강세장은 정부의 경제 개혁이 성공적이었으며 번영 한 중국에 대한 사이 핑핑 (Xi Jinping) 대통령의 꿈이 현실화되고 있다는 신호가 널리 확산되었다는 믿음이 커졌다. 그러나 6 월 12 일 정점에 도달 한 주식 시장이 3 달러 이상 하락하자 꿈은 악몽으로 바뀌었다. 지난 몇 주 동안 5 조 달러의 가치가있었습니다.

충돌 주식 시장이 신용에 심각한 영향을 미칠 수 있다고 공황 상태에 빠졌을 때 중국 정부는 자유 낙하를 막기 위해 일련의 조치를 취했다. 현재 중재가 출혈을 중단시킨 것처럼 보이지만 중국 주식 시장과 자유 시장 경제에 대한 정부의 공약보다 더 큰 해를 끼칠 수있다. 버블

버블

시장 지향적 인 경제가 되고자하는 중국의 주장에 따라 시장이 자원 배분과 미디어 과대 광고에서 더 중요한 역할을 할 것이라고 선언함에 따라 많은 중국인들이 주식으로 돈을 모으기 시작했다 . 그러나 이들은 경제적 펀더멘털을 분석하는 정통한 투자자가 아니 었습니다. 많은 사람들이 중국인의 꿈에서 자신들의 자리를 차지하려고 노력하는 평범한 노동자, 농부 및 주부들이었습니다.

건전한 경제 펀더멘털이 호황을 불러 일으키지 않았음에도 불구하고 투자자들의 비합리적인 충만 함을 시사 했어야했던 주식 시장이 도약하면서 중국 경제는 둔화되고 있었다. 호황이 정점에 도달하고 추락하기 시작했을 때 정부는 곧 금융 시스템의 건강과 국민의 인식이 위태로워 짐을 깨달았습니다. 정부가 여전히 통제 할 수 있음을 입증하기 위해 정부는 쇠퇴를 중단하기 위해 개입했다. (자세한 내용은

중국 경제 침체

참조) 중국의 중재 많은 중국인들이 정책 주도로 주식 시장의 엄청난 상승을 보았고 정부가 공개적으로 공로를 인정했기 때문에 이후의 공포를 이해하는 것이 더 쉽다. 투자자들은 정부가 시장을 활성화 시키는데 책임이 있다면 확실하게 붕괴되지 않도록 조치 할 것이라고 믿었습니다. 물론 사이와 중국 정부는 충돌을 막기 위해 가능한 모든 조치를 취했다. 이 중재에는 다음과 같은 내용이 포함되었습니다 : 중국 증권 금융 공사 (CSF)를 통한 주식 매입, 400 억 달러 규모의 경기 부양책, 특정 회사의 거래 중단, 대주주의 주식 매도 금지 6 개월, 주식 공개 (IPO), 금리 인하, 주식 매입 자금 조달을위한 투자자에게 더 많은 차입 옵션, 그리고 수출 성장을 촉진하기위한 중국 위안화 평가 절하.다른 정부가 시장을 다시 되돌려 놓음으로써 주식 시장 위기의 심각성을 줄이기위한 조치를 취한 반면 중국 정부의 조치는 시장 세력을 완전히 중단시키는 역할을했다.

단기적인 이익

대부분의 시장 추락과 그 이전의 호황과 마찬가지로 과도한 움직임을 유발하는 비합리적 인 무리 행동입니다. 그 외에는 중국 정부의 개입이 본질적으로 금지함으로써 그러한 행동을 중단시켰다. 정부의 행동이 아니라면, 시장이 훨씬 더 많이 파손되어 금융 시스템에 심각한 타격을 줄 가능성이 있습니다.

하지만 정부의 힘겨운 결정은 두뇌 부족을 드러내지 않을 수도 있습니다. 문제가되고있는 주식 시장의 안정성뿐 아니라 더욱 심하게 개입함으로써보다 자유화 된 경제 환경에 대한 정부의 의지도 의심 스럽습니다. 시장이 그 과정을 따르게하고 필요한 정정까지 충돌을 분쇄하는 대신, 정부는 시장의 성공과 실패에 직접적인 책임이 있다는 생각을 강화했다.

장기 전망

일련의 정부 조치에 의해 중국 주식 시장이 현재 견고 해지고 있기 때문에 투자자들은 주식 가치가 너무 높을 수 있다고 생각할 수있다. 인조 바닥으로 작용하는 안정화 노력은 의구심을 불러 일으켰다. 궁극적으로, 충돌을 주도하는 판매 압력이 제거되지 않았기 때문에 주식은 부정적 기대 수익률을 가지게되어 길고 약화 된 곰 시장을 이끌 것입니다. 또한 인위적인 주식 가치 상승이 투자자들의 공정한 시장 가치 결정 능력을 저해함에 따라 외국인 투자는 감소 할 가능성이있다. 결론>

시장이 성공한 이유 중 하나는 사람들이 정부가 변덕스럽게 개입하지 않을 것이라고 믿는 사람들이 있다는 것입니다 (

The Coming Stock Market Decline : 기대할만한 것

참조). 인위적으로 구조를 재정렬 할 수 있습니다. 격렬한 규칙 변경이 중간에 이루어지면 게임을하기가 어렵습니다. 중국 정부는 주식 시장의 하락을 막기 위해 개입함으로써 유리한 방향으로 경기 규칙을 바꿀 의지를 효과적으로 입증했다. 이는 주식 시장과 정부 모두의 신뢰성에 해를 끼치며 장기적으로보다 자유주의 경제에 대한 중국의 공약을 신뢰하기 어렵게 만든다.