주들은 이중 등급 주식 구조를 없애기위한 제안에 찬성표를 던졌지만, 투표가 전혀 필요 없다는 사실은 많은 주주들이이 시스템에 불만족하고 있음을 나타냅니다. ( 듀얼 클래스 주식 양면

에서 자세히 알아보십시오.) 통제 된 회사가되어야합니다. 증권 거래법에 따라 통제되는 회사는 개인, 그룹 또는 다른 회사 주식의 50 % 이상을 보유하고 있습니다.이들 회사는 독립적 인 이사회, 독립적 인 보상위원회 또는 이사회 구성원을위한 독립적 인 지명 기능을 가질 필요가 없습니다. 감사, 보상 및 통제위원회의 구성원은 통제 된 회사에서 독립적 일 필요는 없습니다. 이중 등급 주식 구조는 통제 된 회사의 존재를 용이하게합니다.

당신은 또한 가족이 관리하는 회사 일 수도 있습니다. 이들은 통제 된 회사의 증권 거래소 정의를 충족시킬 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만, 설립자 또는 그 가족은 회사의 상당 부분을 소유하고 CEO를 임명 할 수 있습니다. 이 유형의 회사들은

Fortune

Global 500의 약 1/5을 차지한다고 이코노미스트가보고합니다. 대표자로는 창업자 샘 월튼의 자녀가 운영하는 월마트 상점과 설립자 인 마크 주커 버그 (Mark Zuckerberg)가 관리하고 자신이 임명 한 사람에게 사망 할 때 옮길 수있는 조항이 있습니다. 필수 사항은 아니지만 Facebook은 대다수의 독립적 인 이사회 멤버를 보유하고 있으며, 보상 및 통제위원회는 전적으로 독립 이사로 구성됩니다. 통제 된 회사조차도 주주들을 가라 앉히기 위해 고삐를 풀기로 선택할 수 있습니다. 비밀을 지킬 수는 없지만 공개적으로 제출 한 보고서에 공개해야합니다. 주주는 자신이 무엇을 얻고 있는지 알 권리가 있으며, 통제 된 회사가 통제되지 않은 회사에 비해 실적이 저조한 것으로 나타나고 공공에 대한 책임이 적다고 생각하기 때문에 통제 된 회사에 투자하는 데 추가 위험이 있음을 알고 있습니다. 그러나 통제 된 회사는 여전히 독립적 인 감사 및 공개적으로 거래되는 다른 대부분의 요구 사항이 있습니다. 2012 년 현재 LinkedIn, Zynga, Groupon 및 Facebook을 포함하여 S & P 1500 Composite에 114 개의 통제 된 회사가 있습니다.

알리바바의 파트너쉽 구조 복사

중국 전자 상거래 회사 인 알리바바 (Alibaba)가 2014 년 9 월에 공개되었을 때, 이례적인 기업 구조는 큰 뉴스였습니다. 소유자가 통제권을 갖도록 두 가지 클래스를 사용하는 대신 이사회 멤버를 지명하는 27 명의 파트너가 있어야합니다. 회사의 가장 큰 주주 인 야후와 소프트 뱅크의 두 회사가 후보 지명을 승인해야합니다. 파트너는 이사회를 효과적으로 통제하고 외부 주주의 의견을 제한합니다. 통제 된 회사와 마찬가지로, 외국 개인 발행사 및 유한 파트너십은 독립 이사회 요구 사항에서 제외됩니다.

Alibaba Partnership은 30 명의 회원을 보유하고 있으며, 새로운 파트너가 선출되고 기존 파트너가 퇴직하거나 회사를 떠날 때도 계속 변화 할 것입니다. 파트너는 주식을 팔 수있는 능력이 제한되어 있으며 외부 주주는 이사 지명 또는 선출 또는 기업 의사 결정에 영향을 미치는 능력이 제한적입니다. Cofounders의 집행 위원장 Jack Ma와 Joe Tsai의 부회장은이 구조를 통해 회사에 대한 중요한 통제권을 유지합니다.

회사 정관은 이사회 구성원에 대한 비틀어 진 조건과 같은 규정을 통해 제 3자가 제 3자를 통제 할 수있는 능력을 제한하므로 동시에 모두를 대체 할 수는 없습니다.(Alibaba Partnership과 일반 주주 간의 이해 상충 가능성에 대한 잘 알려진 잠재력에도 불구하고 회사는 역사상 가장 큰 IPO를 가졌지 만 주가는 그 이후로 상당히 하락했다.

Alibaba 란 무엇인가? < 및

알리바바의 비즈니스 모델 이해 ) 외부인의 주식이 널리 분산되어 있는지 확인 다른 투표권을 가진 다른 종류의 주식을 사용할 필요는 없으며, 이사회 구성원은 50 % 미만의 지분을 소유 할 수 있지만 외부 회사가 많은 지분을 소유하지 않는 한 여전히 통제력을 발휘할 수 있습니다.이 전략의 장점은 더 많은 외부 주주는 누구에게나 동등한 의결권을 행사할 권리가 있음을 잘 알고 있으며, 외부인이 주식을 매각하는 사람을 통제 할 수 없다는 단점이 있습니다. 따라서 인수는 언제나 가능합니다. 유지를위한 다른 것들 귀하의 회사에 대한 통제. 결론

회사를 공개하는 것은 개인 회사로서 가진 자유의 많은 부분을 잃는 것을 의미합니다. 수많은 규정을 준수해야 할뿐만 아니라 주주들을 행복하게해야합니다. 대중의 돈을 받아 들일 때, 당신은 그들에게 책임을 져야합니다. 하지만 그렇다고해서 모든 장면을 호출하지 않아도된다는 의미는 아닙니다. 당신은 회사를 현재의 위치로 끌어들이는 데 중요한 역할을 해 왔으며, 결과를 계속 제공하는 한 당신은 통제하에 있어야합니다.