회사의 재고 자산과 매출 채권을 분석하는 것은 좋은 투자 유치 여부를 결정할 수있는 확실한 수단입니다. 기업은 재고 수준을 낮추고 그들이 빚진 물건의 수집을 가속화함으로써 효율적이고 경쟁력을 유지합니다. 이 기사에서는 단계별로 프로세스를 단계별로 살펴 보겠습니다.

참조 : 재고 회전률을 어떻게 계산합니까?

선반에서 물건 꺼내기
투자자는 재고가 너무 많은 회사가 있는지 확인하고 싶습니다. 기업은 재고에 투자 할 수있는 기금을 제한적으로 보유하고있어 모든 품목을 평생 공급할 수는 없습니다. 지폐를 지불하고 이익을 얻으려는 현금을 생성하려면 공급자가 구입 한 상품을 공급자로부터 판매해야합니다. 재고 회전율은 회사가 창고를 통해 상품을 고객에게 얼마나 빨리 전달 하는지를 측정합니다.

슈퍼 효율적인 운영 및 최첨단 공급망 시스템으로 잘 알려진 미국 소매 거물 인 월마트 (Walmart)를 살펴 봅니다.이 시스템은 재고를 최소한으로 유지합니다. 2011 회계 연도 재고는 평균 40 일 동안 선반에있었습니다. 대부분의 회사와 마찬가지로 월마트는 투자자에게 재고 회전율 수치를 제공하지 않지만 Walmart의 재무 제표 데이터를 사용하여 플러시 할 수 있습니다.

- 재고 원가 = 365 일 / (평균 원가 / 평균 재고)

평균 원가 취득

필요한 데이터를 얻으려면 회사 웹 사이트에서 연결 명세서를 찾으십시오. 매출 원가 (COGS) 또는 매출 원가 (매출 원가) 바로 아래에있는 원가를 찾을 수 있습니다. 2011 회계 연도 월마트의 원가는 총 315 달러입니다. 29 십억.

평균 재고 취득

그런 다음 연결 대차 대조표 (Statement of Income) 다음 페이지를보십시오. 자산에서 인벤토리 수치를 확인할 수 있습니다. 2011 년 월마트의 재고는 36 달러였습니다. 30 억 달러 였고 2010 년에는 32 달러였습니다. 70 억 2 개의 숫자 (36 억 3 천만 달러 + 32 억 7 억 2 천만 달러 = 34 억 5 천만 달러)를 평균 한 다음 재고 평균을 34 달러로 나눕니다. 5 십억을 2011 년 판매 된 평균 비용으로 환산합니다. 연간 매출액 비율 9에 도달하게됩니다. 1. 이제 연도의 일수 (365)를 연간 매출액 비율 9.1로 나눈 다음, 40. 1을 제공합니다. 즉, 월마트는 약 40 일 또는 약 1 개월 반 동안 인벤토리를 순환합니다. 이 인벤토리 일수를 일일 판매량이라고도합니다. 일반적으로 일수가 적을수록 재고가 적은 시간과 적은 비용으로 재고를 보유하는 것이보다 효율적입니다. 재고가 적게 듭니다. 위의 동일한 계산을 사용하여 월마트의 2003 년 수치는 45 일을 산출했으며, 이는 10 년 범위 내에서 재고 효율성을 향상 시켰음을 보여줍니다.따라서 연구 개발, 마케팅, 또는 주식 환매와 배당금 지급과 같은 것들을 위해 돈을 벌 수 있습니다. 일수가 많으면 매출이 떨어지고 창고에 재고가 쌓일 수 있습니다.
참조 : 회사의 대차 대조표를 평가하는 방법

그러나 특정 시점의 전화 번호를 아는 것만으로는 충분하지 않습니다. 투자자는 일별 재고량 수치가 여러 기간에 걸쳐 좋든 나쁘든 지 알 필요가 있습니다. 추세에 대한 적절한 이해를 얻으려면 최소 2 년 분량의 분기 별 재고 판매 수치를 계산하십시오.

숫자에 분명한 추세가있는 경우 이유를 묻는 것이 좋습니다. 재고 관리가 엄격 해지면서 효율성이 높아져서 재고 일수가 감소하면 투자자는 만족할 것입니다. 반면에, 제품이 가격을 인하하고 있기 때문에 제품이 선반에서 더 빨리 움직일 수 있습니다.

답변을 얻으려면 손익 계산서로 가서 월마트의 매출 총 이익 (매출액 또는 순 매출액에서 매출원가를 뺀 금액)을 확인하십시오. 매출 / 매출액 대비 매출 총 이익률이 상향 또는 하향 여부를 확인하십시오. 일관성이 있거나 온 - 더 - 상승하는 총 마진은 개선 된 효율성의 징후를 제공합니다. 반면 마진 축소는 판매 촉진을 위해 가격 인하에 의존하고 있음을 시사한다. 월마트의 총 마진은 순수 판매 비율로 표현했을 때 2010 년 24 %에서 24 %로 0.2 % 하락했으며 2011 년에는 7 %로 나타났습니다 (매출 총 이익 = 순매출 - 원가 / 순매출).

인벤토리의 날이 늘어나고 있다면 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 회사는 일반적으로 시장에 신제품을 출시하거나 판매량이 많은시기를 앞두고 재고를 축적합니다. 그러나 수요가 급격히 증가 할 것으로 예상하지 않으면 미분양 된 상품이 단순히 재고 실에 먼지를 모을 수 있음을 의미 할 수 있습니다.

빚진 것을 모으는 것 - 곧!

미수금은 현재 고객이 회사에 빚지고있는 돈입니다. 회사가 빚진 것을 수집하는 속도를 분석하면 재무 효율성에 대해 많이 알 수 있습니다. 회사의 수금 기간이 길어지면 문제가 발생할 수 있습니다. 회사는 고객이 더 큰 매출을 인식 할 수 있도록 신용을 늘릴 수 있으며, 특히 고객이 현금 위기에 처한 경우 나중에 문제를 일으킬 수 있습니다. 그것을 기다리기보다는 즉시 돈을받는 것이 더 낫습니다. 특히 빚진 돈의 일부는 절대로 지급되지 않을 수 있습니다. 회사가 고객을 더 빨리 지불하면 빨리 급여, 상품 및 장비, 대출 및 무엇보다도 가장 좋은 돈, 배당금 및 성장 기회를 지불 할 현금이 생깁니다.

따라서 투자자는 평균적으로 회사가 매출 채권을 회수하는 데 걸리는 기간을 결정해야합니다. 다음은 수식입니다.
채권 일수 = 365 일 / (수익 / 평균 채권)

손익 계산서 맨 위에 수익이 표시됩니다.현재 자산의 대차 대조표에 채권이 있습니다. 월마트는 418 달러를 창출했다. 그 해 말에 매출 채권은 50 억 달러를 기록했으며 2010 년에는 40 억 달러로 평균 미수금 약 70 억 달러를 기록했습니다.

매출 채권을 평균 채권으로 나누면 매출 채권 회전율은 60입니다. 이는 연례로 회사가 채권을 전환 한 횟수를 나타냅니다. 미수금 회전율 60으로 나눈 365 일은 미수금 회전율을 3 일로 계산합니다. 평균적으로 Walmart가 판매 한 제품에 대해 지불을받는 데 약 일주일이 걸렸습니다.

참조 : 판매하기 전에 읽어보기

크기 조정 효율성

재고 일수와 수거 기간이 모두 단축되면 좋은 소식입니다. 그러나 회사가 어떻게 운영되고 있는지를 완전히 이해하는 것으로는 충분하지 않습니다. 실제 효율을 측정하려면 회사가 업계의 다른 플레이어와 어떻게 쌓여 있는지 확인해야합니다.

Walmart가 2003 년에 공개적으로 등록 된 대형 소매점 인 Target Stores와 어떻게 비교되는지 살펴 보겠습니다. 극적인 차이를 볼 수 있습니다. 그 기간 동안 월마트는 평균 40 일마다 재고를 반납했지만, 목표 재고의 회전율은 거의 61 일이 걸렸습니다. 월마트는 불과 3 일 만에 지불금을 모았습니다. 그 사이에, 느리게 모으는 신용 카드 수익에 무겁게 달린 표적은, 돈을 얻기 위하여 거의 64 일을 요구했다. Walmart가 보여 주듯이 경쟁 업체를 벤치 마크로 사용하면 투자자가 회사의 실제 효율성을 높일 수 있습니다.
기업 이익 마진 살펴보기

여전히 투자자가 충분한 연구를하지 않으면 비교 숫자가 기만적 일 수 있습니다. 한 회사의 숫자가 경쟁자의 숫자보다 낮기 때문에, 한 회사가 더 효율적인 성능을 갖게된다는 것을 의미하지는 않습니다. 비즈니스 모델과 제품 구성을 고려해야합니다. 재고주기는 산업마다 다릅니다.

이러한 효율성 측정은 주로 상품을 제조하거나 판매하는 회사에 적용된다는 것을 명심하십시오. 지적 재산을 판매하는 소프트웨어 회사와 회사는 물론 많은 서비스 회사가 일상적인 업무의 일부로 재고를 보유하지 않으므로 이러한 종류의 회사를 분석 할 때 재고 일 기준은별로 중요하지 않습니다. 그러나 일의 미수금 공식을 사용하여 이들 회사가 빚이지고있는 것을 얼마나 효율적으로 수집하는지 확인할 수 있습니다.

결론

회사의 현금이 재고 자산과 미수금에서 묶여있는 곳을 찾아 내면 얼마나 효율적으로 관리되고 있는지 밝혀 낼 수 있습니다. 물론 회사 재무 제표에서 정보를 추출하는 데 시간과 노력이 필요합니다. 그러나 분석을 수행하면 확실하게 투자 가치가있는 회사를 찾을 수 있습니다.